Cấm giao dịch nội gián trong tiền điện tử sắp được hợp pháp hóa, việc bảo vệ nhà đầu tư sẽ được tăng cường một cách toàn diện

Hệ thống giám sát tài chính của Nhật Bản sắp trải qua một bước chuyển lớn. Trong quá trình chuyển đổi quy định về thị trường tiền điện tử từ “phương tiện thanh toán” sang “đối tượng đầu tư”, một cơ chế mới rõ ràng cấm giao dịch nội gián đã được tiết lộ sẽ được đưa vào áp dụng. Đây là một chính sách quan trọng nhằm tăng cường đáng kể việc bảo vệ nhà đầu tư.

Nâng cấp thành sản phẩm tài chính, vị trí pháp lý của tiền điện tử sẽ thay đổi lớn

Hiện tại, các loại tiền điện tử như Bitcoin được phân loại là “phương tiện thanh toán” theo Luật Thanh toán tiền tệ. Tuy nhiên, thực tế phần lớn các giao dịch đều nhằm mục đích đầu tư. Cơ quan Quản lý Tài chính Nhật Bản (FSA) đang tiến hành kế hoạch phân loại lại tiền điện tử thành “sản phẩm tài chính” theo Luật Giao dịch Chứng khoán và Tài chính, nhằm sửa chữa sự lệch lạc này.

Nhờ sự thay đổi này, tiền điện tử sẽ được xử lý pháp lý giống như cổ phiếu. Điều này có nghĩa là các giao dịch không công bằng sử dụng thông tin chưa công khai của doanh nghiệp hoặc nhà môi giới, tức là giao dịch nội gián, sẽ bị cấm rõ ràng. Việc giám sát và điều tra vi phạm sẽ do Ủy ban Giám sát Giao dịch Chứng khoán (SESC) đảm nhiệm, và các cá nhân vi phạm có thể bị xử phạt như nộp phạt.

Trong tài liệu của nhóm làm việc của FSA, đã chỉ ra rằng “khung pháp lý hiện tại xử lý tiền điện tử như phương tiện thanh toán đang rất xa rời thực tế thị trường”, và việc sửa đổi luật này là cần thiết để lấp đầy khoảng cách đó.

Tăng trưởng nhanh của thị trường và các rủi ro mới, lý do tăng cường quy định

Thị trường tiền điện tử của Nhật Bản đang mở rộng nhanh chóng. Đến đầu năm 2025, số tài khoản hoạt động tiền điện tử trong nước đã đạt khoảng 7,34 triệu, tăng gấp 3,6 lần chỉ trong 5 năm. Sự tăng trưởng nhanh này cho thấy nhiều nhà đầu tư cá nhân đang chú ý đến một loại tài sản mới.

Tuy nhiên, cùng với sự mở rộng của thị trường, rủi ro thiệt hại do đầu tư cũng gia tăng. Số vụ tư vấn về các vụ lừa đảo liên quan đến tiền điện tử ngày càng tăng, đòi hỏi phải có hệ thống quy định chặt chẽ hơn. Hiện tại, các nhà môi giới tiền điện tử và tổ chức tự quản lý ngành như Hiệp hội Giao dịch Tiền điện tử Nhật Bản (JVCEA) vẫn tự điều chỉnh, nhưng có ý kiến cho rằng hệ thống giám sát dữ liệu giao dịch chưa đủ mạnh. Ngoài các vấn đề trong nước, xu hướng quy định toàn cầu cũng ảnh hưởng đến Nhật Bản.

Giao dịch nội gián là xu hướng quốc tế, theo các ví dụ của Mỹ và EU

Các động thái về quy định tiền điện tử không chỉ diễn ra ở Nhật Bản. Trên toàn cầu, các khung quy định cho loại tài sản này đang được xây dựng.

Liên minh châu Âu đã bắt đầu thực thi quy định thị trường tài sản mã hóa (MiCA). Trong khi đó, Mỹ đã lần đầu tiên truy tố vụ án liên quan đến giao dịch nội gián tiền điện tử. Cụ thể, một cựu nhân viên của Coinbase, một trong những sàn giao dịch lớn của Mỹ, đã bị cáo buộc sử dụng thông tin về việc niêm yết cổ phiếu mới của công ty để thực hiện giao dịch bất hợp pháp. Những vi phạm cụ thể như vậy ngày càng xuất hiện trên toàn thế giới, khiến nhận thức về sự cần thiết của việc cấm giao dịch nội gián quốc tế ngày càng rõ ràng.

Cơ quan Quản lý Tài chính Nhật Bản (FSA) nhận định rằng, để phù hợp với xu hướng quy định quốc tế này, thị trường Nhật Bản cũng cần áp dụng các tiêu chuẩn tương tự. Việc coi tiền điện tử là một đối tượng đầu tư nghiêm túc và xây dựng khung quy định phù hợp đã trở thành xu hướng toàn cầu không thể tránh khỏi.

Dự kiến thực thi sau năm 2026, nội dung cụ thể và triển vọng quy định

FSA dự kiến sẽ trình dự thảo sửa đổi Luật Giao dịch Chứng khoán và Tài chính (FIEA) tại kỳ họp Quốc hội thường niên năm 2026. Việc sửa đổi này sẽ không chỉ đưa việc cấm giao dịch nội gián tiền điện tử trở thành quy định nghiêm ngặt như cổ phiếu mà còn mở rộng phạm vi áp dụng của quy định.

Cụ thể, việc sử dụng thông tin chưa công khai để giao dịch sẽ được làm rõ hơn, và các thông tin về các dự án mới hoặc sản phẩm mới của tổ chức phát hành hoặc nhà môi giới cũng có thể bị đưa vào phạm vi điều chỉnh. Ngoài ra, ngoài các nhà môi giới đã đăng ký bắt buộc, các tổ chức mời gọi đầu tư cũng sẽ phải đăng ký theo kế hoạch.

Các quy định này sẽ là bước ngoặt lớn trong việc xác lập vị thế của tiền điện tử như một loại tài sản mới, đồng thời bảo vệ nhà đầu tư và duy trì tính lành mạnh của thị trường. Việc tăng cường quy định dự kiến sẽ nâng cao độ tin cậy của thị trường, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tham gia.