トランプが突然表明：連邦準備制度（FED）議長の後任を決定し、さらなる利下げを強力に推進する

アメリカのトランプ大統領は現地時間の週日（11月30日）に、彼の指名候補が利下げを推進するよう明確に要求した後、次期連邦準備制度（FED）議長の候補を決定し、すぐにこの決定を発表する予定であると述べました。情報筋は先週、ホワイトハウス国家経済会議の議長でありトランプの首席経済顧問であるケビン・ハッセットがパウエルの後任候補として考えられているが、より強力に利下げを進める必要があると述べました。

トランプ大統領のエアフォースワンで確認：連邦準備制度（FED）議長の候補が決定

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「私は誰を選ぶか知っています、そうです、」トランプは空軍一号に乗ってワシントンに帰る途中、記者に語ったが、名前は明かさなかった。「私たちは発表します。」トランプは現職の連邦準備制度（FED）議長パウエルが迅速に利下げを行わなかったことを繰り返し非難し、より強力に利下げを進める議長に交代してほしいと述べた。

今回のエアフォースワンでの突然の表明は偶然ではない。トランプは常にメディアのタイミングを利用して話題を作ることに長けており、ワシントンに戻る途中で随行記者にこの重大な決定を明らかにすることで、正式な記者会見の煩雑な手続きを避け、すぐにニュースのヘッドラインを占めることができた。このような操作方法はトランプの政治キャリアの中で何度も見られ、彼は重要な瞬間に衝撃を与える方法を熟知している。

トランプはパウエルへの不満を長い間抱いている。2018年に連邦準備制度（FED）が利上げを開始して以来、トランプはパウエルの政策があまりにもタカ派であると公然と批判し、高金利がアメリカの経済成長と株式市場のパフォーマンスを引きずっていると考えている。トランプはパウエルの任期が終了する前に彼を解任することはできない（連邦準備法によれば、連邦準備制度（FED）議長は「正当な理由」に基づいてのみ解任されることができ、政策の相違は正当な理由にはならない）が、彼は明確に後任候補を変える意図を示している。

トランプが求める後継者は、1つの核心基準を満たさなければならない。それは、より積極的な利下げを推進する意欲である。トランプの経済政策の枠組みの中で、低金利は経済成長を刺激し、企業の借入コストを引き下げ、株式市場を活性化するための重要な手段である。この低金利への偏りは、従来の金融政策の独立性の原則と明らかに対立しており、市場に連邦準備制度（FED）の政治化に対する懸念を引き起こしている。

ハッセットが最も可能性のある後継者となる

関係者はブルームバーグに対し、ホワイトハウス国家経済会議の議長であり、トランプの首席経済顧問であるケビン・ハッセトがパウエルの後任候補と見なされていると述べました。注目すべきは、カール氏の市場のベッティングデータの予測によれば、現在ハッセトが指名される確率は64%であり、先週の火曜日の40%未満から大幅に上昇したことです。

ハセットは日曜日の早い時間にコロンビア放送（CBS）の「フェイス・ザ・ネイション」プログラムで発言し、連邦準備制度（FED）議長のパウエルを引き継ぐ候補者として自分が見られているかどうかについての質問には応じず、関連報道は「噂」に過ぎないと述べた。しかし、彼は市場が「トランプが人選を決定するのに近づいている」というニュースに対して好意的に反応していることを指摘し、これは投資家が彼と大統領との関係があまりにも密接であることを懸念しているかもしれないことに微妙に応えた。

ハセト氏は「非常に成功した財務省の国債オークションを実施し、金利が下がりました。アメリカの人々は、トランプ大統領が彼らがより安い自動車ローンを得るのを助け、より低い金利で住宅ローンを得やすくする人を選ぶことを期待できると思います。これが私が（指名される可能性があるという）噂に対する市場の反応です」と述べました。

この発言は、自らの潜在的な指名を市民の利益に結び付ける巧妙なものであり、低金利政策がどのように一般的なアメリカの家庭に利益をもたらすかを強調しています。自動車ローンと住宅ローンはアメリカの家庭にとって最も主要な二つの債務負担であり、金利引き下げは確かにこれらの借入コストを直接的に低下させることができます。ハッセットはこのような物語の進め方を通じて、自らの可能な指名のための世論基盤を築こうとしています。

関係者によると、トランプ氏はハッセットを信頼しており、彼が連邦準備制度（FED）がより攻撃的な利下げを推進することに関して自分の立場と一致していると考えている。ハッセット氏も、招待されればこの職を受け入れると述べたが、アナリストたちは彼が金利を決定する連邦準備制度の委員会を団結させるのが難しいかもしれず、トランプ氏の圧力の影響を受けやすいと警告している。彼は市場の反応が実際にはこれらの懸念を反論していることを強調した。

市場の反応と米国債利回りの崩壊

トランプが臨時に考えを変えることで知られているにもかかわらず、ハッセットが指名される可能性があることで、10年物米国債の利回りが4%未満に押し下げられる場面が一度あった。このような市場の反応は非常に珍しく、投資家がよりハト派の連邦準備制度（FED）議長に強い期待を抱いていることを示している。国債の利回りの低下は債券価格の上昇を意味し、これは市場が将来の金利が低い水準に維持されると予想していることを反映している。

10年期米国債の利回りは、世界の金融市場で最も重要な基準金利の一つであり、住宅ローン金利から企業債券金利に至るまで、さまざまな借入コストに影響を与えます。この利回りが4%を下回ると、経済の見通しとインフレ期待に市場が大きな変化をもたらしたことを意味します。投資家は明らかに、ハッセットが主導する連邦準備制度（FED）がパウエルよりも利下げに傾くと考えているようで、インフレがまだ完全に制御されていない状況でもです。

アメリカの財務長官ベイセントが今回の選考プロセスを主導しており、彼は先週、トランプ大統領が12月25日のクリスマス休暇前に候補者を発表する可能性があると述べました。このタイムラインは、市場が確定的な答えを得るまでにあと1か月も待たなくて済むことを意味します。その間、候補者に関する何らかの動きが金融市場に大きな波乱を引き起こす可能性があります。

その他の候補者と上院の承認プロセス

ハセッテ以外の候補者：

クリストファー・ウォラー：現職の連邦準備制度（FED）理事で、金融政策の専門家

ミシェル・ボウマン（Michelle Bowman）：現職の連邦準備制度（FED）理事で、銀行監督のバックグラウンドを持つ

ケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）：前連邦準備制度（FED）理事で、パウエルの前任者であるイエレンの後継者候補と見なされていた

リック・リーダー（Rick Rieder）：ブラックロック（BlackRock）の幹部で、資産管理の経験が豊富です。

スコット・ベッセント（Scott Bessent）：現アメリカ財務長官で、トランプは彼が連邦準備制度（FED）議長に就任することを望んでいると何度も述べているが、ベッセントは何度も拒否している。

この候補者リストには、連邦準備制度（FED）内部の関係者と外部の専門家が含まれていますが、ハッセットの強みは彼とトランプの緊密な関係と利下げ政策への明確な支持にあります。それに対して、ウォラーとバウマンは専門的なバックグラウンドを持っていますが、ハッセットほどトランプの政策意図に協力する意欲がないかもしれません。ウォッシュは2008年の金融危機の際に連邦準備制度（FED）で勤務しており、豊富な経験を持っていますが、政策立場は比較的中立です。リーデルは民間部門出身で、市場の洞察力はありますが、政府や中央銀行での業務経験が不足しています。

トランプが最終的に選ぶ候補者は、上院の確認を得る必要があります。もし指名者が連邦準備制度（FED）システム外からの場合、連邦準備制度理事に指名される可能性もあり、その任期は14年で、来年の2月から始まります。パウエルの議長任期は来年の5月に終了します。上院の確認手続きは重要な変数になる可能性があり、たとえ共和党が上院を制御していても、一部の穏健派上院議員は過度に政治化された候補者に対して慎重な態度を示すかもしれません。