Данные PPI США: Инфляция замедляется, но рынок реагирует слабо

Фарзам Эхсани, соучредитель и генеральный директор VALR, эксклюзивно предоставил несколько комментариев и анализов. Он сделал эти комментарии незадолго до публикации отчета. Новые данные PPI США Бюро статистики труда (BLS) публикует отчет о потребительских ценах (CPI) США раз в несколько месяцев, определяя инфляцию и оказывая значительное влияние на рынок криптовалют. Однако BLS также оценивает инфляцию с противоположной точки зрения, собирая данные от производителей. Последние данные по PPI были опубликованы сегодня и показали лучшие, чем ожидалось, результаты. Эхсани подчеркнул важность этого отчета, утверждая, что это один из самых значительных макроэкономических факторов, которые могут повлиять на рынок криптовалют: “В настоящее время трейдеры все еще осторожны с предстоящими данными CPI [и] PPI, а также с решением по процентной ставке в сентябре и направлением политики ФРС, которое привлекает внимание. Если настроение “продавать на новостях” будет преобладать вокруг снижения процентных ставок, BTC может стать свидетелем еще одной сильной волатильности, прежде чем рыночная уверенность вернется явно”, - отметил он. Данные по PPI показывают рост на 2,6% по сравнению с прошлым годом, что выглядит значительно более оптимистично по сравнению с ожидаемыми 3,3%. Производственные цены снизились на 0,1%, что соответствует прогнозам рынка. Другими словами, эти важные экономические показатели показывают, что инфляция значительно ниже ожидаемой. Этот отчет может сигнализировать о том, что производители товаров в США несут бремя тарифов Трампа, которые наносят разрушительный удар по криптовалютному рынку. Более того, растущая инфляция является одной из главных причин, по которой Федеральная резервная система может не снизить процентные ставки. Если эти цифры точны, то данные PPI и исправленные данные по занятости, опубликованные вчера, дадут более обоснованную причину для снижения процентной ставки. Почему рынок не реагирует? Однако до сих пор данные PPI не оказали значительного влияния на рынок криптовалют или TradFi. Теоретически эти данные должны быть довольно оптимистичными, но реакция, похоже, все еще довольно сдержанная. Эхсани предлагает объяснение этого явления: “Снижение мотивации Bitcoin является естественной реакцией на сложный макроэкономический контекст. Инвесторы хеджируют риски перед ожидаемым снижением процентных ставок ФРС в сентябре… Отсутствие энтузиазма на рынке указывает на широкую смену настроений, когда даже смягчение макроэкономической политики воспринимается с большей осторожностью, чем с новой уверенностью”, – подтвердил он. Эта осторожность легко прослеживается в других данных, так как другие факторы, поддерживающие снижение процентных ставок, также не влияют на рынок. В этом хаотичном контексте может потребоваться больше одного положительного отчета об инфляции, чтобы успокоить пессимистичные настроения. Кроме того, есть еще один совершенно другой фактор, который также может играть роль. После мрачного отчета о занятости в августе президент Трамп уволил Эрику МакЭнтарфер, комиссара BLS. Этот беспрецедентный шаг подорвал доверие рынка к выводам Бюро, что может быть связано с данными PPI. Конкретно, независимо от качества, некоторые инвесторы могут считать, что эти статистические данные о инфляции совершенно неточны. Другими словами, в настоящее время происходит множество важных факторов. Следующее заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) состоится менее чем через неделю, и рынок криптовалют, вероятно, отреагирует, если Пауэлл выполнит свои намерения по снижению процентной ставки.