モルガン・スタンレーが1月にイコール・ウェイトからオーバーウェイトにNTRの格付けを引き上げたという情報をつかんだが、問題は彼らが49ドルに対して約26％の下落を予想していることだ。ナトリエンは現在66ドルで取引されているので、彼らの強気なスタンスと計算が合わない。収益予測は堅調で、ほぼ37％増加し、EPSは約7.08ドル。

興味深いのは、NTRの機関投資家の資金流入だ。保有しているファンドは978本で、前四半期からわずかに減少しているが、一部の大手プレーヤーは動きを見せている。ロイヤルバンク・オブ・カナダはさらに220万株を買い増し、現在は会社の7.19％を保有している。モントリオール銀行も保有比率を12％以上増やしたが、両者ともNTRのポートフォリオ全体の比率を縮小している。アローストリート・キャピタルは実際に倍増しており、株式は16％増加し、割当も増やしている。

プット/コール比率が2.42にとどまっていることから、市場は依然としてNTRに対してかなり弱気であることがわかる。機関投資家の流れは混在しており、一部は買い増しを行い、他は利益確定をしている。今後の四半期でどう展開するか注目だ。