ホリデーショッピングの急増：米国小売売上高、11月に0.6％増で予測を上回る

米国の消費者支出は先月、予想を上回る好調なパフォーマンスを示し、11月の小売売上高は0.6％増加しました。これはエコノミストの予測である0.4％の成長を上回るもので、商務省の水曜日の報告書は、10月の控えめな0.1％減少からの顕著な反転を示し、小売セクターのホリデーシーズンの勢いが堅調であることを示しています。

回復の背後にある数字

この見出しの数字は、アメリカの二つの物語を隠しています。自動車および部品販売店が牽引し、前月の急激な1.6％の減少の後、売上は1.0％急増しました。この反発だけで月間の強さの大部分を占めており、自動車購入を除くコア小売売上高は、エコノミストの予測である0.4％に対し、より控えめな0.5％の上昇を示しました。

自動車ショールーム以外でも、他のチャネルにわたって強さが散見されました。スポーツ用品店、ホビーショップ、書店、雑貨店などがすべて増加を記録し、ガソリンスタンドや建材店も11月の総計にプラスの寄与をしました。しかし、百貨店の売上は、10月の異例の4.9％の跳ね上がりの後、2.9％の大幅な減少を示し、伝統的な実店舗小売の変動性を浮き彫りにしています。

成長を牽引する富裕層消費者

オックスフォード・エコノミクスの米国チーフエコノミスト、マイケル・ピアースは、重要なニュアンスを持ってデータを解説しています。「11月の小売売上高の大きな伸びは、今年のホリデーシーズンが小売業者にとって堅調だったとの予測を支持しており、ホリデー小売売上のボリュームは2021年以来最も強い伸びを示しました。」しかし、彼は警告を発し、この伸びは高所得層の富に基づく支出に依存しており、広範な消費者の強さによるものではないと指摘しています。

自動車、ガソリン、建材、飲食サービスを除いたコア小売売上高は、10月の0.6％増に続き、11月には0.4％増加しました。この指標は、基礎的な消費者の回復力が見かけよりも脆弱であることを示唆しています。

11月のデータは、転換点を捉えています。小売業者は必要なホリデーシーズンの利益を達成しましたが、その支えとなる土台—最近の富の増加を利用した富裕層の集中支出—は、2024年に向けた小売の勢いの持続性について疑問を投げかけています。