XRPは新たな法的確実性を獲得、連邦控訴裁判所の判決により投資者の請求範囲が狭まり、初期トークン配布に対する信頼を強化し、Rippleの長期にわたる規制見通しを再び強固にし、市場の楽観主義を後押ししています。
XRPは、Ripple Labsをめぐる長期にわたる法的争いの規制の明確化が進む中、その耐性を示し続けています。最新の動きは、2026年1月27日に米国控訴裁判所第九巡回裁判所による覚書によるもので、XRP取引と法定期限に関連する投資者の請求に対処しています。この判決は、初期のXRP配布に関する法的確実性を強化しています。
控訴は、2018年1月にPoloniex暗号通貨取引所でXRPを購入した後、自身と提案された連邦およびカリフォルニア州の証券クラスを代表して行動した原告 Bradley Sostackによって提出されました。Sostackは、Ripple Labs Inc.、XRP II LLC、およびRippleの最高経営責任者Brad Garlinghouseに対し、未登録証券の販売に関する1933年証券法第12(a)(1)条の違反を主張しました。このクラスアクションは2018年に始まり、2019年にSostackがリードプラントフとして任命され、統合・修正された訴状が提出されました。
地区裁判所の要約判決命令を審査した際、九州巡回裁判所は、これらの連邦請求が法の3年の時効内に提起されたかどうかに焦点を当てました。XRPが最初に一般に提供された時期についての争いのない記録を分析した結果、裁判官団は次のように結論付けました：
「彼の連邦証券請求は時効により却下され、地区裁判所が被告側の要約判決を認めたことに誤りはありません。」
裁判所は、時効の規定は絶対的な打ち切りとして機能し、後の行為や市場状況の変化に基づく請求の復活を防ぐために確実性と最終性を提供することを説明しました。
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この覚書は、Sostackの主張が失敗した事実と法的理由について詳述しています。裁判官たちは、XRPレジャーが2012年頃に公開された証拠や、Rippleがレジャー内蔵の取引所を通じて数億XRPを販売した活動が証券法の下で正当な公開募集とみなされることを示す証拠を検討しました。
Rippleのエスクロー・プログラムと2017年以降の月次リリースが新たな募集に該当しないとする請求を退ける中、裁判所の書類には次のように記されています：
「2017年のXRPの募集が別の募集であったという重要な事実の問題が提起されなかったため、XRPが最初に一般に提供された2013年から3年の時効が開始されました。」
裁判官団は、時期だけで訴訟を否定し、「元の訴状は2018年に提出され、Sostackは2019年まで訴状を提出しなかった」と指摘しました。また、統合テストやより広範な経済現実理論に頼る試みを退け、これらのアプローチが時効の予測可能性を損なう恐れがあると警告しました。裁判所は、Rule 54(b)の下で認定された連邦請求に限定して判断を下し、関連する州法請求は控訴の対象外としました。一方で、この判決は、早期かつ透明なトークン配布が持続的な法的意義を持つことを確認し、市場の信頼を強化しています。
裁判所は、請求が証券法の3年の時効により時効と判断しました。
裁判官は、XRPが2012年頃にXRPレジャーを通じて公開されたと判断しました。
裁判所は、エスクロー・プログラムは新たな証券募集には該当しないと述べました。
初期のXRP配布に対する法的確実性を強化し、今後の連邦請求を制限します。
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