Раскрыта тайная покупка $507M USDT в Иране: криптовалютный ход Центрального банка для обхода санкций

Блокчейн-аналитическая компания Elliptic выявила тайную операцию Центрального банка Ирана (CBI) по приобретению более $500 миллиона долларов в стейбкоине USDT от Tether.

Средства, полученные через брокера Modex в середине 2025 года, систематически использовались для поддержки падающего иранского риала и создания «санкциями защищенной» теневой банковской системы. Это открытие подчеркивает сложное государственное внедрение криптовалюты для обхода международной финансовой изоляции: ЦБИ направлял USDT через местную биржу Nobitex, а затем диверсифицировал активы по цепочкам. Хотя такой шаг демонстрирует полезность криптовалют для санкционированных режимов, он также раскрывает их уязвимость перед прозрачностью блокчейн-аналитики и возможностью заморозки на уровне эмитента, как это произошло, когда Tether отключил кошельки, связанные с ЦБИ, содержащие $37 миллион долларов.

Геополитические финансы 2.0: государство использует крипту для выживания

Ландшафт обхода международных санкций перешел в новую, цифровую фазу. Инновационное расследование британской компании Elliptic предоставило наиболее конкретные доказательства на сегодняшний день о том, как государство использует криптовалюту на институциональном уровне для противостояния экономическому давлению. Согласно их исследованиям, Центральный банк Ирана (CBI) за последний год приобрел как минимум $507 миллион долларов в USDT. Это не спекулятивная инвестиция, а расчетная финансовая стратегия, вызванная необходимостью, реализованная с помощью утекших документов, описывающих сделки с криптоброкером Modex.

Мотивы этого масштабного приобретения очевидны. Экономика Ирана страдает от гиперинфляции и обесценивания валюты: риал торгуется примерно по 1,4 миллиона за доллар США. Изолированный от системы международных банковских сообщений SWIFT и сталкивающийся с жесткими ограничениями на долларовые операции, режим вынужден искать альтернативные каналы. USDT, цифровой актив, привязанный к доллару 1:1 и функционирующий на публичных блокчейнах Tron и Ethereum, стал потенциальной «спасательной соломинкой». Он позволял держать и переводить долларовую стоимость вне традиционной банковской инфраструктуры, контролируемой западными странами.

Соучредитель Elliptic, Том Робинсон, охарактеризовал этот шаг как часть более широкой тревожной тенденции: «Мы наблюдаем рост использования стейбкоинов в долларах для обхода санкций и их смягчения, особенно в отношении Ирана, России и Северной Кореи». Эта деятельность превращает стейбкоины из простых торговых инструментов в стратегические геополитические средства. Для Ирана цель была двоякой: во-первых, ввести долларовую ликвидность на внутренний рынок для искусственного поддержания стоимости риала, и во-вторых, создать параллельный, внебюджетный финансовый механизм для расчетов в международной торговле, фактически формируя цифровые «евродолларовые счета».

On-Chain forensics: отслеживание $507M следа от покупки до распределения

Сила современной блокчейн-аналитики заключается в способности превращать непрозрачные финансовые потоки в понятный рассказ. Отчет Elliptic — мастер-класс в этой области. Начав с утекших документов, ссылающихся на покупки в апреле и мае 2025 года, их исследователи провели обратное проектирование всей сети кошельков ЦБИ. Этот кропотливый процесс выявил «систематическое накопление» USDT, методично направляемое через скоординированный набор цифровых адресов. Число $507 миллион долларов считается консервативной «нижней границей», поскольку исключает кошельки, которым не удалось с абсолютной уверенностью приписать принадлежность к ЦБИ.

Первым пунктом назначения для основной части этих USDT стала Nobitex — крупнейшая внутри страны криптовалютная биржа Ирана. Такой маршрут указывает на стратегию внутреннего вмешательства на рынке. Предоставляя Nobitex значительную ликвидность USDT, ЦБИ мог влиять на внутренний курс обмена USDT и риала на P2P-площадке, косвенно оказывая давление на стоимость риала по отношению к доллару. Однако в июне 2025 года Nobitex был взломан, предположительно, проиранскими актерами, что привело к потере более (миллиона долларов.

В ответ на этот инцидент тактика ЦБИ изменилась. Остатки USDT перестали напрямую отправлять в Nobitex. Вместо этого Elliptic отслеживал перемещение средств на кросс-чейн мост, где USDT на базе Tron конвертировался в USDT на базе Ethereum. Этот шаг, вероятно, был предпринят для повышения маскировки, за которым последовал более сложный процесс отмывания: USDT на Ethereum отправлялся на децентрализованные биржи )DEXs$90 , обменивался на другие криптовалюты (altcoins), и перемещался по разным блокчейнам, в конечном итоге — на централизованные биржи. К концу 2025 года идентифицируемые $507 миллион долларов полностью покинули кошельки, связанные с ЦБИ, хотя аналитики предупреждают, что у банка могут быть и другие, не обнаруженные кошельки.

Поток USDT Центрального банка Ирана: пошаговая схема

Исследование Elliptic отображает четкое многоэтапное путешествие для полумиллиарда долларов в государственно приобретенных стейбкоинах.

1. Приобретение (Апрель-май 2025): Две крупные покупки через брокера Modex, оплаченные в дирхамах ОАЭ. Средства поступили на кошельки ЦБИ в блокчейне Tron.
2. Первичное размещение (До июня 2025): Массовые переводы на Nobitex, крупнейшую внутреннюю биржу. Цель: ввести долларовую ликвидность на внутренний рынок P2P для поддержки курса риала.
3. Поворот после взлома (Июнь 2025): После взлома Nobitex стратегия изменилась. Средства маршрутизируются через кросс-чейн мост, конвертируя USDT TRC-20 в USDT ERC-20.
4. Маскировка и диверсификация: USDT ERC-20 отправляется на децентрализованные биржи $90M DEXs(, меняется на другие криптовалюты )altcoins(, и перемещается по разным блокчейнам.
5. Вывод и ликвидация: Активы в конечном итоге переводятся на централизованные биржи )CEXs( по всему миру, предположительно, для ликвидации или расчетов в международной торговле. Все обнаруженные средства покидают кошельки, связанные с ЦБИ, к концу 2025.
6. Контрмеры правоохранительных органов: В неопределенный момент Tether заморозил примерно )миллион долларов в USDT, найденных в кошельках, связанных с этим сетевым узлом ЦБИ.

Этот поток демонстрирует как операционную сложность государственных акторов, так и внутреннюю прозрачность, которая позволяет таким фирмам, как Elliptic, разбирать их действия.

Двухсторонний меч: как прозрачность стейбкоинов может помешать обходу

Игра Ирана с криптовалютой, поддерживаемой государством, содержит глубокую иронию. Хотя блокчейн-технология дает возможность обходить традиционные банковские узкие места, ее ключевая особенность — прозрачный, неизменяемый публичный реестр — может стать ее слабым местом при наличии сложных систем слежки. Способность Elliptic отслеживать эти транзакции подчеркивает это. Компания утверждает, что программируемость и прозрачность стейбкоинов в конечном итоге могут «давать еще более мощные инструменты для enforcement санкций», чем традиционные финансы.

Самая яркая демонстрация этой уязвимости — это возможность, которую имеет сам эмитент стейбкоина. Tether, компания, выпускающая USDT, хранит централизованный ключ администратора, позволяющий ей замораживать активы в конкретных кошельках — функции, недоступной для полностью децентрализованных активов, таких как Bitcoin. В соответствии со своей политикой сотрудничества с правоохранительными органами, Tether сделал именно это. Компания идентифицировала и отключила кошельки в сети ЦБИ, заморозив примерно $37 миллион долларов. Представитель Tether подтвердил: «Мы тесно сотрудничаем с правоохранительными органами по всему миру для выявления и быстрого замораживания активов по запросу… всякий раз, когда они связаны с незаконной деятельностью или преступными актерами».

Это создает уязвимую ситуацию для любого санкционированного государства. Хотя они могут приобретать стейбкоины внебиржевым путем $37 OTC(, их возможность*** **использовать их свободно в глобальной криптоэкосистеме ограничена. Любое взаимодействие с регулируемой биржей, мостом или DeFi-протоколом, соблюдающим международные законы, рискует раскрытием и заморозкой. Средства становятся «горячими» и трудно масштабируемыми. Поэтому эффективность крупных стейбкоинов, таких как USDT, для долгосрочного и крупномасштабного обхода санкций сомнительна; они более подходят для быстрых тактических перемещений перед выводом или конвертацией в менее отслеживаемые активы — процесс, который сам по себе влечет издержки и риски.