Le Bitcoin a-t-il atteint son point bas ? Le point bas court terme de 806 000 se manifeste comme le "signal d'entrée le plus fort".

Bitcoin a rebondi depuis un point bas de 80 600 dollars en novembre, et après avoir subi un important dumping, il est temporairement évalué autour de 87 400 dollars le 1er décembre. Selon les données de CoinGlass, le taux de funding des contrats à terme perpétuels Bitcoin est devenu négatif (-0,0033 %) pour la première fois en plus d'un mois le 24 novembre, indiquant une capitulation des traders. Les analystes affirment que l'augmentation des positions short à effet de levier marque un ajustement sain, et non le début d'une tendance baissière plus profonde.

80,600 dollars de capitulation

(source : Trading View)

Le prix du Bitcoin a rebondi de plus de 11,5 % pour revenir dans la zone des 90 000 $, une semaine après avoir chuté à 80 600 $ (le niveau le plus bas depuis avril 2025), avec une tendance des prix qui tend à se stabiliser. La rapidité et l'ampleur de cette chute ont suscité la panique sur le marché, de nombreux positions short étant liquidées, tandis que les investisseurs à court terme vendaient par peur. Cependant, la vitesse et la structure du redressement incitent certains analystes à penser que la récente vague de dumping a éliminé les investisseurs faibles, plutôt que de marquer le début d'une tendance à la baisse plus profonde.

Le point bas de 80 600 dollars n'est pas apparu par hasard. D'un point de vue de l'analyse technique, ce niveau de prix correspond exactement à la zone de support clé de la tendance haussière précédente, ainsi qu'à un emplacement où un volume historique important est concentré. Lorsque le prix a atteint ce niveau, des caractéristiques typiques de « capitulation » sont apparues : une explosion du volume, une volatilité en forte hausse, et un sentiment extrême sur le marché des dérivés.

La formation d'un fond de capitulation est généralement accompagnée du départ de la dernière vague de vendeurs paniqués. Ces vendeurs ont maintenu leurs positions en espérant un rebond lorsque les prix baissaient, mais lorsque les prix ont franchi le niveau de soutien psychologique, ils ont collectivement choisi de liquider leurs positions. Bien que ce dumping concentré provoque une chute des prix à court terme, il a également nettoyé la pression vendeuse sur le marché, créant ainsi les conditions nécessaires pour un rebond ultérieur. La vitesse de rebond de 11,5 % de 80 600 $ à 90 000 $ est extrêmement rapide, montrant que la force d'achat dans la zone de fond est très forte.

historique de la conversion des taux de funding en négatif

(source : Coinglass)

Parmi eux se trouve Kyle Chassé, qui a souligné que les positions sur les produits dérivés sont la preuve la plus évidente que l'espace de baisse pourrait avoir été épuisé. Selon les données de CoinGlass, le 24 novembre, le taux de funding des contrats à terme perpétuels Bitcoin est devenu négatif, tombant à environ -0,0033 %. C'est la première fois depuis plus d'un mois que ce taux reste négatif.

Le funding négatif signifie que les vendeurs à découvert doivent payer une prime pour maintenir leurs positions short, ce qui indique généralement que le sentiment baissier est excessif. D'après l'expérience historique, cette situation se produit souvent près des creux locaux, lorsque la panique atteint son paroxysme et que les vendeurs affluent sur le marché à la dernière minute. Chassé décrit cette situation de manière directe : les traders paniquent, vendent à découvert aux creux, et paient en réalité des participants du marché plus forts pour absorber leurs positions.

taux de funding négatif : trois grandes significations

Indicateurs de sentiment inversés : un taux de funding négatif indique que le marché est excessivement pessimiste, les positions short atteignant des niveaux extrêmes, ce qui prédit souvent qu'un rebond est imminent.

Opportunités de trading inverse : lorsque les petits investisseurs paniquent et vendent à découvert, les institutions et les baleines achètent généralement, et un taux de funding négatif fournit un signal inverse clair.

Signal de liquidation de levier : un taux de funding négatif signifie qu'un levier short excessif est en train d'être liquidé, la structure du marché est plus saine.

Quelques jours plus tard, le taux de funding est tombé à environ 0,0023 %, ce qui indique qu'un levier trop élevé a été libéré, tandis que le prix est resté élevé. Pour de nombreux professionnels, la normalisation du rebond est plus importante que le rebond lui-même. Lorsque les positions short des produits dérivés restent neutres plutôt que trop optimistes, la tendance du marché est souvent la plus efficace. Dans ce sens, la “bulle” a été éliminée.

L'ajustement de la structure du capital indique que le récent Rebond n'est pas uniquement le résultat d'une pression sur les positions short, mais plutôt d'un réalignement réel des risques. Les vendeurs ne sont plus agressifs, et les acheteurs n'utilisent plus l'effet de levier pour acheter à la hausse et vendre à la baisse. Cette structure de marché neutre est un point de départ idéal pour une tendance haussière saine. Lors des multiples rebonds en 2024, ceux accompagnés d'un taux de funding revenant rapidement à la normale étaient souvent éphémères, car ils étaient alimentés par l'effet de levier plutôt que par une demande réelle. En revanche, le Rebond actuel se maintient avec un taux de funding modéré, montrant ainsi une plus grande durabilité.

confirmation technique de structure de consolidation haussière

（source : Trading View）

D'un point de vue graphique, le Bitcoin a commencé à se stabiliser au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle de 20-4 heures (EMA de 20-4 heures, représentée par une vague verte) et est entré dans un mode de consolidation à la hausse. Cette structure technique est courante dans les marchés haussiers historiques du Bitcoin, marquant généralement la fin d'un ajustement et le début d'un nouveau cycle de hausse.

La moyenne mobile exponentielle sur 20-4 heures est un indicateur de support dynamique qui lisse les fluctuations de prix à court terme et reflète les tendances à moyen et court terme du marché. Lorsque le prix se maintient au-dessus de cette moyenne mobile, cela signifie que la force d'achat a de nouveau pris le contrôle du marché. Actuellement, Bitcoin non seulement se maintient au-dessus de cette moyenne mobile, mais forme également un canal ascendant au-dessus, chaque correction obtenant un support à des niveaux de creux plus élevés.

Les indicateurs de momentum (y compris l'indice de force relative RSI) rebondissent depuis des niveaux de survente, mais n'ont pas atteint des valeurs extrêmes, montrant que le marché est en train de se redresser plutôt que d'être faible. Le RSI est actuellement situé dans la plage de 50-60, ce qui est un état idéal pour le début d'une hausse. Si le RSI dépasse 70, cela pourrait susciter des inquiétudes concernant un surachat. L'énergie douce actuelle montre qu'il y a encore de l'espace pour une poursuite de la hausse.

Le volume des transactions a également connu une forte augmentation alors qu'il s'approchait d'un creux à 80 600 dollars, ce modèle étant généralement associé à une chute de capitulation plutôt qu'à une poursuite de tendance. Un bas avec un volume élevé est un signal fiable de formation de bas, car il représente un grand nombre de jetons échangés à bas prix. Ceux qui ont vendu dans la panique ont transféré leurs jetons à des acheteurs forts prêts à acheter à bas prix.

chemin de hausse de 92 600 à 100 000 dollars

Au 30 novembre, Bitcoin vise un rebond à 92 600 $. Ce niveau de prix est la limite supérieure de la zone de consolidation précédente et constitue également un niveau de résistance à court terme. Si ce niveau de résistance est franchi, le prix pourrait augmenter davantage pour atteindre environ 96 660 $, près de la moyenne mobile 200-4 heures (ligne ondulée bleue), et il est possible qu'une formation en ombre se développe, atteignant finalement la zone de 99 000-100 000 $.

Trois seuils clés du chemin de hausse du Bitcoin

Premier seuil : 92 600 dollars - limite supérieure de la zone de consolidation antérieure, la rupture confirme l'établissement d'une tendance haussière à court terme.

Deuxième seuil : 96 660 dollars - Position EMA 200-4 heures, point de basculement clé de la tendance à moyen terme

Troisième seuil : 99,000-100,000 dollars - niveau psychologique et zone de résistance antérieure, une percée ouvrira de nouveaux espaces de hausse.

Le passage au-dessus de 92 600 dollars nécessite un volume d'échanges en conséquence. Si le volume augmente lors de la rupture, cela confirmera la force de l'acheteur. En revanche, si la rupture se produit avec une diminution du volume, cela pourrait être un faux signal, et le prix pourrait rapidement redescendre. La moyenne mobile de 200-4 heures à 96 660 dollars est un niveau technique plus important, car elle représente la tendance sur une période plus longue. Ce n'est qu'en restant au-dessus de ce niveau que Bitcoin pourra réellement confirmer une tendance haussière à moyen terme.

La zone de 99 000-100 000 dollars n'est pas seulement un seuil psychologique, mais aussi une zone de concentration des sommets antérieurs. Cette zone pourrait contenir une grande quantité de prises de bénéfices, ce qui entraînera une certaine pression à la vente lorsque le prix s'en rapprochera. Cependant, si Bitcoin parvient à franchir avec force les 100 000 dollars, cela créera un effet de “nouveau sommet”, attirant davantage de capitaux externes et ouvrant une nouvelle phase de découverte des prix.