アメリカ初のChainlink ETFが登場！グレイスケールが今週、ステークの利回りを提供します。

ETF Instituteの共同創設者であるNate Geraci氏によると、暗号資産運用会社のGrayscaleは今週、米国で最初のスポットChainlink上場投資信託を立ち上げます。 グレースケールは、Chainlink Private TrustをETFにアップグレードし、LINKのスポット価格とLINKをステーキングして利回りを生み出す収益を追跡します。

グレースケール信託変換モードの成功複製

! グレースケールチェーンリンクETF

(出典:SEC)

Grayscale は Chainlink プライベートセール信託を ETF にアップグレードして変換できるようになります。この信託変換モデルは Grayscale の独自の強みであり、暗号化通貨 ETF 市場で迅速に多くの製品を投入できる鍵でもあります。Grayscale Chainlink Trust は同社の LINK 信託基金が 2020 年末に設立されてから五年後に ETF に変換された産物であり、これはこの製品が近く五年間運営され、豊富な資産管理経験と投資家基盤を蓄積していることを意味します。

信託をETFに変換する利点は、ゼロから製品を構築する長いプロセスをスキップできることです。信託段階では、資産の蓄積、保管の手配、運営プロセスの構築などの作業がすでに完了しています。ETFへの変換は主に規制の形式の変更です。このモデルにより、GrayscaleはSECの政策環境が改善された後に、迅速に複数のプライベートセール信託を公開取引のETFに変換し、市場の先手を打つことができました。

この会社の他のいくつかのETFと同様に、この変換戦略はXRPとDOGE ETFにも成功裏に適用されました。先月、Grayscaleは現物XRPとDOGE ETFを発表し、これらの2つの製品はプライベートセールから変換されたものです。この連続的なリリースのペースは、Grayscaleがプライベートセールの製品ラインを一括で変換し、現在の有利な規制環境を利用してETF製品のマトリックスを迅速に拡大していることを示しています。

Grayscaleは2020年末にChainlink Trustを設立した際、アメリカの暗号化ETF規制環境は依然として非常に厳格で、SECはほぼすべての現物暗号化ETF申請を却下しました。そのような環境下で、プライベートセール信託は機関投資家が暗号資産にエクスポージャーを得る数少ないコンプライアンスのあるパイプラインの一つです。Grayscaleの先見の明のある展開により、5年後のETFブームで有利な位置を占めることができました。

ステーキング収入に支えられた革新的な製品デザイン

この製品はLINKの現物価格を追跡し、LINKをステークすることで得られる収益を生成します。この設計により、Chainlink ETFは他の単に現物価格を追跡するETFとは本質的に異なり、投資家に追加の収益源を提供します。Chainlinkのステーク機構はLINK保有者がトークンをネットワークにステークして予言者サービスの安全性と信頼性をサポートすることを許可し、その対価としてステーク者はステーク報酬を得ることができます。

ステーク収益は現在の低金利環境下で非常に魅力的です。従来の債券利回りは上昇していますが、依然として相対的に低く、Chainlinkのステーク収益率は一桁またはそれ以上の年率回報に達する可能性があります。収益を追求する機関投資家にとって、この追加の収益層はChainlink ETFを単純にLINK現物を保有するよりも魅力的にします。

しかし、ステークは追加のリスクと複雑さをもたらします。ステークされた LINK は通常ロックアップ期間があり、その期間中は自由に取引できません。もし LINK の価格が大幅に下落した場合、ステークされたトークンを即座に売却して損失を回避することはできません。さらに、ステークにはスマートコントラクトのリスクが伴います。Chainlink のセキュリティ記録は良好ですが、理論的にはスマートコントラクトの脆弱性や攻撃の可能性が存在します。Grayscale は ETF の管理者として、これらのリスクを管理し、投資家の利益を確保する必要があります。

GrayscaleはChainlinkのエコシステムを高く評価しており、最近の研究報告でそれを暗号通貨と伝統的金融をつなぐ「重要な接続組織」と称しました。この位置づけは非常に正確です。Chainlinkは分散型オラクルネットワークとして、スマートコントラクトに現実世界のデータ入力を提供します。この機能はDeFi、保険、ゲームなどのさまざまな分野で応用されており、Chainlinkはブロックチェーンインフラストラクチャの重要な構成要素となっています。

**Chainlinkが「重要な接続組織」である理由トップ3

オラクルインフラ：数千のDeFiプロトコルに価格データを提供し、数百億ドルのロックされている価値を支えています。

クロスチェーン相互運用性：Chainlink CCIP プロトコルは異なるブロックチェーン間の安全な通信と資産の移転をサポートします。

伝統的な金融の架け橋：SWIFTなどの伝統的な金融機関がChainlinkとの統合をテストしており、TradFiのブロックチェーン化を推進しています。

ビット単位は100のETFと競合し、期待を波打つ

同時、競争相手の暗号資産管理会社Bitwiseの別のLINK ETFも蓄勢待発です。このような2つの巨頭が同時に同類製品を投入する状況は、暗号通貨ETF市場でますます一般的になっています。GrayscaleとBitwiseは暗号資産管理分野のリーディング企業であり、製品の革新と市場の拡大において良好な競争を形成しています。

Bitwise の Chainlink ETF は具体的な発売日がまだ発表されていませんが、Geraci の表現によると「準備段階」にあるとのことです。2 つの LINK ETF の連続発売は投資家に選択肢を提供し、市場の流動性を向上させるでしょう。ビットコイン現物 ETF 発売後の経験から、多くの発行者の競争が手数料率を押し下げ、最終的に投資家に利益をもたらすことが示されています。

彭博社の上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスによると、ジェラシの予測は彭博情報の推定と一致しており、彭博情報はグレイスケールの製品が12月2日に発売されると予測しています。先週、バルチュナスは今後6ヶ月以内に100を超える暗号化ETFが安定して上場するだろうと予測しました。「今後6日以内に5つの現物暗号化ETFが発売される予定です。それ以外には、現在のところ正確な数字はありませんが、安定した供給量があると予想しています（今後6ヶ月以内に100を超える可能性があります）」と、バルチュナスは11月24日にXを通じて指摘しました。

100のETFの予測は、暗号化通貨ETF市場が爆発的成長段階に入っていることを示しています。今年、アメリカ証券取引委員会のリーダーシップの交代は、暗号化通貨ETFがアメリカで道を開くことを可能にし、Solana、XRP、そしてドージコインなどの資産に連動するETFが今年承認されました。このような規制環境の改善がETFの爆発的な成長の根本的な理由です。

今後6か月間の暗号ETF市場の爆発的な期待

Surge:今後6か月で100以上の暗号通貨ETFが発売される予定です

資産の多様化:BTC、ETHからXRP、DOGE、LINK、SOL、その他の資産に拡大

製品革新：現物 ETF の他に、レバレッジ ETF、ステーク ETF、テーマ型ポートフォリオ ETF などの革新的な製品があります。

パブリッシャーの増加:グレースケールとビットワイズに加えて、より伝統的な資産運用会社が市場に参入します

SECのリーダーシップ交代が暗号化ETFの新時代を切り開く

今年、アメリカ証券取引委員会のリーダーシップの交代が暗号化ETFのアメリカにおける扉を開きました。トランプがホワイトハウスに復帰した後、暗号化に懐疑的なSECの議長ゲイリー・ゲンスラーが辞任し、暗号化の支持者であるポール・アトキンスが後任となりました。このリーダーシップの変化により、SECの暗号化に対する規制の態度は180度転換しました。

Genslerが率いるSECは、暗号化通貨に対して非常に厳格な規制姿勢を取り、ほぼすべての現物暗号化通貨ETFの申請を拒否し、ビットコインとイーサリアムの先物ETFのみを承認しました。Genslerは、ほとんどの暗号化通貨が未登録の証券であると考えており、暗号化通貨取引所には市場操作のリスクが存在するため、ETFの導入には適さないとしています。この姿勢により、アメリカは暗号化通貨ETFの発展において、ヨーロッパやカナダなどの地域に遅れをとっています。

新任 SEC 議長アトキンスの立場は全く異なります。彼は長年にわたり金融イノベーションと市場の自由化を支持し、明確な規制フレームワークが一律の禁止よりも投資家を保護できると考えています。彼の指導の下、SEC はソラナ、XRP、ドージコインなど、より多くの種類の暗号化 ETF の承認を開始しました。この政策転換は、全体の暗号化 ETF 市場に門戸を開きました。

Chainlink ETFの承認は、このような規制環境の改善の直接的な結果です。Gensler時代には、Chainlinkのようなビットコインでもイーサリアムでもない資産がETFの承認を受けることはほぼ不可能でした。しかし、Atkinsの指導の下、SECはよりオープンな態度を取り、異なる暗号化資産の個別の特徴を評価することに意欲的であり、一概に拒否するのではありませんでした。

先月、Grayscaleは現物XRPとDOGE ETFを発表し、新しい規制環境における積極的な拡張戦略を示しました。ビットコインETFからイーサリアムETF、さらにXRP、DOGE、LINK ETFまで、Grayscaleはさまざまな暗号資産をカバーする商品ラインを迅速に構築しています。この多様化戦略はリスクを分散させるだけでなく、異なる嗜好を持つ投資家に選択肢を提供しています。