Аналитик ставит под сомнение модель утреннего обвала биткоина: манипулирует ли рынком Jane Street?

Биткоин за последние 24 часа снова снизился на 0,70%, продолжая недавнюю резкую волатильность, и эта динамика вызывает все больше вопросов о «манипуляциях со стороны институтов». Несколько аналитиков отмечают, что слишком частые резкие падения биткоина до и после открытия американского рынка выглядят чересчур закономерными, что может свидетельствовать о скоординированных действиях высокочастотных трейдинговых компаний.

В настоящее время основной вопрос рынка заключается в следующем: обусловлена ли слабость биткоина внутренними манипуляциями, а не естественной динамикой рынка? Несмотря на то что четвертый квартал обычно является сильным сезоном для биткоина, с момента обвала рынка 10 октября биткоин не только не восстановился, но и продолжает уступать американским акциям. Американский фондовый рынок вырос на 8%, множество акций обновили исторические максимумы, в то время как биткоин по-прежнему торгуется на 29% ниже уровня до обвала.

Еще более тревожит тот факт, что вне зависимости от позитивных или негативных новостей BTC почти всегда демонстрирует одну и ту же реакцию. Сообщение Strategy (бывшая MicroStrategy) о покупке еще 10 000 биткоинов не привело к росту котировок, напротив, последовала очередная коррекция. Кроме того, на рынке практически каждые два дня происходят ликвидации примерно на 500 миллионов долларов, однако цена продолжает снижаться, что связывают с принудительными продажами и возможным давлением со стороны институциональных игроков.

Аналитики отмечают, что недавний уикенд-обвал биткоина и последующий быстрый отскок по модели «ликвидационного сжатия» очень похожи на манипуляцию: сначала резкое падение и ликвидация лонгов, затем стремительный рост с ликвидацией шортов. Такой «W-образный паттерн ликвидаций» особенно выражен в периоды низкой ликвидности.

Наибольшее внимание привлекают обвинения со стороны рыночного аналитика Bull Theory. Он указывает, что с начала ноября биткоин практически всегда резко падает в течение часа после открытия американского рынка, а затем постепенно восстанавливается. Такая высокая регулярность считается типичной для операций высокочастотных трейдинговых компаний.

Аналитики особенно выделяют глобальную известную высокочастотную трейдинговую компанию Jane Street. Она владеет активами на сумму около 2,5 млрд долларов через ETF BlackRock IBIT, который является её пятой крупнейшей позицией. По мнению аналитиков, Jane Street может осуществлять крупные продажи через рынок ETF, чтобы понизить цену биткоина, затем откупать по низким ценам, формируя таким образом циклическую прибыль.

Поскольку торговля ETF происходит вне блокчейна, отследить такие операции на рынке крайне сложно, что усиливает опасения по поводу «скрытого институционального контроля». Отмечается, что подобная стратегия в традиционных финансах считается незаконной «фиктивной торговлей» (wash trading), однако в криптовалютном секторе пока нет четких регулирующих ограничений.

Тем не менее, многие аналитики считают, что влияние подобных институтов может быть временным. Как только основные покупатели завершат накопление по низким ценам, биткоин может вернуться к восходящему тренду, движимому фундаментальными факторами. (BeinCrypto)