¿La previsión de la plata (XAG): una caída sostenida por debajo de $30.44 señalará pérdidas más profundas por delante?

Key Points:

• La incapacidad de la plata para mantenerse por encima de $30.44 señala una posible caída hacia $28.75 o menos.

• La política restrictiva de la Fed y el dólar fuerte continúan presionando la plata, a pesar de las persistentes escaseces de suministro.

• El estímulo de infraestructura de China de $411B impulsa las perspectivas de demanda industrial de la plata para 2025.

• El déficit de suministro de plata en 2024 alcanza los 182 millones de onzas a medida que la demanda supera el crecimiento de la producción en un 5%.

• Los riesgos geopolíticos respaldan la plata como un activo refugio, reflejando los movimientos del mercado del oro. En este artículo: ###

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La plata cierra a la baja debido a las presiones macroeconómicas que superan los déficits de oferta

La plata (XAG/USD) cerró la semana a la baja, cayendo en una acción de precios limitada durante las vacaciones después de que los operadores no lograron elevar los precios por encima de niveles críticos de resistencia. A pesar de los persistentes déficits de suministro y la sólida demanda industrial, la plata enfrenta vientos en contra crecientes debido a la política de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar​.

La semana pasada, la plata (XAG/USD) se estableció en $29.38, bajando $0.13 o -0.43%.

Persisten escaseces de suministro, pero el mercado reacciona débilmente

La perspectiva fundamental de la plata sigue estando definida por un creciente desequilibrio entre la oferta y la demanda. En 2024, la producción aumentó solo un 2% a 1,03 mil millones de onzas, mientras que la demanda se disparó un 7% a 1,21 mil millones de onzas, dejando al mercado con un déficit de 182 millones de onzas. Esto marca el cuarto año consecutivo de escasez, impulsado por la creciente demanda de tecnologías verdes como paneles solares y vehículos eléctricos.

El estímulo de infraestructura de 411 mil millones de dólares de China para 2025 refuerza aún más las perspectivas industriales de la plata. La fabricación de paneles solares por sí sola podría eventualmente consumir la mayor parte de la producción mundial de plata para 2050, reforzando el potencial alcista a largo plazo. Sin embargo, la reacción atenuada de la plata a estas presiones de suministro indica que actualmente están en control fuerzas macroeconómicas más amplias.

Política de la Fed y la fortaleza del dólar: la narrativa dominante

La postura restrictiva de la Reserva Federal planea sobre el mercado de la plata. Después de recortar las tasas tres veces a finales de 2024, la Fed ahora proyecta solo 50 puntos básicos de relajación en 2025. Este limitado camino de recorte de tasas respalda un dólar más fuerte y rendimientos del Tesoro más altos, creando una fuerte competencia para activos no rentables como la plata.

Rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años semanal La fortaleza del dólar, junto con el rendimiento del Tesoro a 10 años que sube al 4.641%, continúa frenando el apetito de los inversores por metales preciosos. El aumento de los rendimientos aumenta el costo de oportunidad de mantener plata, lo que sigue eclipsando su historia alcista del lado de la oferta.

La incertidumbre geopolítica ofrece cierto apoyo

Si bien las presiones macroeconómicas afectan la plata, los riesgos geopolíticos y la compra de oro por parte de los bancos centrales ofrecen cierto apoyo. Las tensiones crecientes en Ucrania y Oriente Medio han impulsado la demanda de oro, apoyando indirectamente a la plata como un activo secundario refugio seguro.

¿Alcista o bajista?

Bajista (a corto plazo) - Los factores macro actuales están superando las escaseces de suministro. La postura restrictiva de la Fed y la fortaleza del dólar sugieren un limitado potencial alcista para la plata en el futuro inmediato. Hasta que las expectativas de recorte de tasas cambien significativamente o los datos económicos señalen debilidad, es probable que la plata siga bajo presión.

Bullish (Largo plazo) - Los déficits estructurales de suministro, la demanda de tecnología verde y las incertidumbres geopolíticas pintan un cuadro alcista a largo plazo. Sin embargo, sin un catalizador para romper el control de la Reserva Federal sobre el sentimiento del mercado, es posible que el alza de la plata se retrase hasta finales de 2025 o más allá.

Conclusión

Los fundamentos de la plata siguen siendo sólidos, pero el peso de las tasas más altas y la fortaleza del dólar sesga la perspectiva a corto plazo hacia el lado bajista. Los inversores a largo plazo pueden sentirse tranquilos ante los déficits de suministro, pero los traders deben prepararse para una consolidación continuada o una ligera caída hasta que las condiciones macroeconómicas sean más favorables.

Plata diaria (XAG/USD) Técnicamente, el nivel de resistencia clave y el nivel de pivote es $30.44. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel será una señal de debilidad con $28.75 como próximo objetivo. Este es un punto de disparo potencial para una aceleración hacia $26.47 a $26.02. Superar $30.44 señalará el regreso de los compradores con $32.26 - $32.33 como zona potencial de objetivo al alza.