Multicoinなどの暗号資本の支援を受け、エネルギーのユニコーン企業Fuse Energyが再び7000万ドルの資金調達

ヨーロッパのエネルギーテクノロジースター・プロジェクトFuse Energyは、近日7000万ドルの新ラウンド資金調達を完了し、投資後の評価額は50億ドルに達しました。暗号コミュニティが注目すべき点は、同社が2024年早々にMulticoin CapitalやSolana共同創設者Anatoly Yakovenkoを含む暗号分野のトップ投資家から戦略的投資を受け、分散型エネルギーネットワークProject Zeroを展開予定であることです。Fuseは「源からコンセントまで」の垂直統合モデルにより、設立から3年で4億ドルの年間収益を達成し、キャッシュフローも黒字化しています。同社が提供する低価格で安定した電力ソリューションは、AIや暗号マイニングの高エネルギー消費課題の最前線の解決策となりつつあります。

50億ドル評価の誕生：資本はなぜ垂直エネルギー統合に賭けるのか

AIと暗号通貨マイニングによる電力需要の「ダブルドライブ」が世界的に進行する中、ロンドン発のエネルギースタートアップFuse Energyは、注目すべき資本の跳躍を遂げました。最近、同社はBalderton CapitalとLowercarbon Capitalがリードした7000万ドルの資金調達を完了し、評価額は一気に50億ドルを突破、ヨーロッパで最も成長速度の速いエネルギーテクノロジーのユニコーンとなりました。これはFuseが初めてではなく、2024年9月には暗号系ベンチャーキャピタルの巨人Multicoin Capitalから1200万ドルのリード投資を受け、Solana共同創設者のAnatoly Yakovenkoらも参加しており、実体エネルギーインフラへの早期投資の姿勢を示しています。

この資金調達ブームは孤立した出来事ではなく、2025年のヨーロッパエネルギーテクノロジー投資の重要なピースの一つです。年間を通じて、フランスのSpark CleantechやオランダのReturnなど、ヨーロッパ全体のエネルギーテック分野の調達総額は約3.9億ユーロに達しています。資本はソフトウェア、ハードウェア、インフラに大規模に流入しており、特にFuseが代表する「垂直統合」モデルに注目が集まっています。このモデルは発電、取引、供給、さらにはユーザーハードウェアまでを一つの企業内に収め、従来のエネルギー供給チェーンの冗長コストを根本的に排除しようとするものです。投資家の継続的な資金投入は、電力価格の変動や電力網の脆弱性に体系的に対応できる新たなビジネスパラダイムへの投票とも言えます。

Fuse Energyのビジネスモデルの核心データ

コスト優位性：従来の供給者と比べて電気料金平均約10%低

ユーザー節約：英国の家庭で年間最大200ポンド（約228ユーロ）の電気料金節約

成長規模：年間経常収益（ARR）4億ドル、前年比8倍増

サービス範囲：英国で20万世帯以上に電力供給

キャッシュフロー状況：設立4年前に黒字化達成

「源からコンセントまで」：Fuseはどうやって垂直統合で業界を革新するか

Fuse Energyの破壊的エネルギーモデルの核心は、徹底したフルスタックの垂直統合戦略にあります。簡単に言えば、再生可能エネルギー発電所の建設、発電、電力取引、小売供給、設置サービス、エンドユーザーハードウェアなど、すべての工程を内部で完結させる閉ループを実現しています。これは、Octopus Energyなどの第三者発電に依存する従来の競合他社と対照的です。このモデルは、共同創設者のAlan ChangとCharles Orrが、スター金融テクノロジー企業Revolutでの経験から着想を得ており、効率性と垂直コントロールを追求する「Revolut手法」を、古くて複雑なエネルギー産業に成功裏に適用しています。

外部取引やアウトソーシングを内部化することで、Fuseは従来の摩擦コストや利益層の分断を大きく削減しています。同社の開示によると、このモデルにより、市場平均より約10%低い安定した電力をユーザーに提供でき、家庭のエネルギー請求負担を実質的に軽減しています。より深い意味として、この一体化コントロールは、同社に驚くべき敏捷性とイノベーションの自由度をもたらしています。例えば、「エネルギーネットワーク」（The Energy Network）といった電力網のバランス調整ソリューションや、消費者向けのマイクロ太陽光発電キットを自主的かつ迅速に開発・展開できるのです。これらは、外部サプライチェーンに依存する従来の企業では遅れがちです。

この高度に統合された運営構造により、Fuseは市場をリードする革新的な製品を継続的にリリースしています。2026年1月に全面公開予定の「エネルギーネットワーク」は、経済的インセンティブを通じてユーザーに電力使用の谷間時間帯の消費を促すシステムです。これにより、電力網の安定性と弾力性が向上し、参加者には追加の節約ももたらされます。これらの施策は、次の明確なビジョンを示しています：技術主導の垂直統合により、クリーンエネルギーをより安価で豊富に、よりスマートにすることです。

暗号資本からエネルギーネットワークへ：FuseとWeb3の深い連結

Fuse Energyの物語が暗号業界の注目を集めるのは、Multicoin Capitalの投資だけにとどまりません。より深い関係性は、同社のビジネス青写真とブロックチェーンやWeb3の哲学が自然に連携している点にあります。2024年にMulticoinがリードした際、Fuseは資金を使って分散型の再生可能エネルギー物理インフラネットワーク——Project Zeroを展開すると明言しました。これは、Fuseの長期戦略において、ブロックチェーン技術を活用し、エネルギー資産の所有権、運用、取引をトークン化や分散管理する可能性を示唆しています。これは、現在エネルギー分野で台頭している「DePIN」（分散型物理インフラネットワーク）と呼ばれる動きと合致します。

暗号業界、特にビットコインマイニングや大規模AI計算センターにとって、安定かつ低コストの電力は生存と成長の鍵です。Fuseの垂直統合モデルは、電力価格の変動リスクに対する実体的なヘッジ手段を提供します。彼らの「エネルギーネットワーク」が採用する価格に基づく動的需要応答メカニズムは、可中断負荷の暗号マイニング事業と理想的に連携できると考えられます。マイナーは電力価格のピーク時に積極的に消費を抑制し、経済的インセンティブを得ることで、コスト削減と電力網の調整サービスを両立させ、経済性とエコロジーの両面でのウィンウィンを実現します。

将来展望として、Fuseの成功は、暗号業界にとって重要なトレンドを示しています。最も破壊的な投資機会は、ブロックチェーン技術と実体世界の重要インフラ（エネルギー、通信、計算）との融合点に存在する可能性が高いです。Fuseは暗号資本から早期支援を受け、Web3方向へとネットワークアーキテクチャを進化させる可能性もあり、これは現実世界の効率性課題を解決しようとする他のプロジェクトにとっても模範となるでしょう。私たちは、分散型ネットワークと高効率な実体運営者の融合によって、エネルギーの生産・配分・消費のあり方が再定義される新時代の幕開けを目撃しているのかもしれません。

未来展望：グローバル展開と暗号世界の新たなエネルギーインフラ

7000万ドルの新たな資金調達を手にしたFuse Energyの拡大計画は明確です。同社は英国市場からスタートし、アイルランド、スペイン、アメリカへと迅速に進出する予定です。これらの市場は、エネルギーの変革や電力価格の高騰、電力網のアップグレードといった課題に直面しており、Fuseの実証済みモデルにとって大きなチャンスとなります。Lowercarbon CapitalのClay Dumasは、Fuseが伝統的な巨大企業よりも収益性が高く、拡大も速い垂直統合型エネルギー企業であることを証明したため、引き続き投資を重ねていると指摘しています。

暗号エコシステムにとって、Fuseのグローバル展開は、高品質で低コストの電力供給ネットワークの拡大を意味します。マイクロ太陽光発電キットなどのハードウェア製品の普及により、分散型エネルギー資源はさらに拡大し、コミュニティやエリア単位のマイクログリッドを生み出す可能性があります。これにより、分散型計算ノード（小規模データセンターやマイニング場など）の上流エネルギー供給パートナーとして理想的な役割を果たすことが期待されます。Balderton CapitalのDaniel Waterhouseは、AIの加速とエネルギー需要の増加を背景に、ヨーロッパは持続可能で拡張性のあるレジリエントな電力供給を必要としており、Fuseは第一原理からエネルギーシステムを再構築する企業だと評価しています。

総じて、Fuse Energyは、暗号資本の支援を受けて成長したスタートアップから、評価額50億ドルの垂直統合エネルギー巨人へと進化しています。その成長の軌跡は、エネルギーとテクノロジーの融合の未来像を鮮やかに描き出しています。これは単なるエネルギー業界の破壊者にとどまらず、暗号とAIという高消費エネルギー産業においても、不可欠な「エネルギー新インフラ」を提供する存在となる可能性があります。Project Zeroの分散型ネットワーク計画が進む中、ブロックチェーン技術が世界のエネルギー資源配分を最適化する上でより重要な役割を果たす未来が見えてきており、これこそが暗号精神と実体経済の深い結びつきの証左なのです。