Trump s'est soudain exprimé : il a déjà verrouillé le successeur du président de La Réserve fédérale (FED) et fait avancer plus fermement la baisse des taux d'intérêt.

Le président américain Donald Trump a déclaré dimanche (30 novembre) qu'il avait décidé du prochain candidat à la présidence de La Réserve fédérale (FED) après avoir explicitement demandé à ses candidats de pousser à une baisse des taux d'intérêt, et qu'il annoncerait bientôt cette décision. Des personnes informées ont déclaré la semaine dernière à Bloomberg que Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche et conseiller économique principal de Trump, était considéré comme un candidat possible pour remplacer Powell, à condition de promouvoir plus vigoureusement une baisse des taux.

Confirmation à bord de l'Air Force One de Trump : le choix du président de la Réserve fédérale (FED) a été fait

« Je sais qui je vais choisir, oui, » a déclaré Trump aux journalistes alors qu'il rentrait à Washington à bord de l'Air Force One, sans révéler de nom. « Nous l'annoncerons. » Trump a critiqué à plusieurs reprises le président actuel de La Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, pour ne pas avoir réduit les taux d'intérêt rapidement, et a déclaré qu'il souhaitait qu'un président qui pousserait plus fortement à une baisse des taux le remplace.

Cette déclaration soudaine à bord de l'Air Force One n'est pas un hasard. Trump a toujours su tirer parti des opportunités médiatiques pour créer des sujets de conversation. En révélant cette décision majeure aux journalistes accompagnateurs sur le chemin du retour à Washington, il a non seulement évité la procédure longue d'une conférence de presse officielle, mais a également pu occuper rapidement les gros titres des journaux. Ce type d'opération est courant dans la carrière politique de Trump, qui sait parfaitement comment lancer un choc au moment clé.

La mécontentement de Trump envers Powell dure depuis longtemps. Depuis que La Réserve fédérale (FED) a commencé à augmenter les taux d'intérêt en 2018, Trump a publiquement critiqué la politique de Powell comme étant trop agressive, estimant que des taux d'intérêt élevés freinent la croissance économique et la performance du marché boursier aux États-Unis. Bien que Trump ne puisse pas le révoquer avant la fin de son mandat (selon la loi sur la Réserve fédérale, le président de la Réserve fédérale ne peut être révoqué que pour “une raison valable”, et les divergences politiques ne constituent pas une raison valable), il a clairement exprimé son intention de changer de candidat.

Le successeur que Trump recherche doit répondre à un critère essentiel : être prêt à promouvoir des baisses de taux plus agressives. Dans le cadre de la politique économique de Trump, des taux d'intérêt bas sont des outils clés pour stimuler la croissance économique, réduire le coût d'emprunt pour les entreprises et soutenir le marché boursier. Cette préférence pour des taux d'intérêt bas entre en conflit évident avec le principe traditionnel d'indépendance de la politique monétaire et suscite des inquiétudes sur la politisation de La Réserve fédérale (FED) sur le marché.

Hassett devient le successeur le plus probable

Selon des sources informées, le directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche et principal conseiller économique de Trump, Kevin Hassett, est considéré comme un candidat potentiel pour remplacer Powell. Il convient de noter que, selon les données de paris du marché prédites par Kalshi, la probabilité que Hassett soit nommé est actuellement de 64 %, en forte hausse par rapport à moins de 40 % la semaine dernière.

Hassett a refusé de répondre à la question de savoir s'il était considéré comme le principal candidat pour remplacer le président de la Réserve fédérale (FED) Jerome Powell, lors de son intervention dimanche sur CBS dans l'émission “Face the Nation”, qualifiant les rapports à ce sujet de “rumeurs”. Cependant, il a mentionné que le marché réagissait positivement aux nouvelles selon lesquelles “Trump est proche d'arrêter son choix”, ce qui répond subtilement aux préoccupations des investisseurs concernant sa relation potentiellement trop étroite avec le président.

Hassett a déclaré : « Nous avons réalisé une enchère très réussie des obligations du Trésor, les taux d'intérêt ont baissé. Je pense que le peuple américain peut s'attendre à ce que le président Trump choisisse quelqu'un qui peut les aider à obtenir des prêts automobiles moins chers et à accéder plus facilement à des prêts hypothécaires à des taux d'intérêt plus bas. C'est exactement la réaction du marché face aux rumeurs concernant moi (qui pourrait être nommé). »

Cette déclaration relie habilement sa nomination potentielle aux intérêts des citoyens, soulignant comment la politique de taux d'intérêt bas profitera aux familles américaines ordinaires. Les prêts automobiles et les prêts hypothécaires constituent les deux principaux fardeaux de la dette des ménages américains, et une baisse des taux d'intérêt peut effectivement réduire directement ces coûts d'emprunt. Hassett, à travers ce récit, tente d'établir une base d'opinion publique pour sa nomination potentielle.

Des sources ont déclaré que Trump faisait confiance à Hassett et pensait qu'il partageait sa position sur la nécessité de pousser la Réserve fédérale à adopter des baisses de taux d'intérêt plus agressives. Hassett a également déclaré que s'il était invité, il accepterait ce poste, mais les analystes ont averti qu'il pourrait avoir des difficultés à unifier le comité de la Réserve fédérale chargé de fixer les taux d'intérêt et qu'il serait plus susceptible d'être influencé par la pression de Trump. Il a souligné que la réaction du marché était en fait une réponse à ces préoccupations.

Réaction du marché et effondrement des rendements des obligations d'État

Bien que Trump soit connu pour changer d'avis temporairement, la perspective de nomination de Hassett a un moment fait baisser le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans en dessous de 4 %. Cette réaction du marché est extrêmement rare et montre que les investisseurs ont de fortes attentes concernant un président de la Réserve fédérale (FED) plus accommodant. La baisse des rendements obligataires signifie que les prix des obligations augmentent, reflétant les attentes du marché selon lesquelles les taux d'intérêt resteront à un niveau bas à l'avenir.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est l'un des taux d'intérêt de référence les plus importants des marchés financiers mondiaux, influençant divers coûts d'emprunt, des taux hypothécaires aux taux des obligations d'entreprise. Lorsque ce rendement tombe en dessous de 4 %, cela signifie qu'il y a eu un changement significatif dans les perspectives économiques et les attentes en matière d'inflation sur le marché. Les investisseurs semblent clairement penser que la Réserve fédérale (FED) sous la direction de Hassett sera plus encline à abaisser les taux d'intérêt que Powell, même si l'inflation n'est pas encore complètement maîtrisée.

Le secrétaire au Trésor américain, Steven Mnuchin, est chargé de diriger ce processus de sélection. La semaine dernière, il a déclaré que Trump pourrait annoncer ses candidats avant les vacances de Noël, le 25 décembre. Ce calendrier signifie que le marché n'aura qu'à attendre moins d'un mois pour obtenir une réponse précise. Pendant ce temps, tout mouvement concernant les candidats pourrait déclencher de fortes fluctuations sur les marchés financiers.

Autres candidats et procédure de confirmation du Sénat

Les autres candidats en dehors de Hassett :

Christopher Waller : membre actuel de La Réserve fédérale (FED), expert en politique monétaire

Michelle Bowman : actuelle membre de La Réserve fédérale (FED), avec un parcours en réglementation bancaire.

Kevin Warsh : ancien directeur de La Réserve fédérale (FED), considéré comme le successeur de l'ancienne présidente Yellen de Powell.

Rick Rieder : cadre de BlackRock, avec une vaste expérience en gestion d'actifs

Scott Bessent : Actuel secrétaire au Trésor des États-Unis, Trump a exprimé à plusieurs reprises le souhait qu'il devienne président de La Réserve fédérale (FED), mais Bessent a déjà refusé à plusieurs reprises.

Cette liste de candidats couvre des personnes à l'intérieur de La Réserve fédérale (FED) et des experts externes, mais l'avantage de Hassett réside dans sa relation étroite avec Trump et son soutien clair à une politique de baisse des taux d'intérêt. En revanche, Waller et Bowman, bien qu'ils aient un parcours professionnel, pourraient ne pas être aussi enclins à s'aligner sur les intentions politiques de Trump que Hassett. Wacht a travaillé à La Réserve fédérale (FED) pendant la crise financière de 2008, avec une expérience riche mais une position politique relativement neutre. Riedel vient du secteur privé, bien qu'il possède une connaissance du marché, il manque d'expérience dans le gouvernement et la banque centrale.

Quiconque choisi par Trump doit obtenir la confirmation du Sénat ; si le candidat provient de l'extérieur du système de La Réserve fédérale (FED), il pourrait également être nommé membre du conseil de la Réserve fédérale, avec un mandat de 14 ans, commençant en février prochain. Le mandat de président de Powell se terminera en mai prochain. La procédure de confirmation au Sénat pourrait devenir un facteur clé, même si les républicains contrôlent le Sénat, certains sénateurs modérés pourraient avoir des réserves sur des candidats trop politisés.