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面白いニュース - モルガン・スタンレーがCoinbaseとBNYを提案されたビットコインETFのカストディに採用した。大手投資会社が今や暗号資産の採用に本気になっているようだ。このような仕組みは、ビットコインに投資したいが信頼できるカストディアンを必要とする機関投資家にとって重要だ。これらのプロバイダーのリストは、機関投資家の関心がどれほど高まっているかを示している。あなたも、伝統的な金融と暗号プラットフォーム間のパートナーシップが拡大する傾向を見ているだろうか？

市場のクォント側から面白いものを見つけました。香港を拠点とする取引会社のTDX Strategiesは、かなり巧妙な強気のビットコイン戦略を推進しており、トレーダーがポジショニングをより洗練させていることを示しています。
こちらがその仕組みです：単にビットコインをロングするのではなく、いわゆる強気のリスクリバーサルを提案しています。基本的には、(下落に対する保険としてのプットオプションを売り)、そのプレミアムを使って(上昇に賭けるコールオプションを買う)のです。天才的な点は？強気の賭けを、下落保護を売ることで得た収入で資金調達しているため、最初に資本を失わずに済むことです。
これは、オプションに関わる場合に理解すべき重要なポイントに触れています：OTM（アウト・オブ・ザ・マネー）の意味、つまりその概念です。OTMコールは、ストライク価格が現在のビットコインの取引価格より上に設定されているものです。逆に、OTMプットはストライクが現在の価格より下にあるものです。このOTMの意味を理解すると、この構造がなぜ機能するのかが見えてきます。理論上ビットコインを蓄積しても問題ない価格でプットを売り、高値でコールを買うことで、上昇局面で利益を得られる仕組みです。
TDXのタイミングも興味深いです。彼らは地政学的なヘッドラインリスクを戦術的なエントリーポイントとして示しています。具体的には、イラン

スタンダードチャータード銀行が今後の暗号市場の動きについて興味深い予測を出しているのを見ました。銀行の分析によると、ビットコインは約50,000ドルまで下落し、イーサリアムは1,400ドルに達した後に回復する可能性があるとのことです。現在はこれらのレベルを大きく上回っているため、この調整が起こるとかなり大きな動きになるでしょう。
彼らがこれをより強い上昇局面の前の蓄積の機会と見ているのか気になります。大手金融機関がこうした予測をまだ行っているのは興味深いです。暗号資産が多様化戦略の中でますます重要になっていることを考えると、伝統的なアナリストが行う金の2030年予測のようなものに似ています—サポートレベルや調整局面を見極めようとするものです。
ともあれ、これらはあくまで予測です。市場は異なる動きをする可能性もありますが、これらのレベルを参考として覚えておくのは有益です。

さっき、ある巨大トレーダーの1億9400万ドルの動きを見ました。ビットコインとイーサリアムがさらに上昇すると賭けています。巨大トレーダーはどうやってやるかというと、こういうふうにやるのです—これほど大きな賭けをしているのです。市場にはかなりの信頼のサインのように見えます。あなたは、このような動きを追うことは有益だと思いますか、それともただのニュースに過ぎないのでしょうか？他にどのような巨大トレーダーが似たようなポジションを取っているのか気になります。

2025年のビットコイン予測のほとんどがどれだけ見当違いだったか、今になってやっと気づいた。まったく、ひどく外れていた。
去年の初めに古いアナリストのレポートをスクロールしていたら、みんながどれだけ自信を持ってBTCの行き先を予測していたかがちょっと驚きだった。業界全体—メディア、トレーディングデスク、リサーチ会社—誰もが自分たちのビットコイン予測モデルに固執していた。そして…そう、現実は別の展開を見せた。
面白いのは、これが毎サイクルごとに起きることだ。データモデルや過去の分析に裏付けされた精巧な予測をしても、ビットコインは自分のやり方を貫く。市場はコンセンサス予測なんて気にしない。
多くの人がビットコインの価格予測がどれだけ複雑かを過小評価していると思う。マクロ経済要因、規制の動き、機関投資の流れ、個人投資家のセンチメント—株価のキャッシュフローをモデル化できるような予測とは違う、奇妙な空間にビットコインは存在している。物語やテクニカル分析もファンダメンタルと同じくらい重要だ。
2025年のビットコイン予測の外れは、市場予測について謙虚でいることの良いリマインダーだ。最も大きな名前たちですら間違えたのだから。これを機に、どんな予測もあまり真剣に受け止めすぎない方がいいと考えさせられるよね。
他の人も気づいているかもしれないけど、今やアナリストたちはビットコインの価格予測に対して

しばらくぶりに最も激しい取引セッションの一つを目撃した。月曜日にトランプがイラン攻撃の一時停止について投稿した後、ビットコインは絶対に振り回され、すぐにイランがそれを否定した。その瞬間、BTCは67,500ドルから一気に71,200ドルまで急騰し、その後同じ速さで1,200ドル下落した。
清算の連鎖は残酷だった。$415M はわずか4時間でロングとショートの両方で一掃された。ビットコインだけで1億4千万ドル、イーサリアムは1億2千万ドルに達し、ハイパーリクイディも石油先物で清算されていた。驚くべきことに、ショートは$64M を取り、ロングはわずか1億3,500万ドルしか取られなかった。これは、市場がトランプの投稿直後にエスカレーションを強く賭けていたことを示している。これらのトレーダーは次の見出しの動きについて誤った予測をしていた。
これは、デリバティブに依存した市場が小さな価格変動をレバレッジポジションにとって絶対的な破壊に変えることができることを示している。先物取引の出来高がスポット取引の5倍もあると、すべての見出しが清算の連鎖を通じて両方向に増幅される。ショートは絞められ、次にロングが逆方向の動きに巻き込まれる。最終的な価格動向は控えめに見えるが、レバレッジを持つトレーダーにとってのダメージは決して控えめではない。
BTCは月曜日を約70,000ドルで終え、1.3％の上昇だっ

気づいたことがあります。今、多くの人がAIを使った取引で見落としているかもしれません。
市場の状況が比較的正常で、過去のパターンが繰り返されるとき、これらのAI取引ボットはかなり印象的に見えます。バックテストも良好で、人間よりも速く実行し、理論上はリターンも堅実に見えます。でも、ここで重要なのは—未知の領域に足を踏み入れた瞬間、すべてが変わるということです。
最近、これがより頻繁に起きているのを見ています。これらのモデルは過去のデータに基づいて構築されているんですよね？過去に起きたことから学び、次に何が起こるかを予測しようとします。問題は、市場の状況がトレーニングデータに一致しない場合です—それがブラックスワンイベントであれ、レジームシフトであれ、ボットが見たことのない何かであれ—システム全体が苦戦し始めるのです。
考えてみてください。10年分の通常の市場行動に基づいて訓練されたボットは、ボラティリティが予想外に急上昇したときに完全にやられてしまいます。あるいは、相関パターンが完全に逆転したときもそうです。これらはもはや例外的なケースではなく、市場が進化し、新しいプレイヤーが参入するにつれて、より一般的になってきています。
これはAI取引が終わりだということではありません。でも、もっと現実的にその限界を理解する必要があると思います。AIを使った取引でも、特に状況が変わったときには人

ちょうど2014年のビットコイン価格の動きに関する古いデータを見つけました。あの頃がどれだけ違っていたかを見るのは面白いですね、特に今と比べると。あの年は暗号通貨界にとって非常に重要な年でした - たくさんのボラティリティがあり、今日とは異なる市場のダイナミクスがありました。
とにかく、いくつかの歴史的な暗号通貨の報道を読みながら、業界のナarrativeがどれだけ進化したかに気づきました。当時は、ビットコインの価格動向を報道するメディアも、新興資産クラスについてどう報じるか模索している段階でした。今では、実際の編集基準と機関投資家の支援を受けた確立されたプラットフォームがあります。時間とともに信頼性の部分がどのように発展してきたかを見るのは非常に興味深いです。
2014年のビットコイン価格の物語は、暗号通貨のボラティリティについて人々の考え方を形成した基礎的な瞬間の一つです。歴史的な分析に興味があるなら、その年のビットコインの価格動きと、それにまつわる hype について実際に何が起きていたのかを掘り下げる価値があります。

ビットコインの歴史について調べていると、どれだけ変わったかがすごく面白いです。2016年にビットコインの価格が870ドルに達したとき、それは大きな出来事だと思われていました。その当時、その年の最高値でした。今考えると信じられませんよね？2016年のビットコイン価格は、今と比べると全く違う話でした。その時期のCoinDeskの記事をいくつか見てみると、市場のセンチメントも全く異なっていました。あの$870 マイルストーンに到達したことさえ、その頃は大きな話題でした。とにかく、2016年のビットコイン価格の動きがその後にどのように影響したかを見るのは興味深いです。十年後には、今の価格について人々が何を言っているのか気になりますね。

ちょっと重要な動きが規制の世界に現れました。SECはWisdomTreeの財務省マネーマーケットデジタルファンドの承認を下し、リアルタイムのブロックチェーン決済による24時間取引を可能にしました。これは単なるミューチュアルファンドの運用方法のちょっとした調整ではありません。
実際に何が変わったのかというと、以前はWTGXXの投資家は従来のミューチュアルファンドと同じく終日純資産価値（NAV）で取引を決済していました。今やブローカー・ディーラーは自社の在庫と24時間取引でき、決済はブロックチェーン上ですぐに行われます。ファンドの基本構造は変わりませんが、流動性の仕組みは全く異なります。
この面白さは、カストディモデルにあります。取引はファンドと直接ではなくディーラーの在庫に対して行われるため、ファンド全体を再構築することなく真の24/7流動性を得られるのです。WisdomTreeはまた、オンチェーンで追跡される継続的な配当計算も追加しており、日中の送金でも利回りを比例して反映します。まずは彼らのConnectプラットフォームを通じて機関投資家に展開しています。
これは重要です。なぜなら、従来の金融インフラが徐々にブロックチェーンへ移行しているのを私たちは見ているからです。トークン化された財務省債券のスペースはすでに時価総額100億ドルを超え、BlackRockのBUIDLファンドだけ

だから、みんながGoogleの量子論文やそれが理論的にビットコインの暗号を破る可能性について騒いでいる一方で、実は全く異なる質問をしているスタートアップもある。Postquant Labsは「最初の量子-古典ブロックチェーンテストネット」と呼ばれるものを立ち上げており、正直なところ、これは全体のストーリーをひっくり返す価値がある。
何が起きているのかというと、量子コンピュータを単なる脅威として扱うのではなく、量子ハードウェアが実際にブロックチェーンを改善できるかどうかを試しているのだ。テストネットでは、量子プロセッサー、GPU、通常のCPUが協力して動作し、研究者たちが実験を行えるようになっている。すでにMIT、スタンフォード、世界中の大学から13,000人の登録者を集めており、6つの研究チームが実際の計算作業を行っている。
さて、これを見て「実際にこれをできる量子コンピュータはあるのか？」と尋ねるかもしれないが、答えは「はい」だ。ただし、それはSFのように暗号を破るタイプのものではない。PostquantはD-WaveのAdvantage2システムを使用しており、これはいわゆるアニーリング型の量子コンピュータだ。最適化問題、例えばルート計画やリソース配分のための特殊なハードウェアであり、ショアのアルゴリズムを動かすことも、暗号を破ることもできない。Googleの論文で述べられてい

ちょうどChamath Palihapitiyaがビットコインが中央銀行の準備資産として本当に理にかなっているかどうかについて興味深い疑問を提起しているのを見かけました。これは、コミュニティ内であまり注目されていない見解の一つです。
だから、要するに - Chamathは基本的にビットコインが機関投資家や中央銀行の価値保存手段になるという全体のストーリーに疑問を投げかけているわけです。これは、機関採用と準備通貨の地位を軸にした強気のケースが築かれていることを考えると、かなり大胆な立場です。
面白いのは、Chamath Palihapitiyaがただの無名の批評家ではないという点です。彼は暗号通貨の分野に深く関わっており、実際に関わる資金も持っているため、ビットコインの主要な価値提案の一つに穴をあけているときは、注目に値します。彼は論争を恐れず、率直な意見を述べるタイプです。
彼の議論の核心は、ビットコインが金や従来の通貨のように実際に準備資産として機能できるかどうかを疑問視している点にあります。これは非常に微妙な批評であり、ビットコインの有用性や市場構造に関する根本的な問いを突いています。
Chamath Palihapitiyaのコメントは、多くの人が静かに疑問に思っていたことに触れています - もし中央銀行が実際にビットコインを大規模に採用しない場合、それは長期的なストーリーに

週末にビットコインが激しく下落したのを見て、正直なところ、感情がどれだけ早く変わるかは驚きだ。みんな最近この暗号通貨のブームについて話していたが、この暴落は表面下で何が本当に起きているのかを露呈している。今、市場には不安感が漂っているのが感じられる—まるで人々がついに暗号のファンダメンタルズに何が実際に起きているのか問い始めているかのようだ。価格の動きだけでも何かがおかしいことを示している。多くの人が一時的な調整なのか、それとも誰も話したくない深刻な問題があるのかと疑問に思っている。暗号の安定性はどうなったのか？それこそが人々が本当に問いかけるべき重要な質問だ。このようなボラティリティは、暗号市場で何が起きているのかに注意を払う必要がある理由を思い出させる。ブームは表面上は堅実に見えたが、こうした週末はその亀裂をはっきりと示している。基盤が人々が主張したほど強固なのかどうか、考えさせられる。

ビットコインの一晩の下落を捕捉—一時的に65K付近まで下落したが、その後アジア市場の開始とともに67.5Kを超えて反発した。かなり激しい動きだ。中東の緊張がさらに悪化し、フーシ派が直接関与し始め、米国の新たな兵士派遣やイランがアルミニウム施設を攻撃したことで、状況はより複雑になっている。ブレント原油は約115ドルまで急騰し、インフレの話題をさらに押し上げている。現時点では、BTCは最新のデータで72.8K付近にあり、その65Kの安値からの回復は今のところ維持されている。ただ、私の目を引いたのは—これまで数週間、戦争が始まって以来築いてきた高値を切り下げるパターンをビットコインが実際に下回ったのは初めてだということだ。これまでのエスカレーションでは、サポートは前回より高い位置にあったが、今回はそれを破った。技術的には、これがその範囲を再び超えるのか、それとも何か大きな動きの始まりなのかを注視すべきだ。ETHは2.24Kに反発し、SOLは84.78付近を維持、XRPは1.36だ。特に驚くべきことではない。トロンは静かに主要なコマンドを上回り、今週は数パーセント上昇している一方で、他の多くは横ばいか下落している。原油の高止まりとアルミニウムの直接的な打撃は、もはやエネルギーショックだけではなく、工業供給チェーンにまで影響を及ぼしていることを示している。これにより、FRBの仕事は格段に難し

最新のKadenaニュースが出たばかりで、かなり重要です - Kadena財団は完全に閉鎖することを発表しました。彼らは市場の状況と開発資金を維持できないことを理由に挙げており、正直なところ、状況の変化を考えると大きな驚きではありません。
面白いのは、ブロックチェーン自体は動き続けるという点です。彼らは、独立したマイナーやコミュニティの開発者がネットワークを維持すると述べており、すぐに全てが消えるわけではないということです。でも、問題は - コアチームを失ったとき、実質的にコミュニティがその穴を埋めることに賭けることになるということです。
市場の反応は非常に厳しかったです。発表後、KDAは大きく下落しました - ほぼ過去5年間のすべての上昇分を吹き飛ばすような動きです。トークンは現在約0.01ドル付近にあり、2021年のピーク時に1コインあたり$25 ドル以上で取引されていた頃から大きく下落しています。
Kadenaは2019年にかなり魅力的なストーリーを持って始まりました。創設者たちはJPMorgan出身で、ブロックチェーンの専門知識を持ち込み、ユニークなマルチチェーンアーキテクチャを備えたハイブリッドなパブリック・プライベートチェーンを提案しました。彼らはこれを「編み込み（braided）」アーキテクチャと呼び、従来のプルーフ・オブ・ワーク採掘とスマートコントラクト、そして自分

私は暗号通貨の下落はまだ終わっていないことに気づきました。私が注目しているのは、大口保有者—何万BTCも保有するクジラたちがいつもやっていることを正確に行っている点です：彼らはパニック時に買い、ラリー時に他のすべての人に売るのです。
先月、彼らは2月23日から3月3日の間に、ビットコインが62,900ドルから69,600ドルの間で取引されているときに大量に買い増しをしました。価格が74,000ドルに上昇すると、すぐに利益確定を始めました。これまでに、彼らはちょうど買った分の約3分の2をすでに売却しています。一方、小規模な投資家たちは今、価格が再び70,000ドルを下回る中で買いを入れています。これは、調整はまだ終わっていないという古典的なサインです。
数字もこの見方を裏付けています。全ビットコインのうち、43％以上が損失を抱えており、より高い水準に向かうたびに、ちょうど損益分岐点にしたい売り手たちが立ちはだかります。74,000ドルのときにはまさにそれが起きました—利益確定を狙うクジラたちと絶望的に保有し続ける投資家たちの供給の壁です。さらに、Crypto Fear and Greed Indexは12にまで下落し、極端な恐怖の領域に入りました。これは10月以来の最低値の一つです。
面白いのは、ビットコインはこの3週間で純粋な動きがゼロだったことです。60,000ドルから74,00

ビットコインは最近本当に興味深い動きを見せている。原油価格の下落の影響を受けて、現在72,280ドルの水準まで上昇し、24時間で2.29％上昇したんだ。こういった暗号通貨のニュースを見ると、市場がどれだけ敏感に反応しているかがわかるね。
一方で、イーサリアムとXRPは比較的静かな状況だ。イーサリアムは2,220ドル付近で約2.70％上昇し、XRPは1.34ドルから1.35％の上昇にとどまった。暗号通貨のニュースでよく出てくる大型コインがこうして成績が分かれるのは、最近の市場の特徴のようだ。
ビットコインが原油価格との関連性を示し、よりマクロ経済指標の影響を受ける様子が目立つ。ほかの主要暗号通貨もビットコインに追随しようと動いているが、まだビットコインほどの強い上昇力を見せていない状況だ。こうした暗号通貨市場のニュースを引き続き注視していこう。

ビットコインのマイニング難易度が15％急上昇したことに気づいたばかりです — これは2021年以来最大のジャンプです。最近、BTCの価格が72,000ドル付近で苦戦していることを考えると、かなり驚きです。つまり、トレーダーが価格圧力に直面している一方で、ネットワークの採掘がより難しくなっているということで、通常は同時に起こることではありません。ビットコインのマイニング難易度調整は、弱気のセンチメントにもかかわらず、ネットワークが依然として本格的なハッシュパワーを引きつけていることを示しています。これは、マイナーたちが価格動向には反映されていない長期的な見通しについて何か知っているのではないかと考えさせられます。いずれにせよ、マイニングの状況においてかなり重要な変化であり、注視しておく価値があります。

ちょうどデリバティブのデータを掘り下げていたところ、今のビットコインには何か奇妙なことが起きているようだ。価格は約72,270ドル付近に安定しており、その範囲は64,000ドルから$74K の間に収まっているが、オプション市場は全く異なるストーリーを語っている。
トレーダーたちは実際に下落保険に高いプレミアムを支払っており、これは警告サインだ。示唆されたボラティリティは、実際の価格変動よりもはるかに高い水準にあり、そのギャップは通常、賢い資金が何かを警戒していることを意味する。BTCの価格分析を詳しく見ると、$68K のすぐ下に潜むこの厄介なガンマ設定があり、これが一気に状況をひっくり返す可能性がある。もしサポートがそこで崩れると、下落保険を売ったマーケットメイカーはヘッジのためにさらにビットコインを売らざるを得なくなり、それが下落を加速させる。まるでドミノ倒しのように60,000ドルに向かって動き出す。
本当に興味深いのは需要の状況だ。企業のトレジャリー買いはほとんど消え去っており、以前見られた大規模な蓄積はもはやそれほど強くない。一方で、$74K 付近には、反発時に売りたい人々による供給の壁が待ち構えている。つまり、買い手は弱まり、売り手は不安を抱え、デリバティブ市場には隠れたレバレッジが潜んでいる。
この現在の静けさは一種の蜃気楼だ。これは強さではなく、脆弱な均衡だ。最近の清