токенизация рынка прогнозов! Kalshi на блокчейне Solana, объем за месяц 58 миллиардов превышает Polymarket

Kalshi уже сотрудничает с Solana, переводя свой рынок прогнозов в блокчейн и реализуя его «глобальный пул ликвидности» без необходимости в разрешении. Данные показывают, что ноябрь стал самым объемным месяцем для Kalshi и Polymarket на сегодняшний день, объем спотовой торговли первой достиг 5,8 миллиарда долларов, а объем спотовой торговли второй превысил 3,7 миллиарда долларов.

рынок прогнозов двойное соревнование: Kalshi 58 миллиардов против Polymarket 37 миллиардов

! Прогнозируемый объем рынка

（источник: The Block）

Согласно данным The Block, ноябрь стал месяцем с наибольшим объемом торговли для Kalshi и Polymarket, объем спотовой торговли Kalshi достиг 5,8 миллиарда долларов, а объем спотовой торговли Polymarket превысил 3,7 миллиарда долларов. Этот взрывной рост в значительной степени обусловлен влиянием выборов в США, рынок прогнозов привлек большое внимание и средства в период выборов.

После изменения политики Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, новый двуглавый монопольный рынок вошел в период быстрого роста. Ранее комиссия проявляла осторожность в отношении сферы производных товаров, основанных в основном на академических исследованиях. На прошлой неделе CFTC официально устранила препятствия для повторного входа Polymarket на американский рынок — ранее эта незарегистрированная платформа была запрещена — что сделало конкурентную среду между Polymarket и его основным конкурентом Kalshi более сложной.

Kalshi однажды доминировала на американском рынке, в то время как родная платформа блокчейна Polymarket сосредоточилась на глобальном развитии. Однако с тем, что Polymarket получил разрешение вернуться в США, обе компании столкнутся на одном и том же рынке. Эта конкурентная обстановка побуждает Kalshi ускорить свою стратегию блокчейна, получая технологическое преимущество через токенизацию Solana.

Кажется, что независимо от того, какие действия предпринимает один рынок прогнозов, другой всегда следует за ним. Например, в последние недели Kalshi и Polymarket подписали соглашения о распределении с такими организациями, как Google Finance и Национальная хоккейная лига США, в то время как Galaxy Digital исследует возможность создания партнерства по предоставлению ликвидности с конкурентными платформами. Эта синхронная конкуренция показывает, что обе компании борются за доминирование на рынке.

Kalshi vs Polymarket Ключевое Сравнение

Объем за ноябрь: Kalshi 58 миллиардов долларов против Polymarket 37 миллиардов долларов

Выбор блокчейна: Kalshi выбирает Solana против Polymarket на основе Polygon

Оценка: Kalshi 11 миллиардов долларов против Polymarket более 12 миллиардов долларов

Рыночная позиция: Kalshi соответствует требованиям США против Polymarket, который вернулся в США после глобализации

В прошлом месяце Kalshi сообщила, что компания привлекла 1 миллиард долларов с постоценкой в 11 миллиардов долларов. Ранее сообщалось, что Polymarket снова выходит на рынок для привлечения средств с оценкой более 12 миллиардов долларов. Оценки обеих компаний достигли уровня в десятки миллиардов долларов, что доказывает огромный потенциал рынка прогнозов, признанный ведущими инвесторами.

Стратегия токенизации Solana: Builder Codes открывают безразрешительное обналичивание

Kalshi, похоже, готова вступить в прямое противостояние с Polymarket в области экономики в блокчейне. Согласно отчетам, компания сотрудничает с протоколами DFlow и Jupiter на базе Solana, чтобы помочь ей подключить оффлайн книги ордеров к ликвидности Solana и разработать новые «Коды строителей Kalshi», позволяющие пользователям «монетизировать приложения над их глобальным пулом ликвидности без разрешения».

Коды строителя Kalshi являются центральным нововведением данной стратегии токенизации. Они позволяют сторонним разработчикам создавать приложения на основе прогнозного рынка Kalshi и получать долю от объема сделок. «Торговые терминалы, сайты о погоде, агентства искусственного интеллекта… все, что вы хотите создать, теперь может зарабатывать плату и награды, пропорциональные объему торгов», — заявила Kalshi в X.

Эта стратегия расширения экосистемы без лицензии имеет ярко выраженные черты Web3. Она не только открывает рынок прогнозов Kalshi для более широкой сообщества разработчиков, но и создает механизм экономических стимулов, который побуждает третьих лиц привлекать пользователей и объемы торговли для Kalshi. Например, разработчик торгового терминала может интегрировать рынок прогнозов Kalshi, и когда пользователи совершают сделки через этот терминал, разработчик получает комиссионные. Эта модель похожа на партнерский маркетинг, но основанная на прозрачной расчетной системе в блокчейне обеспечивает честное распределение.

Роли DFlow и Jupiter заключаются в предоставлении технологической инфраструктуры. DFlow сосредоточен на оптимизации потоков заказов, позволяя безупречно соединять оффлайн книгу заказов Kalshi с ликвидностью в блокчейне Solana. Jupiter, будучи крупнейшим агрегатором DEX на Solana, обрабатывает более 80% объемов сделок в блокчейне, а его интеграция обеспечит глубокую ликвидность для токенизированного рынка Kalshi.

Выбор Solana вместо других блокчейнов был тщательно обдуман. Высокая пропускная способность Solana (теоретически 65,000 транзакций в секунду) и низкие комиссии (обычно менее 0.001 долларов) идеально соответствуют требованиям высокочастотной торговли на рынке прогнозов. В сравнении, выбранный Polymarket Polygon, хотя и является решением второго уровня, по производительности и экосистемной процветающести уступает Solana. Это может стать конкурентным преимуществом для Kalshi.

Robinhood внес 57% в объем: распределительное сотрудничество является ключом к победе

Хотя для Kalshi токенизация их игорного рынка кажется рискованным шагом. По данным Bernstein, дистрибьюторский партнер Kalshi, Robinhood, составил около 57% их объема торгов в октябре. Эта цифра раскрывает суть бизнес-модели Kalshi: глубокая интеграция с традиционными финансовыми платформами.

Robinhood, как один из крупнейших розничных брокеров в США, имеет десятки миллионов активных пользователей. Когда Robinhood интегрировала рынок прогнозов Kalshi на своей платформе, эти пользователи смогли бесшовно участвовать в ставках, не покидая знакомый интерфейс. 57% объема торговли показывает, что эта интеграция была крайне успешной и подтверждает высокий спрос традиционных финансовых пользователей на рынок прогнозов.

Эта стратегия распределения также является ключевой для Kalshi, отличающей ее от Polymarket. Polymarket, как крипто-родная платформа, в основном привлекает пользователей, которые уже знакомы с криптокошельками и DeFi. В отличие от этого, Kalshi, сотрудничая с такими основными платформами, как Robinhood и Google Финансы, достигла более широкой аудитории традиционных финансовых пользователей. У этих двух стратегий есть свои плюсы и минусы: пользователи Polymarket, возможно, более образованы в области криптовалют и имеют более высокий риск, в то время как база пользователей Kalshi больше, но может требовать больше обучения.

Сейчас Kalshi выбирает токенизировать рынок на Solana, что на самом деле объединяет два преимущества: привлечение мейнстрим-пользователей через традиционные каналы, такие как Robinhood, и привлечение крипто-нативных пользователей через токенизацию на Solana. Если эта стратегия с двойным подходом будет успешно реализована, Kalshi может получить преимущество в конкуренции с Polymarket.

Это не первый раз, когда Kalshi обращается за помощью к Solana. В сентябре этого года эта стартап-компания запустила программу финансирования, целью которой является «поддержка строителей, трейдеров и создателей, способствующих развитию рынка прогнозов на Solana и Layer 2 Base, инкубируемом Coinbase». Kalshi также использует ZeroHash для хранения и вывода криптовалюты на Aptos, Avalanche, Sui и нескольких сетях Ethereum Layer 2. Polymarket ранее в этом году открыл функцию пополнения SOL.

Спор о стоимости и регуляторные преимущества: борьба 11 миллиардов против 12 миллиардов

В прошлом месяце компания Kalshi сообщила, что она привлекла 1 миллиард долларов при постоценке в 11 миллиардов долларов. Ранее сообщалось, что Polymarket снова выходит на рынок для привлечения средств с оценкой более 12 миллиардов долларов. Оценки обеих компаний достигли уровня в десятки миллиардов долларов и не сильно различаются, что показывает, что доверие инвесторов к обеим компаниям одинаково.

Однако у Kalshi есть регуляторные преимущества, которых нет у Polymarket. Kalshi является зарегистрированным в CFTC США регулируемым рынком прогнозов, который может легально обслуживать пользователей из США. В отличие от этого, Polymarket был запрещен обслуживать пользователей из США из-за отсутствия регистрации, хотя на прошлой неделе ему было разрешено вернуться, но ему все еще необходимо создать соответствующую регуляторную структуру. Эта регуляторная определенность дает Kalshi преимущество при сотрудничестве с традиционными финансовыми учреждениями.

С точки зрения объема финансирования, привлечение миллиарда долларов за один раунд крайне редко, что свидетельствует о том, что инвесторы крайне оптимистично настроены по поводу долгосрочных перспектив Kalshi. Эти средства будут использованы для разработки технологий, расширения рынка и интеграции с большим количеством дистрибьюторских партнеров. Токенизация на Solana может стать одной из основных стратегий, поддерживаемых этими средствами.

Оценка Polymarket в 12 миллиардов долларов немного выше, чем у Kalshi, что может отражать ценность его глобального развертывания и крипто-нативного сообщества. Брендовая известность Polymarket на мировом уровне может быть выше, чем у Kalshi, особенно в криптовалютном сообществе. Однако, с учетом того, что обе компании входят в области сильных сторон друг друга (Kalshi выходит на рынок в блокчейне, Polymarket возвращается в США), разрыв в оценке может еще больше сократиться.

Будущее рынка прогнозов может быть представлено в виде двойного олигарха: Kalshi доминирует на регулируемом американском рынке и среди традиционных финансовых пользователей, в то время как Polymarket ведет на мировом рынке и среди пользователей криптоиндустрии. Оба быстро растут, расширяя свое влияние через токенизацию и интеграцию экосистем. Для инвесторов и пользователей такая конкуренция в конечном итоге приведет к лучшим продуктам, более низким расходам и более разнообразным рыночным выборам.