Gate 研究院：暗号資産市場システマティックな売却圧力が継続｜11月出来高は1.6兆ドルに下落

GateResearch

2025-12-01 06:10:45

暗号資産のパノラマ

BTC( -4.04% 丨現在の価格 87,405 USDT)

BTCは長時間の横ばい整理を経て、高値圏（約91,000ドル付近）でボリュームを伴った急落が発生し、単独の大陰線が5/10/30時間の移動平均線を直接突き破り、急速な下落構造を形成しました。最低86,317ドルに達し、短期のトレンドが横ばいから下向きに転換したことを確認しました。三本の移動平均線は加速して下押しを示し、空売りの排列を形成しており、短期的な売り圧力が主導しています。

形状から見ると、今回の下落は強力で速く、典型的な「ブレイクダウン型下落」に属し、以前の横ばいのサポートが完全に突破されたことを意味します。下ヒゲは低位である程度の買い支えを示していますが、反発幅は限られており、短期的な構造を再構築するには不十分です。

今後注目すべき二つの重要なシグナル：88,600–89,000ドルの範囲（MA5、MA10の重なりの領域）に戻れるかどうか。この範囲を回復できない場合、新たな短期的な抵抗レベルに転じることになる。底値がさらに下がるかどうか、86,300ドルを下回れば、さらなる調整スペースが開く可能性がある。全体的に見て、BTCの1時間足は短期的な弱気局面にあり、安定した構造が形成されるかどうかを確認するにはまだ時間が必要である。

さらに、11月28日にBTC ETFの1日あたりの純流出入は7,140万ドルであり、その中でブラックロックのIBITが1.13億ドル流出し、フィデリティのFBTCが7,750万ドル流入しました。

ETH( -4.72% 丨現在の価格 2,871 USDT)

ETHは3,030ドル付近の横ばい整理区間で数日間運行していましたが、上方の圧力を突破することができず、動きが徐々に鈍化しました。その後、価格は移動平均線の密集区（5/10/30時間移動平均線）に近づいた際に急速に下落し、一本の大陰線がすべての中短期移動平均線のサポートを直接突破し、2,831ドルの安値まで一気に下落し、典型的な「ボリュームを伴う飛び込み型」の破綻を形成しました。

均線システムの観点から、5/10時間均線が迅速に下押しされ、空売りの交差が発生し、30時間均線も下向きに曲がり始め、短期トレンドが完全に弱まっていることを示しています。下ヒゲが低位で一定の支えを反映しているにもかかわらず、反発幅は限られており、2,870ドル附近に戻っただけで、まだいかなる重要な均線抵抗にも触れていません。短期反発の有効性には疑問があります。

今後注目すべき点：2,900ドルの整数値と移動平均の密集ゾーン（2,915–2,950ドル）が再度奪還できるかどうか、これはETHが短期的な構造を再構築するための鍵です。価格が再び2,830ドルの安値を下回る場合、下方のスペースがさらに開く可能性があります。全体的に見て、ETHの1時間レベルは横ばいから短期的な弱気トレンドに転じており、構造の安定信号が現れるのを待つ必要があります。

さらに、11月28日にETH ETFは1日で7,660万ドルの純流入があり、そのうちブラックロックのETHAが2,830万ドルの流入を記録しました。

GT( -4.47% 丨現在の価格 9.76 USDT)

動向を見ると、GTは10.6–10.8ドルの範囲での何度かの反発が前高を突破せず、徐々に低下する振動パターンを形成し、上方の売り圧力が継続して存在することを示しています。その後、価格が移動平均線の密集ゾーンに近づいた際に、急速な出来高の売りがあり、一本の大陰線が5/10/30時間移動平均線を直接下抜けし、9.73ドルの安値まで一気に下落しました。

均線システムは典型的な「ベアトレンド」を形成しました：5時間均線が急速に下落；10時間均線が同時に下向きに転じ；30時間均線が下に曲がり始め、トレンド確認が悪化しています。低位で小幅な反発が見られましたが、全体としては均線の抵抗ゾーン（10.1–10.3ドル）よりも弱く、反発のエネルギーは限られており、購入の受け入れ力が不足していることを示しています。

短期的には二つの重要な点に注目する必要があります：9.70–9.75ドルが有効なサポートとして機能するかどうか、再度下回ったり大幅に下落する場合は、新たな下落ゾーンが開かれる可能性があります。もし反発が10.20ドルを再度超え、移動平均線の上に安定できれば、現在の弱気圧力を緩和する可能性があります。全体として、GTの1時間周期は明らかに弱気であり、短期的には底を探っている段階であり、構造が安定するか、ボリュームが転換する信号を待つ必要があります。

日の価格変動幅トークン

過去 24 時間市場にシステマティックな売り圧力が見られ、BTC は 4.20% 下落し、ETH の下落幅は 4.95% に拡大し、感情が全面的に悪化しました。高ベータのアルトコインはさらに圧力を受け、Solana は 6.26% 暴落し、XRP は 5.73% 下落しました。全体的な構造的下落は、資金がリスク資産から迅速に撤退し、ステーブルコインに避難していることを示しています。

恐慌的基調の下で、少数のテーマコインが逆風に強くなっている：PIPPIN（+50.71%）、PIEVERSE（+16.38%）、HUMA（+13.23%）が目立つパフォーマンスを見せており、市場は依然としてAIやPayFiなどの強いストーリーの分野で相対的な利益の窓口を探していることを浮き彫りにしている。

PIPPIN PIPPIN (+50.71%、時価総額1億7,600万ドル)

Gateの市場データによると、PIPPINトークンは現在0.167ドルで、24時間以内に約50.71%上昇しています。PippinはSolanaエコシステムに基づいたAIミームトークンで、Yohei Nakajimaによって開発されました。そのコアはモジュール式のAIインテリジェントエージェントフレームワークで、開発者やクリエイターをサポートし、効率的なデジタルアシスタントを構築するための柔軟で直感的なツールを提供します。ユーザーはPippinを利用してAIキャラクターを定義し、目標と制約を設定し、区分化されたタスクの実行、インテリジェントな計画、複数のツールの協力を実現するために、ブロックチェーン、Slack、カスタムAPIをシームレスに統合することができます。

PIPPINの上昇は主に資金の引き上げとソーシャルメディアの感情の共鳴によって推進されています。価格は「ロケット式」に上昇し、取引量と価格が同時に増加しており、強い強気のパターンが形成されています。その背後にある核心的な推進力はプロジェクトそのもののストーリーにあります：PippinはYohei Nakajimaの実験的なアイデアに基づいており、オープンソースの自主エージェント（AIキャラクター）とSolanaコミュニティのミーム属性を組み合わせ、AIの話題性とミームの拡散性を兼ね備えた二重の魅力を形成しています。プロジェクトは持続的なAIサイクル、コミュニティツール、公共の領域のIPを強調しており、自然に拡散能力を持ち、ユーザーとソーシャルメディアの熱気を迅速に蓄積しています。最近24時間の取引額は4700万ドルに達しており、資金、感情、ストーリーの三者が重なり合い、PIPPINの強い上昇の主要な動力を形成しています。

PIEVERSE Pieverse (+16.38%, $72,957,500 発行済み時価総額)

Gateの市場データによると、PIEVERSEトークンの現在の価格は0.411ドルで、24時間で約16.38%上昇しています。Pieverseは、人工知能（AI）と暗号化技術を組み合わせたプロジェクトで、「時間経済」に基づくWeb3の決済インフラを構築することを目指しています。このプロジェクトは、ブロックチェーンの特性を利用して、タイムスタンプ付きの請求書、領収書、チェックを通じて、時間に関連する取引を記録および検証し、法的要件を満たす監査可能な記録へと変換します。

PIEVERSE の上昇の動力は、価格修正、ストーリーの触発、エコシステムの協力の複数の共鳴から主に来ています。上場初期の激しい変動と早期の利益確定売りを経て、強力な修正相場が始まりました。コアのドライバーは、TGE 前の x402b の正式な立ち上げであり、これにより x402 のストーリーの温度上昇の直接的な恩恵を受けます。複数のエコシステムの協力は、AI × エージェント × ベースのエコシステムのポジショニングをさらに強化しました。プロジェクトは、Flock.io との協力で Purr-Fect Agent 活動を開始し、Awe Network とともに x402b と Pieverse のネイティブ統合を実現し、Base チェーン上のアプリケーション能力を強化しました。同時に、Pieverse は Monad をサポートし、AI 基盤インフラストラクチャを基盤から構築し、エコシステムにネイティブエージェント決済チャネルを導入します。これらのアプリケーションシナリオとトラフィックエントリの強化により、市場の期待が持続的に高まり、PIEVERSE は調整後に明らかな資金の流入と価格の上昇モメンタムを見せています。

HUMA Huma Finance(+13.23%、時価総額46,661,300ドル)

Gateの市場データによると、HUMAトークンの現在の価格は0.027ドルで、24時間で約13.23%上昇しています。Huma Financeは、世界中の決済機関がステーブルコインとオンチェーン流動性を利用して、24時間365日の決済を実現できるPayFiネットワークです。このプラットフォームは、革新的なPayFiモデルを通じて融資をサポートし、ユーザーが従来の担保なしで信用を得ることができます。

HUMA の上昇の核心は、エアドロップ期待、トラックの爆発、物語の共鳴という三重の駆動力から来ています。第2四半期のエアドロップが正式に開始され、ユーザーの参加度とチェーン上の活発さを直接引き上げ、強い「買い急ぎ」の感情を形成しました。同時に、PayFi は加速上昇周期にあり、2025 年には主流の決済大手が参入するという業界期待がますます強化されています。Huma は PayFi トラックのトッププロジェクトとして、80 億ドルを超える取引量を促進し、明確なファンダメンタルの支えを持っています。トラックの必需品の爆発とコミュニティの FOMO 感情の共鳴の中で、HUMA は PayFi テーマの自然な資金集積点となり、価格の上昇を促しました。

ホットトピック解説

11月の暗号化通貨取引量は1.6兆ドルに下降し、ここ5か月で最低レベルとなった

11月、暗号化通貨市場全体の活発度が顕著に冷却し、業界の取引量が半年ぶりの低水準に戻った。The Blockのデータによると、全球の暗号化通貨現物市場の当月の取引額はわずか1.59兆ドルで、10月の2.17兆ドルから26.7%急減し、7月以来の最低水準となった。10月の相場後、市場の熱気が迅速に消退する中で、集中型取引所の取引動力が明らかに弱まり、ボラティリティが収束し、市場は利益確定と様子見の感情が主となる横ばい段階に入った。

分散型取引所も潮流の逆風には抵抗しきれない。11月のDEXの総取引高は3977.8億ドルで、前月の5684.3億ドルから大幅に減少し、最近の最低記録を更新した。全体のデータは、新たな資金の流入と強力なテーマの推進が欠如している背景の下で、暗号市場の短期流動性が収縮していることを反映している。

11月の取引量の急激な縮小は、本質的に暗号市場が10月の強い反発を経て「モメンタム衰退期」に入ったことを反映しています。市場には持続的な触媒が欠けており、投機資本が撤退し、流動性が保守的な範囲に戻っています。現物とDEXの取引量が同時に減少していることは、取引の積極性が低下しているだけでなく、オンチェーンの自発的な行動も明らかに減少していることを示しています。これは、ボラティリティの低下とリスク選好の縮小と一致しています。周期的な観点から見ると、このような「量的枯渇」は、市場が方向性を選択する前の過渡的な段階であることが多いです。一方では、低ボラティリティを維持しながら高い不確実性が存在し、もう一方では、資金が潜在的な政策、マクロ、またはプロジェクトレベルの新しい触媒を注視して集中しています。今後、新しい物語や増量資金の流入があれば、取引量は最初に回復する指標となる可能性があります。

TON と Telegram エコシステムの非中央集権的秘密計算ネットワーク Cocoon が正式にローンチされました

TONとTelegramエコシステムは重要な進展を迎えました：去中心化された秘密計算ネットワークCocoonが正式に立ち上げられました。Telegramの創設者Pavel Durovは、彼のチャンネルで最初のユーザーのAIリクエストがCocoonを通じて処理されたことを発表し、全過程で100%のプライバシー保護が実現されたと述べました。同時に、GPUプロバイダーもこのネットワークを通じてTONトークンの報酬を得ることを開始しました。Durovは、Cocoonの核心的な目標は、AmazonやMicrosoftなどの従来のAI計算サービスにおける高コストでプライバシー保護が不十分なモデルを置き換えることだと述べました。公式は今後数週間でGPUの供給を継続的に拡大し、より多くの開発者をエコシステムに引き込む計画です。

Cocoonのローンチは、TONエコシステムが「分散型コンピューティング + プライバシー保護 + AI」という方向において重要な一歩を踏み出したことを示しており、Telegramエコシステムの技術的な物語と実際の応用能力を強化しています。産業の論理から見ると、プライバシーAIに対する市場の需要は急速に拡大しており、中央集権的なコンピューティングプラットフォームのコストとデータ漏洩リスクがますます顕著になっています。Cocoonは新しい代替案を提供しています。さらに重要なのは、Telegramの月間アクティブユーザーが9億人を超えることが、潜在的なアプリケーションの実現に対して巨大な自然な入口を提供しているため、TONは「リアルなシーン + 大規模な配布能力」を持つ数少ないパブリックチェーンエコシステムの一つとなっています。

ChainlinkスポットETFは今週発売される予定で、Grayscaleはプライベートトラストの転換を完了する予定です

ETFストアの社長Nate GeraciはXプラットフォームで、Chainlink（LINK）の現物ETFが今週正式にローンチされる可能性があると明らかにしました。一方、Grayscaleは既存のChainlinkプライベート信託をETF構造に変換し、機関および遵守資金に対してより高い流動性とより透明な投資チャネルを提供する計画です。これは、LINKがBTC、ETHに続いて、伝統的な金融商品体系に組み込まれる主流の暗号資産になる可能性があることを意味します。

Chainlink 現物 ETF の導入は、オラクル分野が初めて主流金融資産配置フレームワークに組み込まれたことを象徴しており、象徴的な意義を持っています。ビットコインやイーサリアムとは異なり、LINK の核心的な価値は「オンチェーンとオフチェーンデータのインフラストラクチャ」としての役割にありますが、従来の金融における分散型データサービスの需要は急速に上昇しています。ETF の導入は、より多くの機関が LINK をインフラ型資産として認識することを期待させ、高いボラティリティのトークンとは見なされないでしょう。資金面では、Grayscale の信託が ETF に転換されることで、償還の道が開かれ、短期的な資金流動の変動がもたらされる可能性がありますが、長期的には価格発見と市場構造の健全性に寄与します。業界の観点から見ると、LINK ETF の実現は Web3 インフラストラクチャ資産の金融化プロセスをさらに加速させ、オラクルが暗号エコシステムの基盤コンポーネントとして、より広範な機関の認識を受け始めたことを意味します。 <br> リソース：