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## バークシャー・ハサウェイの新時代が始まる——ウォーレン・バフェット時代の終焉とグレッグ・アベルへの世代交代
水曜日、ウォーレン・バフェットはバークシャー・ハサウェイのCEOとしての最後の日を迎えました。60年を超える統治の幕引きとなるこの日、金融市場は一つの時代の完結を目撃しています。グレッグ・アベルが正式にハンドルを握り、オマハの賢人から引き継いだ企業帝国の舵取りが始まるのです。
### 伝説の投資家が残した足跡——数字で語る驚異的なリターン
ウォーレン・バフェットのキャリアは、現在のテクノロジー企業の経営陣の多くが生まれる前から始まっていました。インターネット時代前の金融危機を乗り越え、市場の波乱にも動じない哲学を貫いてきた彼の投資手法は、今なお業界のスタンダードとなっています。
具体的な数字を見れば、その偉大さは一目瞭然です。1957年から2007年の50年間、S&P 500に100万ドルを投資していれば1億6600万ドルへと成長していました。しかしウォーレンが同じ金額を運用した場合、それは810億ドルにまで膨れ上がります。その後の18年を加えると、現在のバークシャーの評価は4280億ドルに達しているのです。
### バフェット指標が示す警告信号——市場過熱の最高潮
注目すべきは、2001年にフォーチュン誌で発表されたバフェット指標が、現在221.4%に到達していること

## 想搞懂台股？先從大盤股票走勢開始
很多投資者常常被「台股大盤指數」この概念で混乱します。簡単に言えば、**台股大盤指數は台湾証券取引所に上場している企業の全体的な株価の動きを示す指標**であり、1つの数字で市場全体の上昇・下降を表します。「台股今天漲200點」と言った場合、実際には大盤の全体的な動向について話しています。
しかし問題は——この指数は本当に市場を反映しているのか？この一見簡単な疑問には、投資者が知っておくべき落とし穴が潜んでいます。
## 台股大盤指數はどうやって計算されているのか？
**台股大盤指數の正式名称は「台湾加權股價指數」**であり、時価総額加重平均法を採用しています。この方法の論理は：規模の大きい企業ほど指数に与える影響が大きく、規模の小さい企業は影響が小さくなるというものです。
生活の例で理解すると：上場企業2社、A社の時価総額は1000億元、B社は100億元とします。A社の株価が5%上昇した場合、その指数への影響は、B社の株価が50%上昇した場合よりも遥かに大きくなります。これが「加權」概念です。
具体的な計算方法は：**時価総額 = 株価 × 発行済株式数**です。例として、ある会社の株価が150元、発行済株式数が2000万株の場合、その時価総額は300億元となります。この時価総額が大きいほど、その会社の市場全体への影響力は深くなります。
一方

## 2025年金価格動向振り返り：長期ロジックを波動の中で見る
2025年に入り、国際金市場は投資家の注目を集めている。歴史的な金価格の動きと比較して、2023年の安定したパフォーマンスに対し、今回の金価格の動きは特に目立つ。Reutersの報道によると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年で最高水準に近づき、2007年の31%、2010年の29%を超えている。この成績の背後に隠された要因は何か？
## 金の継続的上昇を支える三大要因
**政策不確実性によるリスク回避需要**
2025年初頭、関税政策の調整が相次ぎ、市場のリスク回避ムードを直接高めた。過去の経験（例：2018年の米中貿易戦争）から、政策の不確実性期間中は金価格が短期的に5〜10%上昇する傾向がある。市場の期待が高まると、伝統的なリスクヘッジ資産である金が資金の最優先ターゲットとなる。
**ドルの弱含みと連邦準備制度の利下げ予想**
連邦準備制度の政策動向は金価格に直接影響を与える。CMEの金利ツールによると、次回の12月会議での利下げ確率は84.7%。金価格は実質金利と明確な逆相関を示しており、金利が下がると金の魅力が増す。これは、実質金利が名目金利からインフレ率を差し引いたものであり、連邦準備制度の利下げにより、金を保有する機会コストが低下するためだ。9月のFOMC後に金価格が短期的に調整したのは、25