¿Por qué Bitcoin ha quedado por detrás de los metales preciosos? Pompliano revela la estructura del mercado y los cambios en la demanda

27 de enero, noticias, recientemente los precios del oro y la plata han alcanzado nuevos máximos consecutivos, mientras que Bitcoin desde mediados de noviembre del año pasado ha estado fluctuando en el rango de 84,000 a 94,000 dólares, mostrando un rendimiento claramente rezagado. Anthony Pompliano publicó un video en la plataforma X en el que analiza que esta brecha se debe a la demanda del mercado, cambios estructurales y la competencia por la asignación de capital de riesgo y atención, y no a un factor único.

Pompliano señaló que en el último año los metales preciosos han tenido un rendimiento destacado: el oro subió aproximadamente un 80%, la plata un 250%, el cobre un 40%, y el platino casi un 200%, mientras que Bitcoin en ese mismo período cayó un 16%. Él cree que el aumento de los metales preciosos refleja una demanda impulsada por diferentes fuentes. El oro se beneficia de la acumulación continua de reservas por parte de los bancos centrales de varios países y del flujo de fondos hacia el mercado de metales preciosos en medio de los ajustes en la economía global; la plata se impulsa principalmente por la demanda industrial, como en equipamiento de defensa, hardware de inteligencia artificial y producción de vehículos eléctricos; el cobre y el platino están más influenciados por la electrificación y las restricciones de suministro, formando una estructura de mercado que favorece a los poseedores. Pompliano afirmó que esto es una manifestación típica de la “rotación de metales preciosos” reciente, con el oro liderando, seguido por la plata, y luego el cobre y el platino.

En comparación, Bitcoin no pudo seguir esta tendencia alcista, y su rendimiento ha sido afectado por cambios en la estructura y en los mecanismos del mercado. Pompliano explicó que el “momento de IPO” de Bitcoin está en marcha, y que los tenedores a largo plazo están transfiriendo gradualmente Bitcoin a inversores institucionales, lo que está cambiando la forma de poseer y comerciar con la criptomoneda. Además, el aumento de instrumentos financieros ha facilitado el shorting de Bitcoin, y la volatilidad del mercado ha bajado de aproximadamente 80 a 40. Esto significa que las fases extremas de subida y bajada de Bitcoin se han reducido, asemejándose más a un activo con menor rango de fluctuación.

Pompliano también señaló que los factores narrativos en la demanda del mercado también están influyendo. Bitcoin fue considerado en el pasado como una “herramienta de cobertura contra el caos”, pero recientemente la estabilidad relativa del escenario geopolítico global ha reducido la percepción de los inversores sobre esta necesidad de seguro. Al mismo tiempo, los bancos centrales de varios países utilizan el oro para expresar preferencias de cobertura, lo que ha disminuido el atractivo de Bitcoin. La caída en las expectativas de inflación también es un factor, según Trueflation, que muestra que la tasa de inflación ha bajado del 2.7% hace 90 días al 1.2%, reduciendo el interés de los inversores en Bitcoin como herramienta de cobertura contra la inflación.

Además, Pompliano enfatizó que Bitcoin enfrenta una competencia feroz por atención y capital de riesgo. Acciones de inteligencia artificial, mercados de predicción y apuestas deportivas han atraído la atención de algunos inversores jóvenes, haciendo que Bitcoin deje de ser la opción predeterminada en la mente de los inversores. Él cree que la negociación de Bitcoin se está convirtiendo en una “espera activa”, que requiere que los poseedores tengan paciencia y una visión a largo plazo, en lugar de buscar ganancias rápidas a corto plazo.

A pesar de ello, Pompliano sigue confiando en el potencial futuro de Bitcoin. Él considera que el precio actual de aproximadamente 87,000 dólares es más atractivo que los 126,000 dólares anteriores, pero advierte a los inversores sobre la reducción de la volatilidad y el aumento de la participación institucional en el mercado. Señala que Bitcoin está entrando en una etapa que requiere una mentalidad diferente, donde la paciencia y la tenencia a largo plazo serán clave para el éxito.