a16z: ¿Por qué lanzar el fondo de criptomonedas Crypto Fund 5?

El ciclo del mercado de criptomonedas suele seguir patrones fijos. Una ola de especulación atrae la atención de todos y una gran cantidad de capital ingresa, una parte del dinero se consume sin sentido, y otra se invierte en infraestructura básica que no puede tener impacto sin la ola de entusiasmo. Cuando el bullicio se calma, lo que queda a menudo tiene un valor práctico mayor que en el pico del mercado, y es más resistente y duradero que en los momentos bajos del mercado.

Dejando de lado la apariencia del precio de las monedas, en cada ciclo se puede ver la misma regla: qué se ha implementado realmente y qué sigue siendo utilizado por las personas después de que la popularidad desaparece. Actualmente estamos en un momento de calma tras el bullicio, y la señal de la industria que se revela en este momento es la más alentadora en los últimos años.

Las stablecoins son la evidencia más clara. El volumen de comercio en el mercado de criptomonedas fluctúa con las tendencias, pero incluso en un mercado bajista, la escala de uso real de las stablecoins sigue creciendo. La gente usa stablecoins para ahorrar, transferencias transfronterizas, pagos diarios, lo que también refleja lo lento, costoso e ineficiente que es reemplazar los métodos tradicionales. El crecimiento de las stablecoins ha dejado atrás la especulación, pareciéndose más a una difusión pura del ecosistema en línea: el crecimiento compuesto en escala proviene del valor práctico de la tecnología misma, no de las expectativas de aumento o caída del precio.

La cadena de bloques también está confirmando su valor en el mercado de capitales. Desde el último ciclo, la industria ha logrado un crecimiento sustancial: los contratos perpetuos perfeccionaron los mecanismos de descubrimiento de precios, los mercados predictivos ayudan a consolidar información factual, y los préstamos en cadena sostienen el mercado de crédito de stablecoins. Los activos tradicionales comienzan a ser tokenizados en la cadena, y los servicios financieros en cadena ya no se limitan a los tokens nativos de las cadenas públicas. Se está formando un sistema financiero completamente nuevo: funciona las 24 horas, con liquidaciones casi instantáneas, casi sin costos, y cualquier persona con conexión a internet puede participar sin barreras.

Las regulaciones también avanzan en una dirección positiva. La Ley GENIUS es un ejemplo de regulación racional: definiciones claras, mecanismos de protección completos, y espacio para la innovación por parte de los desarrolladores. Prevemos que, en el futuro, la industria de criptomonedas continuará avanzando en regulación y reglas. Esto puede proteger a los usuarios comunes, ofrecer expectativas claras a los emprendedores, y allanar el camino para que las instituciones tradicionales ingresen al mercado.

Podemos reflexionar tranquilamente: ¿por qué este momento es especialmente importante?

Los sistemas de software se vuelven cada vez más complejos, los costos de confianza siguen aumentando; la capacidad de IA es poderosa pero en su mayoría opaca y de caja negra; y la concentración de infraestructura básica de internet alcanza niveles históricos. En este contexto, las características inherentes de la red criptográfica, su valor, solo se volverán más evidentes, no disminuirán:

• Sistemas transparentes y verificables;

• Una red global inherente;

• Modelos económicos que alinean intereses de usuarios, creadores, desarrolladores y operadores;

• Infraestructura descentralizada que no depende de unos pocos intermediarios.

Estas características ya se están implementando en productos reales: pagos, servicios financieros, plataformas para creadores, infraestructura descentralizada, y nuevos modos de interacción entre humanos y agentes inteligentes. Muchas innovaciones son lideradas por startups, pero también son adoptadas ampliamente por instituciones financieras y empresas tecnológicas, para ofrecer servicios más rápidos, baratos y confiables.

En la práctica, esto significa: transferencias globales en segundos, poseer activos en dólares sin necesidad de bancos, tokenización de activos para circulación sin fricciones a nivel mundial, acceso a redes modulares para que otros desarrollen sobre ellas, e integrar estas capacidades en diversas aplicaciones.

Esto también impulsa nuevos modelos que antes eran imposibles: los usuarios pueden controlar directamente sus activos e identidades, con derechos digitales inalienables; numerosos agentes de IA pueden decidir, actuar y comerciar en nombre de los usuarios, usando recursos computacionales, datos y servicios según sea necesario; y cada vez más redes autónomas pueden automatizar financiamiento, gobernanza y evolución ecológica mediante código.

Por ello, anunciamos oficialmente el lanzamiento de Crypto Fund 5, diseñado específicamente para este momento. Utilizaremos este fondo de 2.200 millones de dólares para apoyar a emprendedores que trabajan en sectores que, aunque reciben poca atención en el ciclo actual, tienen un potencial de valor a largo plazo: transformar infraestructura básica en productos maduros y accesibles para las personas en su día a día.

Todas las plataformas de computación con impacto en la era dependen de esta trayectoria para consolidarse, y la industria de criptomonedas no será la excepción.