経済学者が「ゾンビ企業」と呼ぶこの狂った状況について読んでいますが、正直かなり面白いです。

私たちはこれらの巨大な知名度の高い企業について話しています -- アメリカン航空やカーニバルクルーズなど -- これらは基本的にパンデミックの間、生命維持装置に頼って生き延びてきました。
彼らは本当に繁栄しているわけではなく、ただ…存在しているだけです。

ここからが面白くなる部分です。
金利が非常に安く、信用が流れていた頃、これらのゾンビ企業は借金を無限に更新し続けることができました。
問題はありませんでした。
しかし今？
金融政策の引き締めと金利の上昇が完璧な嵐を作り出しています。
米国の上位3000社のうち約5分の1にあたる企業は、文字通り利息支払いをカバーするだけの現金を生み出せなくなっています。

数字はかなりはっきりしています。
過去1年間で約620社が利益不足に陥り、利息支払いを賄えませんでした -- これはパンデミック前の2019年の水準を大きく上回っています。
そして新たな信用を確保すること？
忘れてください。
格付けの低い企業は、2022年に債券市場でわずか560億ドルしか借りておらず、前年同期比で75%減少しています。
5月の新規融資開始額は、1月の800億ドルに比べて6億ドル未満に落ち込みました。
これは大きな縮小です。

では次に何が起こるのでしょうか？
一部のゾンビ企業は実際に倒産するかもしれません。
しかし、ここで重要なのは -- 政府の救済を期待しないことです。
NYUスターンのViral Acharyaによると、かつてインド準備銀行の役員だった彼は、
FRBはおそらく、もう一度完全な金融危機に見舞われない限り、ゾンビ企業を救済する意欲は持たないだろうと述べています。
正直なところ、それは意味がありません。
なぜなら、FRBは明確に経済の需要を減らそうとしているからです。

本当の問題は、
これらのゾンビ企業の波がついに死者から本当に死者へと移行しつつあるのかどうかです。
信用収縮が進み、隠れる場所はもう残っていません。