# 比特币市场周期与价格

#比特币市场周期与价格 なんてこった、BTCの11月のパフォーマンスは本当にひどいですね、2018年以来最も弱いです。ヨーロッパでは20-25%の大暴落が起きているのに、アジアとアメリカはなんとまだ持ちこたえている、これはすごい差です。
更絶なのは、現在の個人投資家の買い圧が直接谷底に落ち、感情が再び熊市の水準に戻ったことです。永続的な契約の未決済ポジションは10月の高値から直接40-50%暴落しました。これは大量の投機家がもう動けなくなったことを意味します💀 金と銀はまだ注意を引きつけており、ETFの資金流入も鈍化しています。
しかし、これが最も興味深いところです——供給側が静かに引き締まっています！過去2週間で25,000枚のBTCが取引所から引き出され、ETFと企業の保有が初めて取引所の残高を上回りました。これは、長期資金が個人投資家が退場する中で、静かに買い集めていることを示しています。年末の流動性が底を打ち、何かの動きがあれば大きな相場が引き起こされる可能性があります。
水曜日の連邦準備制度理事会の会議が重要であり、25bpの利下げは実施されるべきですが、資産負債表の指針が年末の動向を決定する本当の殺しの武器です。現在、BTCは8.4万-10万ドルの間で揺れ動いており、市場の深さは日々悪化しており、大きなショーが始まる予感がします🎬
持ちこたえた者は信者であり、次は

#比特币市场周期与价格 最近ビットコインの市場動向を見ていて、少し困惑させられる現象を発見しました🤔
ビットコインが9.4万ドル近くまで反発して、まるで飛び立ちそうに聞こえますね？しかし、データをよく見ると、取引量は上昇しているものの、現物CVDと未決済の契約は逆に減少していることがわかりました。これは何を意味するのでしょうか？後に理解したのですが——これは売り手の圧力が強まっていることを示しており、市場の人々は実際には高値で売り抜けており、ポジションをため込んでいるわけではありません。
さらに心が痛むのは、アメリカのビットコインETFが引き続き流出していることで、これは機関投資家もあまり楽観的ではないことを意味しています。Glassnodeの週次コメントでは、回復の兆しがあるものの、市場の感情とポジションは依然として非常に慎重であり、皆が最近の変動から自信を取り戻そうとしているようです。
私は今、「市場サイクル」とは何か少し理解できるようになりました。単に価格が上がることが全てではなく、その背後にある資金の流れや取引意欲が市場の健康度を真に反映する信号です。入門するには価格だけに注目するのではなく、これらの「氷山の下」のデータを見ることも学ばなければならないようです。そうすれば、市場が実際に何をしているのかをより明確に判断できるでしょう🔍

#比特币市场周期与价格 取引プラットフォーム内BTC残高が293.6万枚に下落し、周期の新低を記録しました。この信号はフォローする価値があります。歴史と比較すると、前回この水準に達したのは2022年12月のFTXの暴落後で、その際市場はその後修復段階に入りました。
構造的に見ると、現在の残高の減少は主に巨大なクジラが継続的にコインを引き出してブロックチェーンに載せていることに起因しています——保有が100万以上および1000万ドル以上の大口の行動は一致しており、手放すのではなく、オンチェーンの準備を行っています。それに対して、個人投資家は逆にコインを充填しています。このような分化は、実際には資金構造の分化期待を示唆しています。Binanceプラットフォームの残高の歴史的関連性は非常に明確です。今年の4回の急上昇は、すべて価格の弱さに対応しており、最近の継続的な減少は反発に対して技術的な前提条件を提供しています。
ただし、最近のグレースケールの見解に注意が必要です——従来の半減期による四年周期は、機関投資家の資本とマクロ環境によって再構築されています。これは、プラットフォームの残高といった指標の参考価値が変化していることを意味し、単純に歴史的な論理で推論することはできません。現在、利率の期待、規制の進展、機関の配置が主導的な役割を果たしており、これらの要素の重みは過去の個人投資家の

#比特币市场周期与价格 Strategyが今週また96億ドルを投じて1万枚以上のBTCを購入したのを見て、機関の戦略が変わったことを知りました。平均価格が9万ドル以上でまだ買っているということは、彼らが短期的な変動をまったく気にしていない、つまり蓄積しているということを示しています。
さらに驚くべきことに、そのBTC OGのクジラは、8ヶ月で8.8万BTCから3.7万BTCに減少させ、51億ドルを現金化しましたが、再び50億ドルのETHを購入しました。この彼は契約の戦績が6勝1敗で、操作のリズムはアメリカの政策と高度に同期しています。本当に驚異的です。
最も重要なデータが来ました——取引所内のBTC残高が293.6万枚に減少し、今回の新たな最低値を記録しました。これはどういう意味でしょうか？大口投資家たちは皆、チェーン上にコインを引き出しており、誰も売りたがらず、ただ保有していたいのです。バイナンス内のBTCも継続的に減少しており、これは反発相場を準備しています。
8万ドルから反発して今に至るまで、相場はまだ終わっていない。機関は買っており、大口は蓄えている一方で、個人投資家はむしろ取引所にコインを充填している——このような構造の下で、安い商品は早晩食べ尽くされる。

#比特币市场周期与价格 Bittensorが初の半減期を迎えることを見て、私たち全員が考えるべき一つの問題を考えています：市場に"重大なイベント"が現れるたびに、人々はFOMOの衝動を感じやすいのでしょうか？
半減期そのものは確かにネットワークが成熟に向かっているという信号を表しています。TAOの日平均供給量は7200枚から3600枚に減少し、供給面では構造的な影響を与えます。しかし、私が言いたいのは、半減期≠価格が必ず上昇するということです。これは別の話です。ビットコインの過去の半減期は、マーケットの反応がしばしば前もって価格に織り込まれていることを示しています。本当のチャンスは、長期的なファンダメンタルズに隠れていることが多いです。
この数年、多くの投資家と接触してきましたが、ある人々は毎回のホットなイベントを追い求め、その結果、頻繁に高値で売り、安値で買い、最終的に安定したポジションを持っている人よりも利益が少なくなっています。このような情報を無視すべきだと言っているのではなく、正しい心構えでそれを見るべきだということです——それをプロジェクトの成熟度を理解するための参考として捉え、取引のシグナルとしてではなく。
関連する資産を保有しているか、配置計画がある場合は、まず自分に3つの質問をすることをお勧めします：私のポジションは安全な範囲内ですか？このプロジェクトの長期的な価

#比特币市场周期与价格 ビットコインの四年サイクルが無効になった。このことについてよく話し合う必要がある。CZ、バーンスタイン、グレースケールといったプロたちが同じことを言っている——従来の半減期の周期の法則が破られつつあり、私たちはスーパーサイクルに入っている可能性がある。
なぜこんなことになるのでしょうか？鍵は市場構造が変わったことです。機関資金が大量に流入し、個人投資家の恐慌売却の影響力が低下しました。たとえビットコインが30%調整しても、ETFから流出する資金は5%にも満たないのです。これは何を示しているのでしょうか？それは、仕手がすでに安定していることを示しています。
これは私たちの毛を引っ張る党にどんな示唆を与えているのでしょうか？市場の動きが長くなったということは、時間のウィンドウがより広がったことを意味します。新しいプロジェクトのエアドロップやインタラクションの機会がより充分にあり、短いサイクルの緊張したリズムに追われる必要がなくなります。現在の戦略は、各インタラクティブなプロジェクトに安定して参加し、最小限のガスと時間コストでチェーン上のインタラクションを完了させるべきです。
バーンスタインは2027年に20万ドルに達すると予測しており、グレースケールは2033年の長期的な見通しに期待を寄せています。これは私たちに空投シーズンがまだ長い可能性があることを示してい

#比特币市场周期与价格 取引プラットフォームBTCの残高が歴史的な最低値を記録したデータを見たとき、私の頭に浮かんだ最初の反応は興奮ではなく、警戒でした。
この現象自体には問題はなく、むしろ大口やクジラがコインを蓄えていることを示し、誰かが将来の市場に期待を寄せていることを示しています。しかし、問題は——個人投資家は何をしているのか？データは、小規模な個人投資家が取引所にコインを充填し続けていることを示しています。これは面白いことです。歴史は私に何度も教えてきましたが、個人投資家が取引所でコインを充填し続けるとき、往々にして自分で穴を掘っていることが多いです。
グレースケールのレポートは私の警戒心を引き起こしました。彼らはビットコインが4年周期から外れ、現在は機関主導の市場だと言っています。専門的に聞こえますが、皆さんに注意を促したい——機関主導は必ずしもより安全というわけではありません。むしろ市場のリズムが変わったことを意味します。過去の経験は無効になるかもしれません。2013年や2017年のような爆発的な上昇は確かにありませんが、これを安定の兆候だと誤解しないでください。機関資金はリスク管理を重視しており、一旦方向を誤ると、撤退のスピードも非常に早くなります。
金利期待、規制の進展、機関の配置——これらは確かに価格動向を再形成していますが、まさにこれらの「大手」が罠を作りやす

#比特币市场周期与价格 スタンダードチャーターバンクはビットコインの今年の価格予測を20万から10万に引き下げました。この事は見た目にはかなり心を打つものですが、よく考えると、その背後にある論理は実際に考察する価値があります。
2017年のその狂乱を覚えていますか？さまざまな機関が次々と強気の予測を出しましたが、結局一度の反転が長い熊市につながりました。歴史は常に繰り返されるものですが、ただ別の仮面をかぶるだけです。今回の調整の要点はビットコインそのものではなく、ドライブの切り替えにあります——企業の大口購入の熱意が薄れてきており、MicroStrategyのような積極的な買い手はすでに飽和状態です。今、賭けるのはすべてETFのラインにかかっています。
12月のデータは問題を明確に示しています：四半期ETFの流入量は5万枚BTCに落ち込み、これは現物ETFが上线以来の最低値です。昨年の四半期は45万枚でしたが、今は十分の一に減少しています。Polymarketの予測からも市場の心情の変化が読み取れます——ビットコインが10万に再度到達する確率は33%から30%に低下し、8万を下回る可能性は37%に迫っています。これは典型的な期待の再評価です。
しかし、私は言いたいのですが、これは必ずしも悪いことではありません。歴史は私たちに、大幅に価格予想が調整されるたびに、それが最も良い目覚め

#比特币市场周期与价格 Eric Balchunasのこの発言を見て、多くの人の疑念を突き刺したのは確かです。ビットコインが下落すると、チューリップバブルと対比されますが、この類似は正直言ってあまりにも浅薄です。
重要な違いは耐久性です。チューリップは熱いお金が出入りする波で、3年で終わり、誰も再び言及しません。しかし、ビットコインは17年を経て、6〜7回の崖のような下落を経験し、毎回新たな高値を更新しています——これは問題の本質が異なることを示しています。昨年の122%の上昇は確かに過剰でしたが、今年は一部を戻すのは普通のことです。しかし、これはバブルの崩壊ではなく、周期的な変動です。
私がこれまでの経験から得たことは、周期の中で機会を見つけることが、方向性を予測するよりも信頼できるということです。中にはこの仕事で食べている達人もいて、恐慌時に伏撃し、反発の中で売るのです。ビットコインがバブルかどうかにこだわるよりも、長期平均年率50%という数字の背後にある保有者の構造がどう変わっているのかを見る方が良いです。機関の参入、現物ETFの拡大、リスク資産のリバランス——これらこそが次の周期の天井を決定する要素です。
底部区域に信号を持つ上級者が逆風で建倉する場合、その動向を観察する価値があります。前提として、相手のリスク耐性とポジション管理の論理を明確に理解する必要があります。

#比特币市场周期与价格 また誰かがビットコインとチューリップバブルを比較しているのを見て、本当に少し笑いたくなります。17年、6から7回の激しい下落を経験しても、何度も歴史的な最高値を更新しているのに、これは3年で完全に淘汰されるもののようには見えません。
私を最も驚かせたのはこのデータです：今年は調整があっても、過去3年間でビットコインは250%上昇し、昨年はさらに122%も急騰しました。2025年に完全に横ばいになっても、長期的な平均年率リターンは約50%を安定して維持しています。このようなレジリエンスは、バブルでは説明できません。
本質的な違いは、チューリップが「一時的な熱狂+崩壊」の構造であるのに対し、ビットコインは全く異なる生命力を示していることです。各下落は市場の自己浄化のようで、真の信者と長期的な構築者を選別しています。金やアートも同様に非生産的な資産ですが、歴史によって価値保存の手段として検証されています。ビットコインの論理も実際には同じです。
これらの周期的な変動は、長期的な参加者にとって、分散型資産の本質を理解するための最高の教科書です。市場は私たちに真の希少性と合意価値が何であるかを教えています。