Desde la perspectiva de la cadena de suministro global, ¿por qué China se ha convertido en la terrible bestia de dos cabezas del consumo de recursos y la manufactura?

El misterio del superávit comercial de China, que parece originarse en una demanda interna insuficiente, en realidad oculta una estructura económica global aún más profunda. Para entender verdaderamente este fenómeno, no está de más comenzar por la posición única de China en la cadena de suministro mundial.

Importación de recursos: el comprador más temible del mundo

Al revisar los datos de importación de recursos minerales, descubrirás una verdad impactante: China se ha convertido en el mayor importador de materias primas en la historia de la humanidad.

Además del oro y el petróleo, China domina absolutamente en casi todos los minerales principales. En el caso del carbón, aunque produce suficiente internamente, aún importa el 35% del carbón mundial; en minerales estratégicos como mineral de hierro, cobre y bauxita, la proporción de importación oscila entre el 60% y el 90%. En el sector petrolero, aproximadamente el 80-90% de la producción de Venezuela e Irán termina en China.

¿Y qué significa esta escala de importaciones? Que el mercado mundial de recursos minerales ya está saturado por la demanda de China. Solo en mineral de hierro, una materia prima de gran volumen, el volumen de transacciones supera los cientos de miles de millones de dólares anuales, pero esto ya es el límite: las necesidades de compra de China ya han alcanzado su techo, sin espacio para crecer más.

Capacidad manufacturera: una producción que el mundo no puede satisfacer

Si las importaciones de recursos hacen de China un comprador temible, entonces su capacidad manufacturera la convierte en un vendedor temible.

Los datos del sector fotovoltaico ilustran claramente el problema: para 2025, la demanda global de energía solar será de aproximadamente 630 GW, de los cuales China aportará 290 GW, con una cuota de mercado del 46%. Considerando que la población de China representa solo una sexta parte del mundo, esta participación está muy por encima de lo que cualquier país debería tener.

En muchos sectores, la capacidad de China supera el 50% del total mundial, e incluso alcanza el 90% en algunos casos. Tomemos la industria automotriz como ejemplo: según los planes de producción de varias empresas y ciudades, China puede fácilmente producir 100 millones de vehículos al año, muy por encima de la demanda global total. Este nivel de capacidad no se puede imaginar en otros países.

“Insuficiente demanda” es un falso problema

Muchos análisis atribuyen el superávit de exportación de China a una demanda interna insuficiente, lo que lleva a una sobrecapacidad que se orienta hacia las exportaciones. Pero esta lógica no se sostiene.

La escala de capacidad de China está diseñada precisamente para el mercado global, y no puede ser absorbida internamente. Por más que se estimule la demanda interna, no se puede consumir una producción que supera la demanda global total. Por lo tanto, la fuerza o debilidad de la demanda interna tiene un impacto mínimo en el superávit de exportación.

Redefiniendo la fórmula del superávit comercial

El superávit comercial de China puede explicarse con una fórmula sencilla e independiente:

Superávit comercial = Demanda mundial de productos manufacturados de China - Importaciones de materias primas de China

La realidad de que en 2025 el superávit alcance los 1.2 billones de dólares es que: las importaciones de materias primas ya han tocado techo (las reservas de todos los países están en niveles altos, y la demanda de importación está saturada), mientras que la demanda global de productos manufacturados chinos continúa creciendo (todos los países desean comprar más productos de China).

Esta fórmula no tiene relación con la fortaleza o debilidad de la demanda interna china. Independientemente de cómo fluctúe la demanda interna, la demanda global de compras de productos chinos seguirá en aumento. Mientras las exportaciones sean rentables, las empresas manufactureras priorizarán satisfacer pedidos externos, que es la lógica básica del mercado.

El espacio para el futuro aún existe

Para 2025, un superávit en exportaciones de bienes que represente el 1% del PIB mundial, superando los 2 billones de dólares y alcanzando el 2% del PIB global, no debería presentar mayores obstáculos. Esto no es un problema de demanda interna, sino un resultado natural de la demanda global de productos chinos.

Es importante reconocer que en algunos sectores, la expansión de la producción en China ha superado la demanda global, y en estos casos sí es necesario controlar y ajustar. Pero el problema fundamental no es la insuficiencia de demanda interna, sino el enorme apetito del mercado mundial por la manufactura eficiente de China. Cuando China es tanto el mayor importador de recursos del mundo como el mayor proveedor de productos manufacturados, un superávit comercial tan grande se vuelve inevitable, y no una señal de desequilibrio económico.