ギリシャ文字の謎を解明：オプションデルタがあなたのトレーディングコンパスであるべき理由

もしオプショントレーダーがデルタと呼ばれる小さな指標に夢中になる理由を疑問に思ったことがあるなら、短い答えはこれです：それは実際に基礎となる株が$1動いたときに、あなたがどれだけの利益を得たり損失を被ったりするかを教えてくれます。

基本的なアイデア

デルタは「グリークス」ツールキットの一部であり、オプション契約の価格を動かすものを追跡する5つの測定値です。感度ダイヤルのように考えてください：

• ポジティブデルタ (コールオプション): 株が上がる $1 → オプションの価値が $0.15 上がる (デルタが +15) の場合。これをオプションごとに100契約に拡大すると、$15 動きが見込まれます。強気のベット。
• ネガティブデルタ (プットオプション): 株が下落 $1 → プットオプションが$0.10増加 (デルタが-10)の場合。フル契約ごとに、それは$10 の利益です。ベアリッシュプレイ。

範囲は-100から+100までです。絶対値が大きいほど＝オプションは必ず行使されます。値が低いほど＝無価値で期限切れになる可能性があります。

二つの実世界のプレイ

コールを売る: あなたはプレミアムを前払いで受け取ります。デルタが高い？その株はおそらく行使価格を超えるので、市場価値を下回る価格で株を売ることになります—リスクが高いです。デルタが低い？より安全なプレミアムの獲得ですが、テーブルの上のお金は少なくなります。

プットの売却: 待つことで報酬を得る。高いネガティブ・デルタは、株価がストライク価格以下に下落する可能性が高く、損失を出して買わざるを得なくなることを意味する。低いネガティブ・デルタ？ 株はおそらく現状維持し、プレミアムを保持できるので、ストレスは少ない。

ポートフォリオレベル戦略

すべてのデルタ値を合計すると、あなたのポートフォリオの鼓動が得られます:

• ポジティブトータル = あなたは強気で、ラリーから利益を得ています
• ネガティブトータル = あなたはベアであり、下落から利益を得ています
• ヘッジ: 下落を心配していますか？プットを購入してデルタをネガティブに切り替えましょう。上昇を心配していますか？コールを大量に購入してポジティブにしましょう。

デルタを正しく使用することは、市場のノイズに反応するトレーダーと、実際の確信とポジションサイズを持つトレーダーを分ける。

ボトムライン

デルタは単なる数字ではありません—それはリスク、リワード、ポートフォリオバランスのための地図です。これをマスターすれば、もはや推測する必要はありません。