Guotai Junan Securities: La eliminación del descuento por liquidez es clave para la convergencia del premio AH.

Jin10 datos del 24 de marzo, el equipo de estrategias de Guangfa publicó un informe de investigación sobre la prima AH, explorando los factores determinantes de la prima general y estructural. El equipo descubrió que, desde 2021, la tasa de prima AH tiene una correlación negativa con el índice CSI 300, es decir, el rango de convergencia de la prima AH ocurre principalmente en la fase ascendente. Después de 2021, la volatilidad del mercado de acciones de Hong Kong se ha ampliado relativamente, una de las conjeturas podría estar relacionada con la reversión del descuento de liquidez relativo. Las empresas con niveles de rendimiento de dividendos más altos ven que la diferencia de precios entre ambos mercados se estrecha. Esto se debe a que un alto rendimiento de dividendos, continuo y estable, tiene un mayor valor de compra y retención, lo que compensa parcialmente el descuento de liquidez. Para lograr una mayor convergencia de la prima AH en el futuro, el factor más directo sigue siendo la eliminación del descuento de liquidez.