Galaxy Digitalのリサーチ責任者が語る、テザーのグローバル展開は過小評価されている

Tetherの規模、収益性、および拡大する事業関心は、Galaxy Digitalの全社調査責任者であるAlex Thornによる新しい分析によって、広く過小評価されている。

Alex Thorn：Tetherは静かに暗号業界で最も強力な企業の一つになった

Alex Thornの評価は、2023年12月12日に発行されたGalaxy Researchの週次ブリーフに掲載され、その後X（旧Twitter）で共有された。Thornは、世界最大のステーブルコイン発行者の拡大する範囲について見解を述べた。Thornは、自身の観察はGalaxy Researchの分析と彼自身の見解を反映していると強調した。

Tetherは現在、旗艦のUSDTステーブルコインの流通量が$185 十億を超えており、市場最大の発行者であると報告書は述べている。Thornは、同社が提案された米国のGENIUS法に準拠するバージョンも準備していることに言及し、さらなる規制対応を示唆した。

ステーブルコインを超えて、ThornはTetherの拡大する運営範囲を強調した。同社はビットコインマイニングや高性能コンピューティングのデータセンターを運営し、農業やロボティクスへの投資を保有し、プライベートメッセージングアプリや人工知能ヘルス製品を含むソフトウェア事業も展開している。

Tetherはまた、中央集権型金融(CeFi)の主要な貸し手となっている。ブリーフで引用されたGalaxy Researchのデータによると、同社の貸付金は$14 十億を超え、暗号セクターの最大手の中央集権型貸し手の一つとなっている。

財務面では、ThornはTetherの収益性を決定的な特徴と指摘した。同社は2025年の最初の9ヶ月間に$10 十億以上の配当を支払ったと報告し、その米国債の保有は年間約$7 十億の利息収入を生み出していると推定されている。

Thornは次のように付け加えた：

「そして、TetherのCEOであるPaolo Ardoinoは9月に、同社が$500 十億の評価額で資本を調達していることを確認し、これにより世界最大の企業の一つになると述べた。そして、これらすべてが従業員数200人未満で可能だという。」

この報告書はまた、Tetherがニューヨーク証券取引所(NYSE)に新規上場したビットコイン財務会社Twenty One Capitalへの資本提供において果たした役割も強調している。Tetherは同社に43,514 BTCを出資し、Thornはこれをオフショアの暗号資産の富を米国市場に持ち込む重要な一歩と表現した。

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Thornは、Tetherが金融、インフラ、テクノロジーの分野で運営される多角的でグローバルに連結された企業へと進化していると結論付けた。これは、単なるステーブルコインの利息収入に依存する状態からの変化を示している。

ThornのTetherに関する調査ブリーフは、S&Pの格下げの直後に発表されたが、同社はこれに反論し、古くなった前提に依存していると主張した。「伝統的な金融のプロパガンダマシンは、壊れた金融システムの重力に逆らおうとする企業に対して懸念を深めている」とTetherのCEOは当時、S&Pの批判に応じて述べた。

Tetherの貸付、インフラ、公的市場における拡大は、狭く短期的な焦点ではなく、明確に定義された長期戦略を持つ企業の行動を示している。

FAQ ❓

• **Tetherとは何ですか？**Tetherは、流通量で世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行者です。
• **Galaxy Researchの分析は誰が書いたのですか？**このレポートは、Galaxy Digitalの全社調査責任者であるAlex Thornによって書かれました。
• **TetherのUSDT供給量はどれくらいですか？**Galaxy Researchは、現在$185 十億以上のUSDTが流通していると推定しています。
• **Tetherは最近米国市場でどのような動きをしましたか？**Tetherは、NYSE上場後に43,514 BTCを持つTwentyOneに資本提供を行った。