El perfil de registro del fondo ONDO ETF de 21Shares ha puesto a este token nuevamente en el centro de atención del mercado. Sin embargo, en contraste con la narrativa positiva en torno al ETF, la evolución del precio de ONDO en las últimas semanas muestra una realidad menos optimista, ya que el precio se ha mantenido constantemente cerca de los niveles de soporte locales. Esto revela claramente la brecha significativa entre la narrativa esperada y la estructura de precios real en el mercado.
En las últimas 24 horas, ONDO ha registrado un aumento cercano al 8%, acercándose a la marca de 0,25 USD. Sin embargo, esta recuperación coincide con la tendencia alcista general del mercado de criptomonedas, lo que hace que afirmar un impacto aislado de la noticia del ETF carezca de fundamento.
La realidad indica que la fuerza de compra actual es principalmente “siguiendo la tendencia” del mercado, en lugar de responder a una demanda nueva específica para ONDO. Aunque el precio muestra signos de recuperación, al momento de redactar este informe, ONDO todavía se negocia por debajo de las zonas estructurales importantes que fueron previamente rompidas. Los bajistas continúan mostrando su dominio al aumentar la presión cada vez que el precio intenta subir.
Los intentos anteriores por recuperar niveles de precios más altos fracasaron rápidamente, consolidando aún más el control de los bajistas. La volatilidad del precio se expandió solo en cortos períodos durante los avances del mercado en general, para luego reducirse rápidamente, lo que indica una reacción a corto plazo más que un proceso de acumulación sostenible.
Por lo tanto, aunque la noticia del ETF ayuda a atraer nuevamente la atención sobre ONDO, la evolución del precio a corto plazo sigue siendo principalmente influenciada por la tendencia general del mercado, en lugar de factores internos que puedan ser disruptivos.
La estructura de defensa de los bajistas se ha roto aunque la caída se desacelere
El precio de ONDO continúa enfrentando una presión significativa cuando los bajistas insisten en defender las zonas estructurales que fueron previamente rompidas, manteniendo así el riesgo de caída a corto plazo.
Al momento de redactar, el marco temporal diario muestra que el precio ha sido rechazado continuamente por debajo de los 0,356 USD, una antigua zona de soporte que ahora se ha convertido en resistencia. La repetida incapacidad de ONDO para recuperar esta zona indica que la oferta sigue siendo claramente dominante, limitando cualquier intento de recuperación.
En este contexto, la zona de 0,20 USD comienza a aparecer como la próxima área clave de demanda. Esta zona ha sido testigo de procesos de acumulación prolongados y reacciones de precios fuertes en el pasado. Por lo tanto, si la presión de venta aumenta nuevamente, el escenario de que el precio caiga hacia esta zona sigue siendo la principal amenaza.
Fuente: TradingView
Es importante destacar que los indicadores de momentum de ONDO siguen reflejando un estado de debilitamiento, reforzando la idea de que el precio aún no tiene suficiente fuerza para sostener movimientos de recuperación sostenidos.
La palanca de apalancamiento se reduce cuando los traders se mantienen al margen
La actividad en el mercado de derivados está claramente en desaceleración, ya que los traders están reduciendo activamente su exposición en lugar de seguir aumentando sus apuestas en la tendencia. El volumen total de operaciones de derivados cayó un 40,51%, hasta 227,96 millones de USD, una señal de que el flujo de capital especulativo se está retirando de manera significativa.
Al mismo tiempo, el open interest (OI) disminuyó ligeramente un 1,50%, hasta 68,52 millones de USD. La combinación de un volumen debilitado y una disminución en el OI suele reflejar un proceso de reducción de apalancamiento, en lugar de abrir nuevas posiciones de manera decisiva. Los traders parecen preferir cerrar posiciones existentes, evitando perseguir el precio en una tendencia bajista o arriesgarse a apostar prematuramente a una recuperación. Esto indica que la confianza en el mercado de derivados se está erosionando considerablemente.
No obstante, el open interest no ha caído demasiado, lo que sugiere que la retirada de capital es más selectiva que un pánico generalizado. La liquidez todavía está presente, pero se ha vuelto más escasa, lo que significa que incluso con un capital modesto se pueden activar movimientos de precios significativos.
Fuente: CoinGlass
La tasa de financiación favorece a los bajistas cuando las posiciones cortas predominan
La tasa de financiación ha cambiado a territorio negativo, confirmando un cambio claro en el control del mercado de derivados de ONDO hacia los bajistas.
En el momento del análisis, la tasa de financiación oscila alrededor de -0,0024%, lo que implica que las posiciones largas (Long) deben pagar una tarifa a las posiciones cortas (Short). Este comportamiento refleja un sentimiento de mercado que favorece la continuación de la tendencia bajista, en lugar de esperar una recuperación a corto plazo.
Sin embargo, las tasas de financiación negativas rara vez persisten sin generar consecuencias notables. Cuando las posiciones cortas se acumulan en exceso, el mercado se vuelve más sensible a repuntes repentinos, aumentando el riesgo de “short squeeze”.
En este contexto, ONDO aún no ha logrado recuperar las zonas de resistencia importantes en el gráfico, lo que refuerza la cautela y el pesimismo de los inversores. Por lo tanto, la tasa de financiación actual refleja más un consenso sobre la tendencia que una señal definitiva para entrar en el mercado, además de revelar un estado defensivo que predomina, mientras el riesgo de movimientos bruscos se acumula silenciosamente en las fases de cambios de tendencia.
Fuente: CoinGlass
Zonas de liquidación cercanas al precio
Finalmente, el mapa de calor de liquidaciones revela claramente los límites de riesgo a corto plazo de ONDO, ya que los grupos de apalancamiento densos crean “cuellos de botella” clave en la liquidez. La cantidad de posiciones cortas con alto apalancamiento se concentra principalmente por encima de los 0,27 USD, indicando que esta es una zona sensible en caso de un fuerte rebote del precio.
Por otro lado, las órdenes de liquidación de largos se concentran en la zona de 0,24 – 0,23 USD, justo por debajo del precio actual. Esto significa que, con una ruptura a la baja, el mercado podría activar rápidamente un efecto dominó de liquidaciones de largos. Por el contrario, cualquier recuperación hacia los 0,26 USD generará una presión significativa sobre los bajistas.
Esta estructura está “encerrando” a los traders en un rango de movimiento estrecho, donde el apalancamiento está comprimido y el riesgo de liquidaciones aumenta cada vez más. En este escenario, la dirección del precio puede ser menos importante que la amplitud del movimiento, ya que una vez que el precio salga de esta zona de contención, las liquidaciones forzadas podrían amplificar la tendencia.
Fuente: CoinGlass
Aunque la información relacionada con el perfil ETF ha puesto a ONDO nuevamente en el centro de atención, la estructura del mercado es el factor que realmente domina el comportamiento del precio. La constante negativa por debajo de los 0,356 USD, junto con el volumen de derivados debilitado y la tasa de financiación en territorio negativo, indican que el sentimiento defensivo sigue predominando, en lugar de un proceso de acumulación sostenible.
Al mismo tiempo, la alta concentración de zonas de liquidación aumenta el riesgo de movimientos bruscos, aunque aún no es suficiente para consolidar una tendencia clara. Por lo tanto, el mercado actualmente solo ve la historia del ETF como un factor especulativo, sin ser aún un catalizador real.
Hasta que ONDO pueda recuperar las estructuras técnicas importantes con confirmación del flujo de dinero y volumen, el riesgo de mayor presión a la baja no podrá ser eliminado.
