Predicción de la tendencia del dólar en 2025: análisis de los ciclos históricos y el comportamiento futuro del dólar

Conocimiento básico sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense

El tipo de cambio del dólar refleja la comparación de valor y la relación de intercambio entre una moneda y el dólar estadounidense. Tomando EUR/USD como ejemplo, si este indicador es 1.04, significa que se necesitan 1.04 dólares para cambiar 1 euro; cuando este valor sube a 1.09, indica que el euro se aprecia y el dólar se deprecia; si cae a 0.88, el euro se debilita y el dólar se fortalece.

El índice del dólar está compuesto por las tasas de cambio del dólar respecto a 6 monedas principales internacionales (euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca, franco suizo). La altura del índice refleja la fortaleza relativa de estas monedas frente al dólar. Es importante tener en cuenta que si las políticas de los bancos centrales de cada país están muy alineadas con las de EE. UU., la reducción de tasas de la Reserva Federal no necesariamente hará que el índice del dólar caiga, sino que también hay que observar si las monedas de los países correspondientes toman medidas similares.

Ocho ciclos históricos del dólar estadounidense: comprensión de las leyes de evolución a largo plazo

Tras la caída del sistema de Bretton Woods en 1971, el índice del dólar experimentó ocho fases completas de desarrollo:

Primer ciclo (1971-1980): fase de depreciación
El gobierno de Nixon anunció la desaparición del patrón oro, el dólar flotó libremente en relación con el oro, entrando en una era de abundancia. La crisis del petróleo posterior provocó alta inflación, y el índice del dólar cayó por debajo de 90.

Segundo ciclo (1980-1985): recuperación fuerte
El expresidente de la Fed, Paul Volcker, tomó medidas firmes contra la inflación, elevando la tasa de fondos federales hasta el 20%, y manteniéndola en niveles del 8-10%. El índice del dólar continuó fortaleciéndose, alcanzando su pico en 1985, finalizando la tendencia alcista.

Tercer ciclo (1985-1995): recesión prolongada
EE. UU. enfrentó un escenario de “doble déficit” con déficit fiscal y comercial simultáneos, entrando en un mercado bajista prolongado del dólar.

Cuarto ciclo (1995-2002): impulso por la era de Internet
Durante la presidencia de Clinton, EE. UU. entró en la era de Internet, con industrias emergentes que impulsaron un crecimiento económico fuerte, y un flujo de capital que volvió en masa, llevando el índice del dólar a 120 puntos.

Quinto ciclo (2002-2010): burbuja y crisis financiera
La explosión de la burbuja de Internet, los atentados del 11 de septiembre, y las políticas de flexibilización cuantitativa se combinaron, culminando en la crisis financiera de 2008, con el dólar cayendo a un mínimo de alrededor de 60.

Sexto ciclo (2011-2020): período de relativa ventaja
Eventos como la crisis de deuda europea y la caída del mercado chino resaltaron la estabilidad de EE. UU., y las expectativas de varias subidas de tasas por parte de la Fed impulsaron el índice del dólar.

Séptimo ciclo (principios de 2020-2022): fase de flexibilización por pandemia
La pandemia de COVID-19 llevó a EE. UU. a reducir las tasas de referencia a 0%, y a imprimir dinero en gran escala para estimular la economía, provocando una caída significativa del índice del dólar y una inflación severa.

Octavo ciclo (principios de 2022-2024): aumento agresivo de tasas y desafíos a la confianza
Para frenar la inflación descontrolada, la Fed inició el ciclo de aumento de tasas más agresivo en 25 años y aplicó QT, logrando controlar los precios pero poniendo en duda nuevamente la confianza en el dólar.

Predicción de la tendencia del dólar en 2025: análisis técnico y fundamental

El índice del dólar ha caído cinco días consecutivos, alcanzando niveles bajos desde noviembre (alrededor de 103.45), y ha roto la media móvil de 200 días, formando una señal clara de tendencia bajista.

Los datos de empleo en EE. UU. de marzo no cumplieron con las expectativas, reforzando las expectativas de varias bajadas de tasas por parte de la Fed, y las rentabilidades de los bonos del Tesoro han bajado, reduciendo el atractivo del dólar.

Desde el punto de vista de política monetaria, la postura de la Fed tiene un impacto profundo en la tendencia del dólar. Si el mercado valora más recortes de tasas, la probabilidad de debilitamiento del dólar aumenta; en cambio, si no, podría producirse un rebote. Aunque en el corto plazo hay espacio para una recuperación técnica, la tendencia general sigue presionando al dólar a la baja.

Combinando análisis técnico, macroeconómico y expectativas del mercado, en 2025 el índice del dólar probablemente mantenga un escenario general bajista, especialmente en un contexto de sobreventa y expectativas de recortes de tasas. Podría haber un rebote a corto plazo, pero si la Fed continúa con políticas acomodaticias y los datos económicos siguen débiles, el índice del dólar podría seguir bajando, situándose por debajo de 102.00 en niveles clave de soporte.

Perspectivas específicas del comportamiento del dólar frente a las principales monedas

EUR/USD (Euro frente al dólar)

El euro y el índice del dólar tienen una relación inversa, impulsada por la depreciación del dólar, la mejora en las políticas del BCE y las diferencias en las expectativas económicas. Si la Fed recorta tasas y la economía estadounidense se desacelera, mientras que la europea continúa recuperándose, este indicador podría seguir subiendo.

Los datos recientes muestran que EUR/USD subió a 1.0835, mostrando una tendencia claramente alcista. Si se mantiene en ese nivel, podría seguir alcanzando 1.0900 y otros niveles psicológicos. En el análisis técnico, los picos anteriores y las líneas de tendencia pueden actuar como soporte, y 1.0900 sería una resistencia clave. Superar esa resistencia podría ampliar aún más la subida.

GBP/USD (Libra frente al dólar)

La economía del Reino Unido está estrechamente vinculada a la de EE. UU., y el movimiento de GBP/USD es similar al de EUR/USD. Se espera que el Banco de Inglaterra tenga una política de recortes de tasas más lenta que la Fed, lo que respalda a la libra. Si el BoE adopta una postura cautelosa en recortes, la libra mantendrá fortaleza frente al dólar, impulsando GBP/USD al alza.

Desde el punto de vista técnico, la tendencia en 2025 probablemente será de oscilaciones al alza, con un rango principal de 1.25-1.35. La divergencia en políticas y el sentimiento de refugio seguro serán los principales impulsores. Si las economías y políticas de EE. UU. y Reino Unido se diferencian aún más, el tipo de cambio podría superar 1.40, pero hay que estar atento a riesgos políticos y de liquidez que puedan provocar retrocesos.

USD/CNH (Dólar frente al yuan chino)

El comportamiento del dólar frente al yuan está influenciado tanto por la oferta y demanda del mercado como por las políticas económicas de EE. UU. y China. Si la Fed continúa subiendo tasas y la economía china se desacelera, el renminbi podría verse presionado, y USD/CNH subiría.

Las políticas del Banco Popular de China y su orientación en el mercado tienen un impacto importante en la tendencia a largo plazo del yuan. Desde el análisis técnico, el dólar en el rango de 7.2300 a 7.2600 puede mantenerse lateral, sin una clara fuerza de ruptura. Los inversores deben seguir las rupturas de ese rango. Si cae por debajo de 7.2260 y los indicadores como RSI muestran sobreventa, podría ofrecer oportunidades de compra a corto plazo.

USD/JPY (Dólar frente al yen)

El USD/JPY es uno de los pares más líquidos del mundo, con el dólar como la principal moneda de reserva global, y el yen en cuarto lugar.

El salario básico en Japón en enero subió un 3.1% interanual, el mayor aumento en 32 años, lo que indica que la economía japonesa podría estar cambiando su escenario de baja inflación y salarios bajos. Con el aumento salarial y la posible mayor presión inflacionaria, el Banco de Japón podría ajustar las tasas en el futuro. Si recibe presión internacional (especialmente de EE. UU.), Japón podría acelerar el aumento de tasas.

Se espera que en 2025 el USD/JPY tenga una tendencia bajista, con las expectativas de recortes y la recuperación económica japonesa como principales impulsores. El análisis técnico indica que si rompe 146.90, podría seguir bajando; para revertir la tendencia bajista, debe superar 150.0 como resistencia.

AUD/USD (Dólar australiano frente al dólar)

Los datos recientes muestran que el PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% respecto al trimestre anterior y un 1.3% interanual, ambos por encima de las expectativas del mercado. La balanza comercial de enero alcanzó los 562 mil millones, con un rendimiento destacado, apoyando la fortaleza del dólar australiano.

El Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura cautelosa, sugiriendo que las recesiones en las tasas son poco probables en el futuro, lo que implica que, en comparación con otras economías principales, Australia mantendrá una política monetaria relativamente activa, apoyando al AUD.

Aunque los datos por encima de las expectativas en Australia respaldan al dólar, aún hay que considerar la presión de ajuste del dólar y la incertidumbre global. Si la Fed continúa con políticas acomodaticias en 2025, la debilidad del dólar impulsará al AUD/USD al alza.

Estrategia de trading del dólar en 2025: aprovechar las oportunidades de volatilidad

Estrategia a corto plazo (Q1-Q2): operativa en rangos en medio de oscilaciones estructurales

Escenario alcista: El aumento de conflictos geopolíticos (como la tensión en el estrecho de Taiwán) puede impulsar rápidamente el índice del dólar a 100-103; datos económicos mejores de lo esperado en EE. UU. (más de 250,000 nuevos empleos no agrícolas) retrasarán las expectativas de recortes de tasas, provocando un rebote del dólar.

Escenario bajista: Recortes continuos de tasas por parte de la Fed y una política de relajación del BCE más lenta, fortalecerán el euro y harán que el DXY caiga por debajo de 95; problemas de deuda en EE. UU. (subasta de bonos con poca demanda) pueden generar riesgos de crédito.

Recomendaciones: Los operadores agresivos pueden vender en rangos de 95-100 del DXY, usando señales técnicas como divergencias en MACD y retrocesos de Fibonacci para captar reversiones. Los conservadores deben esperar a que las políticas de la Fed sean más claras.

Estrategia a mediano y largo plazo (a partir del Q3): reducir gradualmente la exposición en dólares y diversificar en activos no estadounidenses

El ciclo de recortes de tasas de la Fed se profundizará, reduciendo la ventaja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, y el capital puede dirigirse a mercados emergentes de alto crecimiento o a la eurozona en recuperación. Si la desdolarización global se acelera (como los países BRICS promoviendo pagos en moneda local), la posición del dólar como reserva se verá mermada marginalmente.

Se recomienda reducir gradualmente las posiciones largas en dólares, y orientar las inversiones hacia monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (yen, dólar australiano) o activos relacionados con commodities (oro, cobre).

En general, en 2025, la operativa del dólar será más dependiente de datos y eventos, por lo que los inversores deben mantener flexibilidad y disciplina para captar oportunidades en la volatilidad del tipo de cambio.