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Nvidiaは、彼らの数字の中で何か大きなことを明らかにしたが、ほとんどの人がそれを完全に見逃している。彼らの売上債権回収日数は53日に跳ね上がり、長期の平均は約46日である。それは小さく見えるかもしれないが、会計的には非常に重要である。これらの追加の7日は、Nvidiaが帳簿上で報告したが現金としては回収していない収益のほぼ10.4Bを表している。
そして、一度点をつなぐと、全体像は非常に明確になります。
ここに裏側の実際のサイクルがあります：
NvidiaはAIスタートアップに投資します
そのスタートアップは資金を使ってクラウドサービスを購入します。
クラウドプロバイダーは、その同じお金を使ってNvidiaチップを購入します。
Nvidiaはそれを収益として記録します
しかし、お金は決してサークルを離れません
同じ資本が回り続け、止まらない成長の幻想を生み出しています。
数字はそれを明確に確認しています。
アカウントの売掛金は現在33.4Bで、昨年の2倍です。
在庫は19.8Bで、供給不足があるとされる中で増加しています
クラウドのコミットメントは260億に達し、90日で倍増しました
それは79.2Bが閉じ込められており、これはNvidiaが昨年全体で生み出した現金よりも多いです。そして、供給不足の間に在庫が増加することは、需要が本物でない限り単純に不可能です。同時に不足と余剰