Gate Исследовательский центр: системное давление на шифрование в крипторынке продолжается｜объем торговли в ноябре упал до 1,6 триллиона долларов США

Шифрование активов

BTC( -4.04% 丨 текущая цена 87,405 USDT)

BTC после длительного бокового движения, на высоких уровнях (около 91,000 долларов) резко упал с увеличением объема, одна большая медвежья свеча непосредственно пробила 5/10/30-часовые скользящие средние, сформировав структуру быстрого падения, минимальное значение достигло 86,317 долларов, подтвердив, что краткосрочный тренд сменился с флэта на нисходящий. Три скользящие средние стали ускоренно давить вниз и сформировали медвежью формацию, показывая, что краткосрочное давление на продажу доминирует.

С точки зрения формы, это падение характеризуется большой силой и быстрой скоростью, что является典型ным例子 “пробойного падения”, что означает, что ранее поддерживающий горизонтальный диапазон был полностью пробит. Хотя нижняя тень показывает, что на низком уровне есть определенная поддержка, но масштаб отскока ограничен, и этого недостаточно для восстановления краткосрочной структуры.

В дальнейшем необходимо обратить внимание на два ключевых сигнала: сможет ли цена вернуться в диапазон 88,600–89,000 долларов (область пересечения MA5 и MA10). Если не удастся восстановиться, эта область станет новым уровнем сопротивления. Продолжит ли цена опускаться, и если она упадет ниже 86,300 долларов, это может открыть пространство для дальнейшей коррекции. В целом, на часовом графике BTC наблюдается слабая стадия, и потребуется время, чтобы подтвердить, сформировалась ли структура стабилизации.

!

Кроме того, 28 ноября чистый приток и отток BTC ETF составил 71,4 миллиона долларов США, из которых BlackRock IBIT вышло 113 миллионов долларов, а Fidelity FBTC вошло 77,5 миллиона долларов.

ETH( -4.72% 丨 текущая цена 2,871 USDT)

ETH на протяжении нескольких дней находился в боковом диапазоне около 3,030 долларов, но так и не смог преодолеть верхнее давление, и его импульс постепенно ослабевал. Вскоре после этого цена быстро пробила уровень, когда приблизилась к плотной зоне скользящих средних (5/10/30-часовые скользящие средние), одной большой медвежьей свечой пройдя через все уровни поддержки среднесрочных и краткосрочных скользящих средних, и снизилась до минимального значения в 2,831 долларов, что создало типичное “объемное падение”.

В системе скользящих средних 5/10-часовые скользящие средние быстро снизились и образовали медвежий крест, 30-часовая скользящая средняя также начала наклоняться вниз, что показывает полное ослабление краткосрочного тренда. Хотя нижние тени отражают определенную поддержку на низких уровнях, размер отскока ограничен, он лишь вернулся к уровню около 2,870 долларов, не достигнув никакого ключевого уровня давления скользящих средних, что ставит под сомнение эффективность краткосрочного отскока.

В дальнейшем необходимо сосредоточить внимание на том, сможет ли быть восстановлено важное уровневое значение 2,900 долларов и область скользящих средних (2,915–2,950 долларов), это ключ к восстановлению краткосрочной структуры ETH. Если цена снова упадет ниже 2,830 долларов, это может открыть дополнительные возможности для снижения. В целом, на часовом уровне ETH перешел от колебаний к краткосрочной медвежьей тенденции, и все еще необходимо дождаться появления сигнала о стабилизации структуры.

!

Кроме того, 28 ноября чистый приток ETH ETF за день составил 76,6 миллиона долларов, из которых приток BlackRock ETHA составил 28,3 миллиона долларов.

GT( -4.47% 丨 текущая цена 9.76 USDT)

С точки зрения динамики, GT многократно отскакивал в диапазоне 10.6–10.8 долларов, но ни разу не преодолел предыдущий максимум, что формировало постепенно снижающийся колебательный паттерн, показывающий, что продажа сверху продолжает существовать. Затем цена столкнулась с быстрым объемным распродажей, когда приблизилась к зоне плотности скользящих средних; одна большая черная свеча сразу пробила 5/10/30-часовые скользящие средние и упала до минимума в 9.73 доллара.

Система скользящих средних уже сформировала типичное “медвежье расположение”: 5-часовая скользящая средняя быстро вниз давит; 10-часовая скользящая средняя синхронно поворачивается вниз; 30-часовая скользящая средняя начинает сгибаться вниз, подтверждая ухудшение тренда. Хотя на низких уровнях наблюдается небольшая коррекция, в целом она все еще слабее зоны давления скользящих средних (10.1–10.3 долларов), а импульс к отскоку ограничен, что говорит о недостаточной поддержке со стороны покупок.

Краткосрочно следует обратить внимание на два ключевых момента: сможет ли уровень 9,70–9,75 долларов стать эффективной поддержкой, и если он будет пробит снова или произойдет резкое падение объема, это может открыть новую область снижения. Если цена сможет отскочить и вновь закрепиться выше 10,20 долларов и стабилизироваться выше средней линии, это может снять текущее медвежье давление. В целом, на часовом графике GT наблюдается явная слабость, краткосрочно рынок все еще находится в поиске дна, следует ждать сигналов о стабилизации структуры или изменении объемов.

!

Токены с дневным изменением цены

За последние 24 часа на рынке наблюдается системное давление на продажу: BTC упал на 4,20%, ETH снизился на 4,95%, общее настроение резко ухудшилось. Высокобета альткойны пострадали еще больше: Solana упала на 6,26%, XRP упал на 5,73%. Общая структурная нисходящая тенденция указывает на то, что средства быстро покидают рискованные активы и стремятся к стабильным монетам для хеджирования.

На фоне панической атмосферы несколько тематических монет показывают рост: PIPPIN (+50.71%), PIEVERSE (+16.38%) и HUMA (+13.23%) демонстрируют отличные результаты, подчеркивая, что рынок все еще ищет окна относительной доходности в сильных нарративах таких как AI и PayFi.

!

PIPPIN Pippin (+50.71%, рыночная капитализация 1.76 миллиарда долларов)

Согласно данным рынка Gate, токен PIPPIN сейчас стоит 0,167 доллара, за последние 24 часа он вырос примерно на 50,71%. Pippin — это токен AI Meme на основе экосистемы Solana, разработанный Ёхэем Накадзи. В его основе лежит модульная структура AI-агента, которая поддерживает разработчиков и создателей, предоставляя гибкие и интуитивно понятные инструменты для создания эффективных цифровых помощников. Пользователи могут с помощью Pippin определять роли AI, устанавливать цели и ограничения, а также бесшовно интегрировать блокчейн, Slack и пользовательские API для выполнения автоматических задач, умного планирования и многопользовательского сотрудничества.

Рост PIPPIN в основном обусловлен притоком средств и резонансом социальных эмоций. Цена демонстрирует «ракетоподобное» увеличение, объем и цена синхронно растут, что свидетельствует о формировании сильной бычьей тенденции. Основной движущей силой, стоящей за этим, является нарратив самого проекта: Pippin возник из экспериментальной идеи Ёхея Накадзимы, объединяющей открытое автономное представительство (AI-ролей) и мемные качества сообщества Solana, создавая двойную привлекательность, сочетающую в себе актуальность AI и вирусное распространение мемов. Проект подчеркивает непрерывный цикл AI, инструменты для сообщества и IP в общественной сфере, что придает ему естественную способность к распространению и быстрому накоплению пользователей и социальной активности. За последние 24 часа объем торгов достиг 47 миллионов долларов, и сочетание средств, эмоций и нарратива стало основным двигателем сильного роста PIPPIN.

PIEVERSE Pieverse（+16.38%，рыночная капитализация 7,295.75 миллионов долларов США）

Согласно данным рыночной котировки Gate, текущая цена токена PIEVERSE составляет 0.411 долларов США, за последние 24 часа он вырос примерно на 16.38%. Pieverse — это проект, который сочетает в себе искусственный интеллект (AI) и технологии блокчейн, с целью создания инфраструктуры Web3 для платежей, основанной на «экономике времени». Проект использует возможности блокчейна для записи и проверки временных транзакций, например, путем преобразования транзакций в соответствующие юридическим требованиям, аудируемые записи с помощью счетов, квитанций и чеков с временными метками.

Основной движущей силой роста PIEVERSE является многократный резонанс исправления цен, катализаторов нарратива и экологического сотрудничества. После резких колебаний в начале上市 и распродажи ранних прибыли, начался сильный восстановительный тренд. Основные движущие силы заключаются в следующем: TGE前 x402b официально запущен, что позволяет ему напрямую извлекать выгоду из повышения нарратива x402; множество экологических партнерств еще больше укрепили его экосистемное позиционирование AI × Agent × Base. Проект постепенно объявил о сотрудничестве с Flock.io для запуска мероприятия Purr-Fect Agent и с Awe Network для достижения оригинальной интеграции x402b с Pieverse, усиливая его возможности применения на Blockchain Base. В то же время, Pieverse поддерживает Monad, строя инфраструктуру AI на нижнем уровне, чтобы ввести в экосистему нативные каналы платежей代理. Эти усиливающие ситуации применения и входы流量 продолжают увеличивать рыночные ожидания, способствуя заметному возврату капитала и ценовой динамике вверх после коррекции PIEVERSE.

HUMA Huma Finance (+13.23%, рыночная капитализация 4,666.13 миллионов долларов США)

Согласно данным Gate о рыночных котировках, текущая цена токена HUMA составляет 0.027 долларов, за последние 24 часа он вырос примерно на 13.23%. Huma Finance — это сеть PayFi, которая позволяет мировым платежным институтам использовать стабильные монеты и онлайновую ликвидность для осуществления круглосуточных расчетов. Платформа поддерживает кредитование через инновационную модель PayFi, позволяя пользователям получать кредит без традиционных залогов.

Основной рост HUMA обусловлен тремя факторами: ожиданием airdrop, взрывом в сегменте и резонированием нарратива. Второй airdrop официально начался, что напрямую повысило участие пользователей и активность на блокчейне, создав сильное настроение «торопиться с покупками». В то же время PayFi находится в фазе ускоренного роста, и ожидания о входе крупных платежных гигантов в 2025 году постоянно усиливаются, в то время как Huma, будучи ведущим проектом в сегменте PayFi, уже обеспечила объем交易 свыше 8 миллиардов долларов, обладая четкой поддержкой фундаментальных показателей. В условиях резкого роста спроса в сегменте и резонирования FOMO-сообщества, HUMA стала естественной точкой концентрации капитала по теме PayFi, что способствовало укреплению цен.

Интерпретация热点

Объем торгов шифрования за ноябрь снизился до 1,6 трлн долларов, что является самым низким уровнем за почти пять месяцев.

В ноябре активность на рынке криптовалют значительно снизилась, объем торгов в отрасли вернулся к полугодовым минимумам. Согласно данным The Block, объем торгов на глобальном спотовом рынке криптовалют за этот месяц составил всего 1,59 триллиона долларов США, что на 26,7% ниже, чем 2,17 триллиона долларов США в октябре, и это минимальный уровень с июля. После октябрьских событий интерес на рынке быстро угас, и торговая активность на централизованных биржах заметно ослабла, волатильность сократилась, рынок вошел в боковое движение, характеризующееся реализацией прибыли и ожиданием.

Децентрализованные торговые платформы также сталкиваются с давлением оттока. В ноябре общий объем торгов DEX составил всего 397,78 миллиарда долларов, что значительно ниже предыдущего месяца, когда он составлял 568,43 миллиарда долларов, и стало самым низким показателем за последнее время. Общие данные показывают, что на фоне отсутствия новых инвестиций и сильных тем для роста ликвидность на крипторынке сокращается в краткосрочной перспективе.

Резкое сокращение объемов торговли в ноябре в сущности отражает то, что рынок шифрования после сильного восстановления в октябре вступил в период “исчерпания импульса”. Недостаток устойчивых катализаторов на рынке привел к тому, что спекулятивный капитал вывел свои средства, а ликвидность вернулась к консервативным диапазонам. Объемы торгов на спотовом рынке и DEX одновременно снизились, что свидетельствует о том, что не только активность торговли снизилась, но и спонтанное поведение на блокчейне явно ослабло, что соответствует снижению волатильности и сжатию риск-аппетита. С точки зрения циклов, такие “исчерпания объемов” часто являются переходным этапом перед выбором направления рынком: с одной стороны, сохраняется низкая волатильность, но высокая неопределенность; с другой стороны, капитал сосредоточен на ожидании потенциальных новых катализаторов на уровне политики, макроэкономики или проектов. Если в дальнейшем появятся новые нарративы или новые притоки капитала, объемы торговли могут стать первыми индикаторами восстановления.

!

TON и децентрализованная сеть защищенных вычислений Cocoon в экосистеме Telegram официально запущены

TON и экосистема Telegram сделали важный шаг вперед: децентрализованная сеть конфиденциальных вычислений Cocoon теперь официально запущена. Основатель Telegram Павел Дуров объявил в своем канале, что первые AI-запросы пользователей были успешно обработаны через Cocoon, обеспечивая 100% защиту конфиденциальности на всех этапах. В то же время поставщики GPU начали получать вознаграждения в токенах TON через эту сеть. Дуров заявил, что основной целью Cocoon является замена традиционных AI вычислительных сервисов, таких как Amazon и Microsoft, которые отличаются высокими затратами и недостаточной защитой конфиденциальности. Официальный план на ближайшие недели заключается в том, чтобы продолжать расширять предложение GPU и привлекать больше разработчиков в экосистему.

Запуск Cocoon знаменует собой ключевой шаг в направлении “децентрализованного вычисления + защиты конфиденциальности + ИИ” для экосистемы TON, а также укрепляет технический нарратив и практические возможности экосистемы Telegram. С точки зрения отраслевой логики, спрос на конфиденциальный ИИ быстро растет, в то время как затраты на централизованные вычислительные платформы и риски утечки данных становятся все более очевидными, и Cocoon как раз предлагает новое альтернативное решение. Более того, более 900 миллионов активных пользователей Telegram предоставляют огромные естественные возможности для реализации его потенциальных приложений, что делает TON одной из немногих публичных цепей с “реальными сценариями + возможностями массового распространения”.

Chainlink спотовый ETF ожидается в этом месяце, Grayscale планирует завершить преобразование частного траста.

Президент ETF Store Нэйт Герачи сообщил на платформе X, что спотовый ETF Chainlink (LINK) может быть официально запущен на этой неделе. В то же время Grayscale планирует преобразовать свой существующий частный траст Chainlink в структуру ETF, чтобы обеспечить более высокую ликвидность и более прозрачные инвестиционные каналы для институциональных и регулируемых средств. Это означает, что LINK может стать следующим после BTC и ETH основным шифрование-активом, включенным в систему традиционных финансовых инструментов.

Запуск спотового ETF Chainlink символизирует первое включение сектора ораклов в рамки распределения основных финансовых активов, что имеет знаковое значение. В отличие от биткойна и эфира, основная ценность LINK заключается в его роли “инфраструктуры для данных на блокчейне и вне его”, в то время как традиционный финансовый сектор быстро увеличивает спрос на децентрализованные услуги данных. Запуск ETF, как ожидается, привлечет больше институтов, рассматривающих LINK как инфраструктурный актив, а не высоковолатильный токен. С точки зрения фондов, преобразование траста Grayscale в ETF откроет каналы для выкупа, что может привести к краткосрочным колебаниям денежного потока, но в долгосрочной перспективе будет способствовать более здоровому ценообразованию и структуре рынка. С точки зрения отрасли, реализация LINK ETF дополнительно ускорила процесс финансовизации активов инфраструктуры Web3 и также означает, что ораклы, как составная часть криптоэкосистемы, начинают получать более широкое признание со стороны институтов. <br> Ссылки:

• Ворота, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Гейт, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Гейт, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Ворота, https://www.gate.com/price
• Блок, [https://www.theblock.co/post/380831/crypto-exchange-volume-drops-november](https://www.theblock.co/post/380831/ криптобиржа-объем-дропс-ноябрь)
• Телеграмма, https://t.me/durov/462
• X, https://x.com/NateGeraci/status/1995300310227501522?s=20

<br> Gate 研究院 является всесторонней платформой для исследований в области блокчейна и шифрования криптовалют, предлагающей читателям глубокий контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, исследование отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности Инвестиции на рынке шифрования криптовалюты связаны с высоким риском. Рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate Мы не несем ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие в результате таких инвестиционных решений.