¿Cómo afecta la inflación a tus activos? Análisis profundo de la estrategia de inversión en un entorno inflacionario

¿Por qué preocuparse por la inflación?

En los últimos años, los precios globales han seguido aumentando, y el Banco Central de Taiwán ha subido las tasas de interés en 5 ocasiones consecutivas. Muchas personas se preguntan: ¿qué significa exactamente la inflación para nosotros? En realidad, entender el mecanismo de la inflación y las estrategias de inversión se han convertido en conocimientos esenciales para la gestión financiera moderna.

La esencia de la inflación: ¿devaluación de la moneda o fenómeno económico?

Inflación se refiere a la subida continua de los precios de bienes y servicios durante un período de tiempo, y en consecuencia, el poder adquisitivo de nuestra moneda disminuye. En pocas palabras, el dinero se vuelve menos valioso.

El indicador más utilizado para medir la inflación es el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Cuando el IPC sigue en ascenso, significa que los costos de vida están aumentando.

¿Cómo se genera la inflación?

Un exceso de dinero en circulación, combinado con una cantidad relativamente insuficiente de bienes disponibles para comprar, es la causa fundamental de la inflación. Los siguientes factores suelen desencadenar inflación:

Demanda impulsada: Cuando aumenta el consumo, las empresas incrementan la producción y elevan los precios. Al obtener mayores beneficios, las empresas continúan invirtiendo y consumiendo, formando un ciclo virtuoso. Este tipo de inflación, aunque eleva los precios, también impulsa el crecimiento del PIB, y los gobiernos suelen fomentar este fenómeno.

Aumento de costos: La subida abrupta en los precios de materias primas o energía también puede provocar inflación. Durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, el suministro de energía en Europa se vio afectado, causando que los precios del petróleo y gas se multiplicaran por 10, y la tasa de crecimiento anual del IPC en la zona euro superó el 10%, alcanzando un récord histórico. Este tipo de inflación reduce la producción económica y provoca una caída del PIB, por lo que los gobiernos quieren evitarla.

Emisión excesiva de dinero: La impresión desmedida de billetes por parte del gobierno puede causar inflación. La historia muestra que muchas inflaciones severas se deben a esto. En Taiwán, en los años 50, debido a un grave déficit fiscal tras la guerra, los bancos emitieron grandes cantidades de dinero, haciendo que 8 millones de dólares de la época valieran solo 1 dólar estadounidense.

Expectativas psicológicas: Si las personas anticipan que los precios subirán en el futuro, comenzarán a consumir con anticipación; además, exigirán aumentos salariales, y los comerciantes subirán los precios, creando un ciclo de inflación autoalimentado. Cuando estas expectativas se vuelven profundas, es muy difícil que los bancos centrales las controlen por completo.

¿Cómo combatir la inflación subiendo las tasas de interés?

La herramienta más común de los bancos centrales es elevar las tasas de interés. Cuando las tasas suben, el costo de pedir dinero prestado aumenta. Supongamos que antes la tasa de interés era del 1%, y se pide un préstamo de 100 millones, pagando 1 millón anualmente; si la tasa sube al 5%, el mismo préstamo de 100 millones ahora cuesta 5 millones al año.

Los intereses elevados reducen el deseo de endeudarse, y la gente prefiere ahorrar. La liquidez del mercado disminuye, la demanda de bienes cae, y los comerciantes deben bajar los precios para atraer clientes. Así, la inflación se frena.

Pero hay un costo evidente: la menor demanda puede llevar a despidos, aumento del desempleo, desaceleración económica e incluso recesión. Por lo tanto, aunque subir las tasas es efectivo para controlar la inflación, también puede causar una grave recesión económica.

¿Es realmente beneficioso para la economía una inflación moderada?

Muchas personas temen la inflación, pero una inflación moderada en realidad puede ser beneficiosa para la economía.

Cuando la gente anticipa que los precios subirán en el futuro, aumenta su motivación para comprar, y la demanda crece, lo que impulsa a las empresas a ampliar inversiones y capacidades, promoviendo el desarrollo económico. La experiencia de China a principios de los 2000 lo demuestra claramente: cuando el IPC subió del 0% al 5%, el crecimiento del PIB pasó de 8% a más del 10%.

Un ejemplo opuesto es la deflación. Cuando los precios se estancan o incluso bajan, las personas prefieren ahorrar en lugar de gastar, y la economía entra en una fase de crecimiento negativo. Después del estallido de la burbuja en Japón en los años 90, se entró en una fase de deflación que llevó a los “treinta años perdidos”.

Por eso, los principales bancos centrales del mundo establecen metas de inflación en rangos razonables. Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japón, Canadá y Australia fijan un objetivo de alrededor del 2%-3%; la mayoría de los países lo sitúan entre el 2% y el 5%.

¿Quién se beneficia de la inflación?

Las personas con deudas son las que más se benefician de la inflación. Aunque el valor del efectivo disminuye, el monto real que deben pagar los prestatarios también se reduce. Por ejemplo: si hace 20 años se pidió un préstamo de 100 millones para comprar una casa, con una inflación del 3%, después de 20 años esa deuda en realidad valdría aproximadamente 55 millones.

Por lo tanto, en períodos de alta inflación, los inversores que utilizan deudas para comprar activos (acciones, bienes raíces, oro, etc.) obtienen mayores beneficios.

La doble influencia de la inflación en el mercado de valores

Conclusión rápida: la baja inflación favorece al mercado de valores, la alta inflación lo perjudica.

En entornos de baja inflación, el dinero caliente (capital especulativo) entra en el mercado de acciones, elevando los precios. Pero en períodos de alta inflación, los bancos centrales adoptan políticas restrictivas para frenar la inflación, y los precios de las acciones caen.

El ejemplo de 2022 en EE. UU. es típico. Ese año, el IPC subió un 9.1% interanual (alcanzando un máximo de 40 años en junio). La Reserva Federal empezó a subir agresivamente las tasas en marzo, con un total de 7 aumentos en todo el año, sumando 425 puntos básicos, llevando la tasa del 0.25% al 4.5%. Los costos de financiamiento de las empresas aumentaron, y las valoraciones bursátiles se vieron presionadas a la baja. Como resultado, el índice S&P 500 cayó un 19% en todo el año, y el Nasdaq se desplomó un 33%.

Pero esto no significa que en tiempos de alta inflación no se pueda invertir en bolsa. Los sectores energéticos suelen subir en contra de la tendencia. En 2022, el sector energético en EE. UU. tuvo un rendimiento superior al 60%, con Occidental Petroleum subiendo un 111% y ExxonMobil un 74%.

Cómo construir una cartera antiinflación

En un entorno inflacionario, la diversificación de activos es fundamental. Estas clases de activos han mostrado buen rendimiento:

Bienes raíces: en épocas de inflación, la liquidez abundante impulsa la inversión en el mercado inmobiliario, elevando los precios de las propiedades.

Metales preciosos (oro, plata): el oro tiene una relación inversa con las tasas de interés reales (tasa nominal menos inflación). Cuanto mayor sea la inflación, mejor se comporta el oro.

Acciones: aunque en el corto plazo pueden mostrar diferenciaciones, a largo plazo suelen superar la inflación.

Divisas (dólar, etc.): en ciclos de subida de tasas, el dólar se aprecia, ofreciendo protección contra la inflación.

Recomendación práctica: dividir el capital en tres partes iguales del 33% cada una, invertidas en acciones, oro y dólares. Esto permite aprovechar el potencial de crecimiento del mercado, protegerse mediante el oro y el dólar, y diversificar el riesgo de activos individuales.

¿Cómo configurar rápidamente una cartera diversificada?

El método tradicional requiere abrir cuentas en diferentes corredores y plataformas de futuros, lo cual es complicado. Ahora existe una opción más sencilla: el trading de Contratos por Diferencia (CFD). Los CFD cubren acciones, oro, divisas, activos digitales y otros instrumentos, permitiendo configurar una cartera completa en una sola plataforma, con apalancamiento alto para aprovechar al máximo las oportunidades de inversión en inflación.

Resumen

La inflación es la subida continua de los precios. Una inflación moderada puede impulsar el crecimiento económico, pero una inflación excesiva puede dañarlo. Los bancos centrales intentan controlar la inflación elevando las tasas de interés, aunque esto tiene costos.

En tiempos de inflación, los inversores inteligentes diversifican en acciones, oro, dólares y otros activos, para protegerse de la devaluación y aprovechar las oportunidades del mercado. Entender el mecanismo de la inflación es clave para buscar retornos de inversión seguros en medio de la incertidumbre.