予測市場リーダー Polymarket は、Polygon から移行し、POLY という名前のイーサリアム Layer2 ネットワークを立ち上げることを発表しました。この「別れ」の背後には、アプリケーションレイヤーの台頭に伴う基盤ネットワークの再選択と、暗号化産業の構造的変化の縮図が反映されています。 （前情提要：Polymarketで「OpenAIが新しいモデルを発表する」に賭け、マーケットは内部者のアービトラージの存在に疑問を呈した） （背景補足：Polymarketはアメリカに復帰することを宣言しました：CFTCの承認を受け、「指定契約市場」として仲介型取引プラットフォームを運営しています）

この記事の目次

• 意外ではない「別れ」 *明示的および暗黙的な経済的貢献
• なぜ今なのか？答えは難しくありません。

予測市場リーダー Polymarket に関する動きが市場で広く注目を集めています：Polymarket チームメンバーの Mustafa が Discord コミュニティ内で確認しましたが、Polymarket は Polygon から移行し、POLY という名前のイーサリアム Layer2 ネットワークを立ち上げる予定であり、これはこのプロジェクトの現在の最優先事項です。

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意外ではない「別れ」

Polymarket が Polygon から離れることは驚くべきことではありません。一方は人気のあるアプリケーションレイヤーの代表であり、もう一方は徐々に衰退している旧ブロックチェーンで、両者の市場の熱気と価値の期待には明らかなミスマッチがあります。Polymarket が新たな巨獣に成長するにつれ、Polygon の不安定なネットワークのパフォーマンス（最近の障害は12月18日に発生しました）と相対的に弱いエコシステムは、客観的に前者に対する制約となっています。

Polymarket にとって、自社ポータルの構築は製品と経済の二つの次元でのウィンウィンの選択を意味します。

製品面では、より安定した運用環境を求めるだけでなく、自社のLayer2ネットワークはPolymarketがそのプラットフォームのニーズに基づいて基盤の特性を逆にカスタマイズするのを助け、将来のプラットフォームのアップグレードやイテレーションにより柔軟に適応することができます。

そして、より重要な意味は、経済的な側面に現れます。独自のネットワークを構築することは、Polymarketがそのプラットフォームに関連する経済活動や周辺サービスを自らのシステムに統合し、関連する価値が外部ネットワークに流出するのを防ぎ、むしろ自らの体系的な優位性として徐々に沈殿させることを意味します。

明示的および暗黙的な経済的貢献

アプリケーションレイヤーとして、Polymarket の爆発的な人気はかつて Polygon に客観的な直接経済貢献をもたらしました。データ分析者の dash が Dune に整理したデータの歴史は示しています：

· Polymarket の今月のアクティブユーザー数は 419309 人で、歴史的総ユーザー数は 1766193 人です；

· 今月の総取引数は1,963万件で、過去の取引の総数は1億1,500万件でした。

· 今月の総取引量は15.38億ドルで、歴史的総取引量は143億ドルです。

ポリマーケットがポリゴンエコノミーに対する貢献割合をどのように評価するかについて、Odaily星球日報は二者のデータを整理する際に、かなり偶然の比率を発見しました。

· まずは資金の沈殿について、Defillamaのデータによると、現在のPolymarket全プラットフォームのポジション総額は約3.26億ドルで、Polygon全体のロックされた総額11.9億ドルの約4分の1を占めています；

· 次に gas 消費状況があり、Coin Metrics は昨年10月に Polymarket に関連する取引がポリゴン全体の25%の gas を消費すると予測したと報告しています；

· データが古くなっていることを考慮して、最近の変化を再確認しました。データアナリストのpetertherockがDuneで描いた統計によると、11月のPolymarket関連の取引は約216,000ドルのガスを消費しました。一方、Token Terminalの統計では、当月のPolygon全体のガス総消費量は約939,000ドルで、その割合も同様に四分の一（約23%）に近いです。

ここには統計の基準や時間のウィンドウによる偶然が存在する可能性がありますが、次元を超えた類似の結果は、ある程度、PolymarketがPolygonの経済的意義を評価する参考としても使用できます。

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活躍ユーザー、資金の蓄積、取引の流れ、ガス貢献などの定量的指標に加えて、Polymarket の Polygon に対する経済的意義は、直接測定するのが難しいが同様に実在する隠れた貢献の一連にも表れている。

まずは安定コイン流動性の活性化です。Polymarketのすべての取引はUSDCで決済され、その高頻度で持続的な取引行動は客観的にUSDCのPolygonネットワークでの流通需要と使用シーンを著しく向上させました；次にユーザー保持の付随的行動価値です。予測市場自体を除けば、これらのユーザーは便利さからPolygonエコシステムのDeFiなど他の製品を使用する可能性があり、結果としてPolygonネットワーク全体のエコシステム価値を向上させます。これらの貢献は具体的なデータで定量化できますが、基盤ネットワークが最も重視し、最も希少な「真の需要」を構成しています。

なぜ今なのか？答えは難しくありません。

実際、ユーザー規模、データパフォーマンス、市場のボリュームから見ると、Polymarket は完全に独立したポータルを持つ自信を備えています。これはもはや「行くべきかどうか」という問題ではなく、「いつ行くか」という問題です。

現在このタイミングで移行に着手することを選択した理由は、核心的な理由は Polymarket TGE の近接にある。 一方で、Polymarket がトークンを発行すると、そのガバナンス構造、インセンティブシステム、経済モデルが相対的に固定化され、今後の基盤移行のコストと複雑さが著しく上昇する；もう一方で、「単一のアプリケーション」から「アプリケーション + 基盤」へのフルスタックシステムへのアップグレードは、評価ロジックの変更を意味しており、独自の Layer2 を構築することは、Polymarket にとって物語と資本の面でより高い天井を開くことを疑いなく意味する。

要するに、PolymarketがPolygonから離脱することは、単なる基盤の移行ではなく、暗号産業の構造的変化の縮図です。トップアプリケーションがユーザー、トラフィック、経済活動を独立して支える能力を持ち始めると、基盤ネットワークが追加価値を提供できない場合、避けられずに「裏切られる」ことになります。

他には何もない、利益を追求するだけだ。

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