¿Hacia dónde se dirige el precio del oro en 2025? Análisis del precio del oro de hoy que todo inversor minorista debe leer antes de entrar en el mercado

Desde la segunda mitad de este año, el mercado del oro se ha convertido en el centro de atención. Tras superar los 4,400 dólares en octubre, aunque el precio del oro ha tenido correcciones, la pasión por él no ha disminuido, y la pregunta que más preocupa a los inversores sigue siendo: ¿Todavía hay oportunidad de entrar ahora?

Para responder a esta pregunta, primero hay que entender la lógica subyacente del aumento del precio del oro. La subida del oro en 2024-2025 ha alcanzado niveles cercanos a los máximos de los últimos 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esto no es casualidad, sino el resultado de múltiples factores que actúan en conjunto.

Las tres principales fuerzas que impulsan la subida continua del oro

Demanda de refugio por incertidumbre política

Las políticas arancelarias continuas aumentan la incertidumbre en el mercado, provocando una gran entrada de fondos de refugio en el mercado del oro. Según experiencias históricas, riesgos similares en políticas suelen impulsar un aumento del precio del oro del 5-10% a corto plazo. Este escenario ya se vio durante la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018.

El impacto profundo de las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal

Las tasas de interés y el precio del oro muestran una relación negativa: cuando las tasas bajan, el atractivo del oro aumenta. El costo de oportunidad de mantener oro disminuye, y el dólar se debilita en comparación, lo cual favorece al oro cotizado en dólares. Según datos de las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en la próxima reunión de diciembre alcanza el 84.7%. Los inversores pueden usar las expectativas de política de la Fed para ayudar a juzgar la tendencia del precio del oro hoy.

Incremento de las reservas de oro de los bancos centrales a nivel mundial

Según la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, las compras totales de oro por parte de los bancos centrales sumaron aproximadamente 634 toneladas, manteniendo niveles históricos altos. Además, el 76% de los bancos centrales encuestados consideran que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumentará de manera “moderada o significativa”, mientras que esperan que la proporción de reservas en dólares disminuya.

Otros factores que respaldan el precio del oro

Política monetaria en un entorno de alta deuda

Para 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares. Este alto nivel de deuda limita la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, inclinándose hacia una política monetaria acomodaticia, lo que reduce las tasas reales y, en consecuencia, aumenta la atracción del oro.

Cuestiones geopolíticas y de confianza

El conflicto entre Rusia y Ucrania continúa, y la situación en Oriente Medio es inestable, lo que aumenta la demanda de activos refugio. Además, las fluctuaciones en la confianza en el dólar también afectan la atracción relativa del oro.

Impulsos de fondos a corto plazo y emociones del mercado

La cobertura mediática y la amplificación en las redes sociales pueden generar entradas irracionales de fondos a corto plazo, intensificando la volatilidad de los precios.

Predicciones de precios de las instituciones de autoridad

Aunque en las últimas semanas ha habido cierta volatilidad, las principales instituciones de inversión mantienen una actitud optimista respecto al futuro del oro:

• Equipo de commodities de JP Morgan: ha elevado su objetivo para el Q4 de 2026 a 5,055 dólares por onza, considerando la corrección como una “ajuste saludable”.
• Goldman Sachs: mantiene su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.
• Bank of America: estima que el precio del oro podría alcanzar los 6,000 dólares el próximo año, y ya ha ajustado su objetivo para 2026 a 5,000 dólares.

Los precios de las joyas de oro puro de las principales marcas de joyería también se mantienen por encima de 1,100 yuanes/gramo, sin mostrar una caída significativa, lo que refleja el reconocimiento del mercado hacia el valor a largo plazo del oro.

Cómo deben actuar los inversores minoristas: marco de decisiones de inversión

Para los traders a corto plazo

Si tienes experiencia, la volatilidad del mercado ofrece oportunidades de operación. Pero los principiantes deben comenzar con cantidades pequeñas para evitar comprar en máximos sin criterio. Aprender a usar el calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. ayuda a prever los momentos de mayor volatilidad.

Para los inversores a largo plazo

Comprar oro físico requiere estar mentalmente preparado para soportar posibles fluctuaciones fuertes. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, superior al 14.7% del S&P 500. A largo plazo, en un horizonte de más de 10 años, el oro puede mantener su valor y aumentar, aunque en el proceso puede duplicarse o reducirse a la mitad.

Para los gestores de activos

Incluir oro en la cartera de inversión es una opción viable, pero no conviene apostar demasiado. Se recomienda diversificar, teniendo en cuenta que los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%.

Para los que buscan rentabilidad estable

Se puede mantener una posición a largo plazo y aprovechar moderadamente las oportunidades de corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU. Pero esto requiere cierta capacidad de gestión del riesgo y experiencia en el mercado.

Último recordatorio

El mercado del oro aún no ha terminado; tanto a medio y largo plazo como a corto plazo, hay oportunidades de participación. Pero cualquier decisión debe basarse en un análisis racional, no en seguir ciegamente la tendencia. La volatilidad del precio del oro no debe subestimarse; comprar en máximos sin criterio puede dejarte atrapado en niveles altos.

Al seguir el precio del oro hoy, también debes prestar atención a tu capacidad de tolerancia al riesgo y a tu marco temporal de inversión. Como activo de confianza global, el oro tiene fundamentos sólidos a medio y largo plazo, pero en el corto plazo, especialmente antes y después de los datos económicos y reuniones, hay que mantenerse alerta.