# RWA市场

#RWA市场 I've been following the RWA market movements recently, and the two new ETFs launched by Amplify reminded me of an easily overlooked question——what exactly are we talking about when we discuss tokenized assets?
After reading that in-depth analysis on DTCC tokenization, I finally understood the distinction. Many people get excited hearing "tokenization" and assume stocks are going on-chain, but what DTCC is actually doing is upgrading the existing equity structure, not fundamentally transforming it. It's like using more efficient pipes to transport the same things, rather than changing t

#RWA市场 最近被Tetherの新しい動きが話題になっています——彼らはAI機能を統合したモバイルウォレットをリリースし、ビットコイン、USDT、USAT、XUAT（トークン化された金）をサポートします。一見するとウォレットのアップグレードに見えますが、私が注目しているのはRWA（現実資産）分野の本当の「実現の兆し」です。
トークン化された金の意義は非常に深遠です。従来の金融では、金は究極の価値の基準点でしたが、今やそれがXAUTの形でブロックチェーン上を流通できるようになっています——これは単なる技術革新にとどまらず、現実資産がブロックチェーンの世界に「越境」する本当の意味を持ちます。想像してみてください、世界中の金の備蓄、不動産、債券といったRWAが徐々にオンチェーン化されると、何が起こるでしょうか？金融の流動性は根本的に再構築されるでしょう。
さらに面白いのは、ウォレットにAIを統合する選択です。これはチームが考えているのは「どうやって送金するか」だけでなく、「どうやってユーザーがより賢く資産を管理できるか」という点です。分散化＋AIの融合は、従来の金融機関が独占していた「資産管理のアドバイス」の局面を打破しつつあります。一般の人々も高度な資産配分のプランを持つことができ、高いハードルのあるプライベート・エクイティに頼る必要がなくなるのです。
RWAの核心的価値はここにあ

#RWA市场 これら二つのメッセージは一つの物語の二つの側面を語っている。
TetherのモバイルウォレットにAIを統合し、XAUTのトークン化された金をサポートしていることは、ウォレット機能の進化の一例に見える。しかし、深く考えると、これはRWA（実物資産）分野が実用化に向かっている本当の兆候だ。金のブロックチェーン上への記録はもはや概念実証ではなく、一般ユーザーが実際に保有し取引できる金融ツールを構築している。
同時に、ステーブルコインと銀行の関係に関する論文は私に非常に興味深い示唆をもたらした。2019年にLibraの世論の嵐を経験したが、その時は皆「銀行は終わる」と叫んでいた。しかし現実はどうか？これだけ年月が経っても、ステーブルコインの爆発的な普及は銀行預金の大規模な流出を引き起こしていない。理由は簡単だ——粘着性の高い預金の力は我々の想像以上に強い。人々はわずかな利回りのために、その統合された金融生活システムを放棄しない。
本当に面白い変化は、ステーブルコインの存在自体が競争の鞭となり、銀行に利率を引き上げ効率を最適化させていることだ。これは破壊ではなく、進化のための逆説的な圧力だ。
現在、GENIUS法案は既に署名され、RWAエコシステムは米国の規制枠組みの下で徐々に明確になりつつある。Tetherのこの動き——ウォレットにAIを統合し、XAUTのような実資産のトー

#RWA市场 DWF LabsとTetherのこの2つの動きを見ると、RWAのこのゲームは確かに加速して着地しています。25キログラムの金地金のテスト取引は小さく聞こえるかもしれませんが、標準化と流動性の意義は非常に大きいです——実物資産のオンチェーン化が最も恐れることは実行の詳細であり、この取引は基礎ロジックが機能していることを示しています。
より重要なのはエコシステムの連携です。Tetherウォレットの統合XAUT は、トークン化された金に直接出入口を提供し、これは単純なツールの更新ではなく、RWAの利用シーン閉ループを構築しているのです。私が追跡している数人の機関トレーダーの視点から見ると、彼らはすでに関連する標的の配置を始めています——マーケットメーキング代币の重仓保有を行う人もいれば、資産取引所コンセプト株に潜伏する人もいます。
リスク要因も明確に見る必要があります：RWAの想像力の余地は大きいですが、実際に成功するプロジェクトはコンプライアンスの進展と流動性の深さに左右されます。リスク選好度に基づいた階層化をお勧めします——積極的な場合はRWA基礎設施に直接賭ける人と行動を共にすることができ、保守的な場合はエコシステムがより明確になるまで参入を待つことができます。この種の新トラック は往々にして先発者が肉を食べ、後発者がスープを飲むことになりますが、前提として実際に最

#RWA市场 SwiftがLinea上での壁を取り壊し、Rippleの10年の布局が逆に壁の中に閉じ込められている——このターニングポイントは必ず理解する必要がある。
主な違いは3点だ：1つ目、Swiftはzk-EVMで秒級の検証を実現し、Rippleの ODLモデルはいまだにXRPを橋渡し役として使用中。資産ニュートラルでないことはつまり、機関がコイン価格の変動リスクを負担しなければならないということだ；2つ目、Swiftは直接11000以上の既存金融機関のストック・ネットワークに接続し、Rippleが苦労して敷設した300以上の機関はやや単薄に見える；3つ目が最も厳しいが、Swiftは法定通貨、ステーブルコイン、CBDC複数資産をサポートし、アップグレードコストはほぼゼロに等しく、銀行は全く単一資産に賭ける必要がない。
私たちの機会はどこにあるのか？RWA市場はこの決済システムのアップグレード波の中で爆発する。イーサリアムLayer2が金融インフラとして確立された後、Linea、Arbitrumなどのチェーン上の実物資産トークン化プロジェクトが次のインタラクション・ホットスポットになるだろう。今はまだ初期段階であり、初期段階のRWAプロジェクトへの参加と早期採用のコスト効率は最も低く、リターンは最大だ。
視点を純粋なペイメント・コインから RWAトラックプロジェクトへシフトさ

#RWA市场 最近刷到RWAこの言葉がますます頻繁に出てくるのを見て、思わず調べてみたら——なるほど、現実世界の資産（例えば金や米ドル）をブロックチェーン上に移してトークン化しているんだ🤔
DWF Labsがすでに25キログラムの金塊の実物取引を完了し、今後は銀やプラチナなどにも拡大しようとしているのを見て、RWA市場が本当に急速に熱くなっていると感じる。さらに面白いのは、ETHZillaのような大手機関までもが戦略を調整し、焦点をRWAのトークン化事業にシフトしていること。これって、この分野が本当に爆発しそうな兆しなのかな？
VeloがUSD1ステーブルコインをエコシステムに導入した動きも面白い。まるでRWA取引の土台を築いているみたいだ。でも正直なところ、これらの複雑な金融操作は初心者の私にはちょっと頭が追いつかない。皆さんに質問です、RWAのトークン化は私たち普通の投資家にとって一体何を意味するのか？将来的には金の購入もオンチェーンでできるようになるのか？初心者が特に注意すべきポイントは何かありますか😅

#RWA市场 Lighterこの評価額はかなり離れすぎていて、KOLは直接30-42億ドルの基準線を叫び、楽観的な予測は75-125億ドル？🚀 重要なのは、その一言が刺さったことだ——RWA資産取引こそが本当のきっかけだ。
今はプレマーケットの価格で、実際に取引インフラが伝統的金融に接続される瞬間、それがブレイクスルーの始まりだ。Hyperliquidの零售モデルに飽きたなら、Lighterは分散型インフラ+RWAエコシステムを展開しており、全く異なる展望を持っている。
今乗るチャンスはまだある。RWAのブームが本格化する前に良い位置を確保できるかどうか次第だ。大資金や機関投資家が参入してから慌てて追いかけるのではなく、その前に動くべきだ。💪

#RWA市场 Tetherウォレットは現在AI機能を統合しようとしており、サポートしている資産はBTC、USDT、USAT、XAUTの4つだけです。正直なところ、この動きはちょっと面白いです——ステーブルコインのエコシステムが拡大しており、RWAの方向性（トークン化された金のXAUT）も進んでいます。Tetherは自分たちのエコシステムを完全な資産配分ツールにしようとしているようです。
しかし、より興味深いのは、以前市場はステーブルコインが銀行システムを崩壊させるのではないかと懸念していたのに対し、今のところ逆のように見える点です。研究によると、ステーブルコインは実際には大規模な預金流出を引き起こしておらず、むしろ競争圧力となって銀行に金利やサービス効率を向上させるきっかけを与えています。要するに「ナマズ効果」であり、ステーブルコインと銀行は非対立的な関係ではなく、互いに進化を促しているのです。
ユーザーの観点から見ると、国境を越えた決済が速くなり、コストも削減されることが実際のメリットです。ウォレットにAIを統合し、資産がより多様になり、エコシステムがより充実すれば、一般ユーザーの選択肢も増えます。ただし、本当の試練は規制と実際の適用にあり、これらの機能がどれだけ使いやすいかが鍵となります。

#RWA市场 VeloとWLFIのこのコラボレーションを見て、心の中で一言言いたい。RWAの分野は確かに盛り上がってきているが、問題は——新しい概念が火を吹くたびに、最も激しくリスクを取るのはいつも韭菜を刈るときだということだ。
USD1がVeloエコシステムに統合されることは、一見安定したコインの競争が激化しているように見えるが、その背後のロジックは理解できる。ただし、いくつか警戒すべき点がある：第一に、規制された安定コインは安全に聞こえるが、実際には中央集権化の度合いが高まっており、リスクはなくなったわけではなく、ただ移されているだけだ。第二に、エコシステムの統合は一見華やかに見えるが、本質は流動性の問題だ——もし実際のアプリケーションシナリオが支えになっていなければ、これはデジタルゲームを遊んでいるだけだ。第三に、「戦略的提携」という言葉に騙されないこと。自分に問いかけてみてほしい。WLFIのエコシステムの活性度は今どうなっているのか、USD1の実際の使用量はどれくらいなのか。
多くのプロジェクトが資金調達後に過剰に盛り上げて、結果的に空気コインに成り果てるのを見てきた。RWAの方向性は間違っていないが、概念が新しいからといって過剰に期待しすぎてはいけない。本当に注目すべきなのは、これらの安定コインがチェーン上で実際の取引ペアを形成できるか、コストを本当に削減できるか、実体

#RWA市场 Amplifyで新上場した2つのETFは確かに注目する価値があります——STBQはステーブルコイン技術指数を追跡（XRP、SOL、ETH、LINKを保有）、TKNQは実物資産のデジタル化に焦点（53資産クラス）、両方ともNYSE Arcaに上場。しかし、その背後のロジックはさらに検討する価値があります。
BlockBeatsの分析によると、RWA（実世界資産）のトークン化には2つの全く異なるパスがあります：DTCCモデルは既存の間接保有体系内で権益記録を最適化し、純額決済効率を保持し、機関向けスケーリングを目指しています。一方、直接所有権モデルは株式そのものをトークン化し、仲介チェーンを迂回し、自己保管とオンチェーン的構成可能性をアンロックしますが、代償として流動性の細分化があります。
これら2つのETFの背景は、この分化の縮図です。ステーブルコインETFが投資しているのはインフラストラクチャレイヤー（XRPやSOLなど）で、一方トークン化ETFが賭けているのは資産レイヤーの長期的なトークン化進展です。チェーン上の資金の観点から見ると、機関はすでに配置しています——DTCCはSEC no-action letterを取得、Galaxy DigitalのエクイティはSuperstate上でトークン化済み、2026年までにSecuritizeも証券会社レベルの7×24取