金と銀は今朝、再び記録的な高値を突破しています。スポットゴールドは4,562ドルに達し、銀は75ドルを超えました。これは今日だけで+5％の上昇であり、年初来の上昇率は驚異的な150％に達しています。

表面的には、FRBの利下げや地政学的緊張のせいだと考えがちです。しかし、実際には、それらの出来事は歴史上何度も繰り返されてきましたが、そのたびに貴金属のこのようなラリーを引き起こしたわけではありません。では、何が本当にこの動きを駆動しているのでしょうか？より深く掘り下げる価値があります。現在のマクロ経済の背景—通貨の価値下落圧力、実質金利、インフレヘッジの需要—は、通常の要因以上の複雑なストーリーを示しています。金と銀のこの持続的な強さは、市場が単なる見出し以上の何かを織り込んでいることを示唆しています。