CoinShares: Приток инвестиционных продуктов в цифровые активы составил 1,06 миллиарда, что положило конец четырехнедельной волне оттока.

Согласно последним данным еженедельного отчета CoinShares, общий объем средств, вложенных в инвестиционные продукты цифровых активов на прошлой неделе, составил 1,06 миллиарда долларов, что положило конец четырехнедельной серии оттока средств (всего 5,7 миллиарда долларов). Изменение настроений на рынке связано с высказыванием члена Федеральной резервной системы (ФРС) Джона Уильямса, который заявил, что политика выпуска остается жесткой, что повысило ожидания снижения процентных ставок в этом месяце.

Четырехнедельная потеря 57 миллиардов: ожидания снижения ставок разжигают рынок

（источник：CoinShares）

На прошлой неделе общий объем средств, привлеченных в инвестиционные продукты цифровых активов, достиг 1,06 миллиарда долларов, что изменило ситуацию, когда в течение четырех недель подряд наблюдался отток средств (в сумме до 5,7 миллиарда долларов). Эта драматическая смена ситуации крайне редка на рынке инвестиций в цифровые активы и обычно требует сильного катализатора для ее достижения. Изменение рыночных настроений стало результатом высказывания члена Комитета по открытому рынку Федеральной резервной системы (ФРС) Джона Уильямса, который заявил, что политика выпуска остается жесткой, что повысило ожидания снижения процентных ставок в этом месяце.

Почему заявление Джона Уильямса столь важно? В качестве президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс имеет постоянное право голоса в FOMC и является одним из самых влиятельных决策者 ФРС. Когда он намекает на то, что политика все еще жесткая и возможны понижения ставок, рынок немедленно интерпретирует это как сильный сигнал о понижении ставок в декабре. Понижение ставок означает снижение стоимости заимствований и увеличение ликвидности, что благоприятно для рискованных активов, включая криптовалюты.

Из-за влияния праздника Благодарения объем торгов цифровыми активами ETP на этой неделе составил всего 24 миллиарда долларов, что резко контрастирует с рекордным объемом торгов в 56 миллиардов долларов на прошлой неделе. Это резкое падение объема торгов связано с сезонными факторами, так как в период праздника Благодарения многие институциональные трейдеры и маркет-мейкеры находятся в отпуске, что приводит к значительному снижению ликвидности на рынке. Тем не менее, даже в условиях низкой ликвидности инвестиционные продукты по цифровым активам все равно продемонстрировали чистый приток в 1,06 миллиарда долларов, что свидетельствует о крайне сильном импульсе притока капитала.

С точки зрения географического распределения, несмотря на праздники Дня благодарения, на прошлой неделе в США все же было зафиксировано приток капитала в размере 994 миллиона долларов, что составляет 94% от общего притока. Это показывает, что спрос американских инвесторов на цифровые активы очень высок, и они остаются активными даже в праздничный период. Притоки капитала в Канаде (97,6 миллиона долларов) и Швейцарии (23,6 миллиона долларов) особенно значительны, и, похоже, инвесторы в этих регионах также активно распределяют цифровые активы. Напротив, Германия является одной из немногих стран, где наблюдается отток капитала, составивший 57,3 миллиона долларов, что, возможно, отражает осторожное отношение европейских инвесторов к криптоактивам.

Направление денежных потоков инвестиционных продуктов цифровых активов

Общий приток: 10.6 миллиарда долларов (разворот от четырехнедельного оттока в 57 миллиардов)

США: 9,94 миллиарда долларов (составляет 94%)

Канада: 9,760 миллионов долларов США

Швейцария: 2,360 миллионов долларов

Германия: отток 57,3 миллиона долларов

BTC, ETH, XRP три гиганта: 461 миллионов, 308 миллионов, 289 миллионов

На прошлой неделе в биткойн было вложено 461 миллион долларов, инвесторы изменили свои ожидания относительно дальнейшего падения цен, а отток средств из коротких биткойн ETP составил 1,9 миллиона долларов. Биткойн, как крупнейшая категория инвестиционных продуктов цифровых активов, составил 461 миллион долларов от общего притока, что составляет 43%. Этот приток средств произошел на фоне восстановления цены биткойна с уровня ниже 90 000 долларов, что показывает, что инвесторы считают текущую цену привлекательной.

Вывод средств в 1,9 миллиона долларов из ETP на шорт-биткойн является еще одним важным сигналом. Эти продукты позволяют инвесторам шортить биткойн, и когда происходит вывод средств, это означает, что медвежьи инвесторы закрывают свои позиции. Такой выход медведей часто предвещает рост цен, так как потенциальное давление со стороны продавцов уменьшается.

Ethereum также выиграл от улучшения рыночных настроений: на прошлой неделе приток составил 308 миллионов долларов. Приток Ethereum составил 29% от общего притока, демонстрируя его прочную позицию в качестве второго по величине криптоактива. Приток $308 млн стал лучшей неделей для инвестиционных продуктов Ethereum за последнее время, отражая доверие инвесторов к экосистеме Ethereum и предстоящим обновлениям.

XRP создал историю. XRP установил рекорд по крупнейшему недельному притоку капитала за всю историю, составившему 289 миллионов долларов, а приток капитала за последние шесть недель составил 29% от объема управляемых активов, что может быть связано с недавним запуском ETF в США. Приток в 289 миллионов долларов за одну неделю является беспрецедентным для XRP, что показывает, что запуск XRP ETF действительно освободил подавленный институциональный спрос.

За последние шесть недель приток составил 29% от AuM, и эта цифра крайне впечатляющая. Это означает, что объем инвестиционных продуктов цифровых активов XRP вырос почти на треть всего за шесть недель. Этот темп роста значительно превышает таковой у биткойна и эфириума, что демонстрирует быстрое повышение популярности XRP среди институциональных инвесторов. Это явление тесно связано с завершением судебного разбирательства XRP с SEC и временем запуска ETF на XRP, что подтверждает важность правовой определенности и доступности продукта для институциональных средств.

Напротив, Cardano столкнулся с оттоком средств в 19,3 миллиона долларов, что составляет 23% от его AuM. Этот масштабный отток демонстрирует снижение доверия инвесторов к Cardano. Отток 23% AuM означает, что почти четверть средств была выведена за неделю, что является катастрофическим для любого актива. Проблемы Cardano могут быть связаны с медленным развитием его экосистемы, отсутствием прорывных приложений и невыгодным положением в конкуренции с такими проектами, как Solana и Ethereum.

10.6 миллиардов токенов, стоящих за структурными изменениями

Значение притока инвестиционных продуктов в цифровые активы в 10,6 миллиарда долларов заключается не только в самой цифре, но и в структурных изменениях на рынке, которые она открывает. Во-первых, это возвращение институциональных инвесторов. Непрерывный отток в 5,7 миллиарда долларов в течение четырех недель показывает, что институциональные инвесторы массово покидали рынок цифровых активов в конце октября и в ноябре. Этот отток может быть основан на беспокойстве по поводу макроэкономической ситуации, на оценке криптоактивов как переоцененных или на изменениях в распределении активов в конце года.

Однако, высказывания Джона Уильямса, придерживающегося голубиного подхода, изменили все это. Когда чиновники Федеральной резервной системы (ФРС) подали сигнал о снижении процентных ставок, институциональные инвесторы быстро скорректировали свои стратегии и перераспределили цифровые активы. Приток в 1,06 миллиарда долларов за одну неделю показывает, что эта смена стратегии была масштабной и быстрой. Это также подтверждает, что институциональные инвесторы крайне чувствительны к политике выпуска ФРС, и одно слово ФРС может вызвать движение капиталов в десятки миллиардов долларов.

Во-вторых, это расширение ассортимента инвестиционных продуктов в области цифровых активов. Рекордный приток в 289 миллионов долларов США в XRP в значительной степени обусловлен запуском XRP ETF. Это подтверждает важность инноваций продуктов для притока капитала. Когда у инвесторов больше вариантов, общий приток капитала также увеличивается. В будущем, с запуском Solana ETF и других ETF на основные токены, рынок инвестиционных продуктов в области цифровых активов может еще больше расшириться.

Третье - это абсолютное доминирование американского рынка. Из 994 миллионов долларов притока 94% приходится на США. Эта концентрация показывает, что США по-прежнему остаются центром глобальных инвестиций в криптоактивы. Принятие цифровых активов американскими инвесторами, улучшение регуляторной среды в США (особенно примирение XRP с SEC) и разнообразие продуктов ETF в США совместно способствовали этому доминированию.

С точки зрения объема торгов, 24 миллиарда долларов, хотя из-за праздников он ниже уровня 56 миллиардов долларов на прошлой неделе, все еще остается на здоровом уровне. Этот объем торгов означает, что рынок инвестиционных продуктов цифровых активов остается активным, и инвесторы активно корректируют свои позиции. Когда объем торгов сочетается с чистым притоком средств, это обычно предвещает продолжение восходящего тренда.