L’ampleur, la rentabilité et les intérêts commerciaux en expansion de Tether restent largement sous-estimés, selon une nouvelle analyse d’Alex Thorn, responsable de la recherche globale chez Galaxy Digital.
Alex Thorn : Tether est silencieusement devenue l’une des entreprises les plus puissantes de la crypto
L’évaluation d’Alex Thorn est apparue dans le briefing hebdomadaire de Galaxy Research publié le 12 décembre et a été ensuite partagé sur X, où Thorn a décrit ce qu’il considère comme l’élargissement de la portée du plus grand émetteur de stablecoins au monde. Thorn a souligné que ses observations reflètent l’analyse de Galaxy Research et sa propre perspective.
Tether possède actuellement plus de $185 milliard de son stablecoin phare USDT en circulation, ce qui en fait l’émetteur le plus important du marché à grande échelle, selon le rapport. Thorn a noté que l’entreprise prépare également une version conçue pour se conformer à la loi U.S. GENIUS proposée, ce qui indique un engagement réglementaire accru.
Au-delà des stablecoins, Thorn a mis en avant l’expansion de l’empreinte opérationnelle de Tether. La société exploite des centres de minage de bitcoin et des centres de calcul haute performance, détient des investissements dans l’agriculture et la robotique, et gère des initiatives logicielles comprenant une application de messagerie privée et un produit de santé basé sur l’intelligence artificielle.
Tether est également devenue un prêteur majeur dans la finance centralisée (CeFi). Les données de Galaxy Research citées dans le briefing montrent que le portefeuille de prêts de la société dépasse $14 milliard, la plaçant parmi les plus grands prêteurs centralisés du secteur crypto.
Sur le plan financier, Thorn a souligné la rentabilité de Tether comme une caractéristique déterminante. La société a déclaré avoir versé plus de $10 milliard de dividendes au cours des neuf premiers mois de 2025, tandis que ses avoirs en bons du Trésor américain sont estimés générer environ $7 milliard de revenus d’intérêts annuels.
Thorn a ajouté :
“Et le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a confirmé en septembre que la société levait des fonds avec une valorisation de $500 milliard, ce qui en ferait l’une des plus grandes entreprises au monde. Et tout cela avec peut-être moins de 200 employés.”
Le rapport a également mis en lumière le rôle de Tether dans la capitalisation de Twenty One Capital, une nouvelle entreprise de trésorerie bitcoin cotée à la Bourse de New York (NYSE). Tether a contribué avec 43 514 BTC à l’entreprise, une démarche que Thorn a décrite comme une étape importante pour faire entrer la richesse crypto offshore sur les marchés américains.
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Thorn a conclu que Tether a évolué en une société diversifiée, connectée mondialement, opérant dans la finance, l’infrastructure et la technologie, marquant un changement par rapport à la dépendance exclusive aux revenus d’intérêts des stablecoins.
Le briefing de recherche de Thorn sur Tether intervient peu après une dégradation par S&P, une décision à laquelle la société a opposé une résistance, arguant que cela reposait sur des hypothèses obsolètes. “La machine de propagande de la finance traditionnelle devient inquiète chaque fois qu’une société tente de défier la force gravitationnelle du système financier brisé”, a déclaré le PDG de Tether à l’époque, en réponse à la critique de S&P.
La présence croissante de Tether dans le prêt, l’infrastructure et les marchés publics indique une entreprise agissant avec une stratégie à long terme clairement définie plutôt qu’avec une focalisation étroite et à court terme.
FAQ ❓
- Qu’est-ce que Tether ? Tether est l’émetteur de l’USDT, le plus grand stablecoin au monde en termes d’offre en circulation.
- Qui a rédigé l’analyse de Galaxy Research ? Le rapport a été écrit par Alex Thorn, responsable de la recherche globale chez Galaxy Digital.
- Quelle est la taille de l’offre d’USDT de Tether ? Galaxy Research estime que plus de $185 milliard d’USDT sont actuellement en circulation.
- Quelle action récente Tether a-t-elle menée sur le marché américain ? Tether a capitalisé TwentyOne avec 43 514 BTC suite à son entrée à la NYSE.
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