Трамп внезапно высказался: он уже определил преемника председателя Федеральной резервной системы (ФРС) и будет более активно продвигать снижение процентных ставок.

Президент США Дональд Трамп в воскресенье (30 ноября) местного времени заявил, что после четкого требования к своим кандидатам продвигать снижение процентных ставок, он уже решил, кто станет следующим председателем Федеральной резервной системы (ФРС), и вскоре объявит это решение. Осведомленные источники на прошлой неделе сказали Bloomberg, что директор Национального экономического совета Белого дома и главный экономический советник Трампа Кевин Хасет рассматривается в качестве возможного кандидата на замену Пауэллу, только если будет более активно продвигаться снижение процентных ставок.

На борту самолета Трампа подтверждено: кандидатура председателя Федеральной резервной системы (ФРС) определена

!

"Я знаю, за кого буду голосовать, да, " сказал Трамп журналистам во время полета на борту Air Force One обратно в Вашингтон, но не раскрыл имени. “Мы это объявим.” Трамп неоднократно критиковал нынешнего председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлла за медленные темпы снижения процентных ставок и заявил, что хочет, чтобы его заменил председатель, который будет более активно заниматься снижением ставок.

Это внезапное заявление на борту «Воздушного командования номер один» не было случайным. Трамп всегда умел использовать медийные возможности для создания тем, и на обратном пути в Вашингтон он сообщил об этом重大 решении сопровождающим его журналистам, тем самым избежав длительных процедур официальной пресс-конференции и быстро заняв заголовки новостей. Эта тактика часто встречалась на политической арене Трампа, он прекрасно знает, как в ключевые моменты бросать шоковые идеи.

Недовольство Трампа Пауэллом имеет давние корни. С тех пор как Федеральная резервная система (ФРС) начала повышать процентные ставки в 2018 году, Трамп открыто критиковал политику Пауэлла как слишком ястребиную, считая, что высокие процентные ставки тормозят экономический рост и фондовый рынок США. Хотя Трамп не может уволить Пауэлла до окончания его срока (согласно Закону о Федеральной резервной системе, председатель ФРС может быть уволен только по «вразумительной причине», и расхождение в политике не является таковой), он четко выразил намерение сменить его.

Преемник, которого ищет Трамп, должен соответствовать одному основному критерию: быть готовым продвигать более агрессивное снижение процентных ставок. В рамках экономической политики Трампа низкие процентные ставки являются ключевым инструментом для стимулирования экономического роста, снижения затрат на заимствование для предприятий и поддержки фондового рынка. Эта предвзятость к низким процентным ставкам явно конфликтует с традиционным принципом независимости денежно-кредитной политики и вызывает опасения рынка по поводу политизации Федеральной резервной системы (ФРС).

Хассет становится самым вероятным преемником

Источники, знакомые с ситуацией, сообщили Bloomberg, что директор Национального экономического совета Белого дома, главный экономический советник Трампа Кевин Хасет рассматривается как возможный кандидат на замену Пауэллу. Примечательно, что согласно прогнозам Карлхи данные о ставках на рынке показывают, что в настоящее время вероятность выдвижения Хасета на номинацию составляет 64%, что значительно увеличилось по сравнению с менее чем 40% на прошлой неделе.

Хассет в воскресенье ранее выступил в программе CBS «Лицом к нации» и отказался ответить на вопрос, рассматривается ли он как главный кандидат на замену председателю Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэллу, заявив, что соответствующие сообщения — это всего лишь «слухи». Тем не менее, он отметил, что рынок с позитивом отреагировал на сообщения о «близости Трампа к окончательному выбору», что также тонко ответило на опасения инвесторов о том, что его отношения с президентом могут быть слишком тесными.

Хассет заявил: «Мы провели очень успешный аукцион казначейских облигаций, и процентные ставки снизились. Я думаю, что американцы могут ожидать, что президент Трамп выберет кого-то, кто поможет им получить более дешевые автокредиты и более легко получить ипотеку по более низкой ставке. Именно так рынок отреагировал на слухи о том, что я (возможно, буду номинирован)».

Это высказывание искусно связывает потенциальную номинацию с интересами населения, подчеркивая, как политика низких процентных ставок будет выгодна обычным американским семьям. Автокредиты и ипотека - это два основных долговых бремени для американских домохозяйств, и снижение ставок действительно может напрямую снизить эти затраты на заимствования. Хассет пытается создать общественную поддержку для своей потенциальной номинации через такой нарратив.

Осведомленные источники сообщают, что Трамп доверяет Хассету и считает, что он разделяет его позицию по поводу более агрессивного снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Хассет также заявил, что примет эту должность, если его пригласят, однако аналитики предупреждают, что ему может быть трудно сплотить комитет ФРС, ответственный за установление процентных ставок, и он может оказаться под большим давлением со стороны Трампа. Он подчеркнул, что реакция рынка на самом деле опровергает эти опасения.

Рынок реагирует на резкое падение доходности государственных облигаций

Несмотря на то, что Трамп известен своими внезапными изменениями мнения, перспектива назначения Хассета на пост может однажды снизить доходность 10-летних государственных облигаций США ниже 4%. Эта реакция рынка крайне редка и показывает, что инвесторы имеют сильные ожидания относительно более ястребиного председателя Федеральной резервной системы (ФРС). Снижение доходности государственных облигаций означает рост цен на облигации, что отражает ожидания рынка о том, что будущие процентные ставки останутся на более низком уровне.

10-летняя доходность государственного долга США является одной из самых важных базовых ставок на глобальных финансовых рынках, влияя на различные затраты на заимствования, от ставок по ипотечным кредитам до ставок по корпоративным облигациям. Когда эта доходность падает ниже 4%, это означает, что на рынке произошли значительные изменения в ожиданиях экономических перспектив и инфляции. Инвесторы явно считают, что Федеральная резервная система (ФРС), возглавляемая Хассетом, будет более склонна к снижению процентных ставок, чем Пауэлл, даже если инфляция еще не полностью контролируется.

Министр финансов США Бретт Бейзенетт отвечает за проведение этого процесса отбора. На прошлой неделе он заявил, что Трамп может объявить кандидатуру до рождественских праздников 25 декабря. Этот график означает, что рынкам нужно будет ждать менее месяца, чтобы получить точный ответ. В это время любое движение в сторону кандидата может вызвать резкие колебания на финансовых рынках.

Другие кандидаты и процесс подтверждения в Сенате

Другие кандидаты, кроме Хассета:

Кристофер Уоллер (Christopher Waller): действующий член Федеральной резервной системы (ФРС), эксперт по денежно-кредитной политике

Мишель Бауман (Michelle Bowman): нынешний член Федеральной резервной системы (ФРС), имеет опыт в банковском регулировании.

Кевин Уорш (Kevin Warsh): бывший член Федеральной резервной системы (ФРС), который считался преемником Джанет Йеллен, предшественника Пауэлла.

Рик Риддер (Rick Rieder): исполнительный директор BlackRock, обладающий большим опытом в управлении активами

Скотт Бессент: нынешний министр финансов США, Трамп не раз высказывал надежду на его назначение председателем Федеральной резервной системы (ФРС), но Бессент многократно отказывался.

Этот список кандидатов включает в себя как внутренних сотрудников Федеральной резервной системы (ФРС), так и внешних экспертов, однако преимущество Хассета заключается в его тесных отношениях с Трампом и четкой поддержке политики снижения ставок. В то же время Уоллер и Бауман, хотя и обладают профессиональным опытом, могут быть не столь готовыми поддерживать политические намерения Трампа, как Хаскет. Уош обслуживал Федеральную резервную систему (ФРС) во время финансового кризиса 2008 года, обладая богатым опытом, но его политическая позиция относительно нейтральна. Ридл пришел из частного сектора, хотя и обладает рыночным чутьем, но у него нет опыта работы в правительстве и центральном банке.

Любой кандидат, окончательно выбранный Трампом, должен получить одобрение Сената; если кандидат выходит за пределы системы Федеральной резервной системы (ФРС), его также могут номинировать в качестве члена Совета Федеральной резервной системы, сроком на 14 лет, начиная с февраля следующего года. Срок председательства Пауэлла закончится в мае следующего года. Процедура подтверждения Сенатом может стать ключевым фактором, даже если республиканцы контролируют Сенат, некоторые умеренные сенаторы могут проявить сдержанность к слишком политизированным кандидатам.