米国連邦準備制度理事会とSECが暗号規制を緩和、機関投資家資金とトークン化は暗号市場の回復を促進できるか？

最近、米国連邦準備制度理事会（Fed）と米国証券取引委員会（SEC）は、暗号通貨に関連する政策調整を次々と発表し、市場からは米国規制当局が暗号資産に対する態度を明確に転換させていると解釈されています。これらの措置は、機関の参加障壁を低減し、トークン化の推進を促進し、全体的な市場流動性を改善することに焦点を当てており、暗号業界の中長期的な発展に対して積極的なシグナルを放っています。

米連邦準備制度理事会は、2023年に発表した制限的な政策声明を撤回し、新たな指針を策定、規制対象の預金保険付きおよび未加入の銀行が暗号通貨関連事業に参加できるようにしました。米連邦準備制度理事会は、暗号通貨を銀行の効率とサービス能力を向上させる革新的な技術と明確に位置付けており、これにより銀行は今後、暗号資産の預入、保管、トークン化関連サービスをより広範に提供できるようになります。

一方、米連邦預金保険公社（FDIC）と貨幣監督庁（OCC）も同時に規制緩和を行っています。FDICは、銀行が事前承認なしに暗号資産を管理し、トークン化された預金サービスを提供できるようにし、OCCは、銀行がビットコイン、イーサリアム、Solana、XRPを保有し、ブロックチェーンの運用や決済の支援に利用できると明示しています。これらの一連の政策調整により、従来の金融機関が暗号市場に参入する際のコンプライアンス障壁が大きく低減されました。

SECは、取引・市場部門から暗号資産の保管に関する最新のガイダンスを発表し、ブローカー・ディーラーは顧客の暗号資産に対して実質的な管理権を持つ必要があると明示しています。具体的には、秘密鍵の管理、資産の移転能力、ブロックチェーンリスクの評価と緊急対応策が求められます。これらのルールは、投資者保護を強化するとともに、機関にとってより明確なコンプライアンスフレームワークを提供します。

総合的に見ると、米連邦準備制度理事会とSECの政策シグナルは、機関投資家の暗号資産に対する信頼を高め、市場の流動性改善を促進し、実世界資産（RWA）のトークン化推進を加速させることが期待されます。ただし、短期的な市場の動きは依然慎重なままであり、ビットコインは依然圧力下にあり、取引量の減少は取引活発度が明らかに回復していないことを示しています。

全体として、この政策調整は、暗号市場の中長期的な回復基盤を築くことを目的としており、即座に価格の反転を引き起こすものではありません。機関の参加度が高まり、インフラが整備されるにつれて、暗号市場はより成熟し、規制に準拠した発展段階へと進む可能性があります。