¿Sigue siendo recomendable invertir en TSMC? Para 2026, contará con pedidos por 5000 millones y dominará el 72% del mercado, conquistando el mundo

La barrera competitiva construida por TSMC con una participación de mercado del 72%

TSMC ocupa una posición de liderazgo absoluto en el mercado mundial de fabricación de semiconductores, mostrando un rendimiento sólido en 2025. Como la mayor fábrica de semiconductores del mundo, sus operaciones abarcan múltiples áreas, siendo la más destacada el mercado de inteligencia artificial. Debido a que TSMC produce chips para varias empresas principales de chips, incluyendo Nvidia (輝達), AMD y Broadcom (博通), TSMC desempeña un papel crucial en el campo de la inteligencia artificial.

La ventaja de TSMC en la fabricación de obleas radica en su dominio absoluto del mercado. No solo produce chips de alta eficiencia para empresas como Nvidia y AMD, sino que también posee cerca del 72% de cuota de mercado en la industria global de fabricación de obleas, muy por encima del 7% de Samsung. Esta posición casi monopolística le permite controlar los precios y el ritmo tecnológico, dificultando que los competidores alteren su posición en el corto plazo.

La expansión continua de las aplicaciones de inteligencia artificial, especialmente la creciente demanda en centros de datos, presenta un potencial de crecimiento enorme para TSMC. Desde centros de datos hasta teléfonos inteligentes y dispositivos electrónicos, todos dependen de chips. La tecnología de inteligencia artificial ha penetrado en todos los sectores, y el aumento en la demanda en estos ámbitos se traduce directamente en un crecimiento en los pedidos de TSMC. Los analistas de Wall Street pronostican un crecimiento del 21% en los ingresos de TSMC en 2026, una tasa que, para una compañía con un valor de mercado cercano a 1.6 billones de dólares, es sin duda notable.

Aunque las fluctuaciones en las tasas de cambio pueden afectar la tasa de crecimiento en dólares, la posición en el mercado y las perspectivas de crecimiento futuro de TSMC siguen siendo muy estables. Las variaciones en el tipo de cambio del nuevo dólar taiwanés respecto al dólar estadounidense afectan los números en los informes financieros, pero esto es un asunto técnico contable que no altera las ventajas fundamentales de TSMC en la economía real. A largo plazo, la posición tecnológica de liderazgo y la cuota de mercado son los factores clave que determinan el precio de las acciones.

El orden de 5000 millones de dólares de Nvidia: un vínculo dorado

Otro factor que respalda el crecimiento futuro de TSMC es su estrecha colaboración con Nvidia. Nvidia (NVDA) y TSMC trabajan estrechamente en la fabricación de GPUs. Se espera que la arquitectura Rubin de Nvidia se lance en 2026, siendo un chip altamente eficiente basado en el proceso avanzado de 3 nanómetros de TSMC, diseñado para ofrecer mayor capacidad de cálculo con menor consumo energético. Actualmente, Nvidia tiene un pedido pendiente de 5000 millones de dólares, lo que proporciona un respaldo sólido para el crecimiento futuro de TSMC.

Esta colaboración no solo ayuda a impulsar los ingresos de TSMC, sino que también demuestra su papel clave en la industria tecnológica global. Con el aumento de la demanda de inteligencia artificial, se espera que los pedidos y los ingresos de TSMC sigan creciendo. Más importante aún, esta relación vinculante es casi exclusiva: los GPU de gama alta de Nvidia dependen casi por completo del proceso avanzado de TSMC. Incluso si Samsung o Intel intentaran arrebatar pedidos, sería difícil alcanzar el nivel tecnológico y la tasa de rendimiento de TSMC en el corto plazo.

Tres ventajas tecnológicas que consolidan su liderazgo

Liderazgo en tecnología de proceso: TSMC ya ha logrado la producción en masa con el proceso de 3 nanómetros, y se espera que el proceso de 2 nanómetros entre en producción en la segunda mitad de 2026. Los competidores Samsung e Intel aún enfrentan desafíos en rendimiento y tecnología en procesos avanzados, por lo que la ventaja tecnológica de TSMC se mantiene al menos entre 12 y 18 meses.

Expansión de la capacidad de empaquetado avanzado CoWoS: Los chips de inteligencia artificial requieren tecnología de empaquetado avanzado CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate). TSMC es casi el único proveedor en este campo. La compañía está ampliando significativamente su capacidad de CoWoS, con un aumento previsto de más del 50% en 2026 respecto a 2025, respondiendo directamente al crecimiento explosivo en la demanda de chips de inteligencia artificial.

Diversificación de clientes para reducir riesgos: Aunque Nvidia es su cliente principal, TSMC también atiende a gigantes tecnológicos como AMD, Apple, Qualcomm, Broadcom y Google. Esta diversificación reduce el riesgo de dependencia de un solo cliente; incluso si la demanda de uno disminuye, los pedidos de otros pueden sostener el rendimiento general.

Atractivo valor de mercado con un PER de 24 veces

(Origen: The Motley Fool)

Comparando el precio de las acciones de TSMC con otras grandes empresas tecnológicas, se observa que su valoración es relativamente baja. Se espera que el PER (relación precio-beneficio) de TSMC se mantenga en torno a 24, lo que indica que su precio de acción sigue siendo más accesible en comparación con otras principales compañías tecnológicas. Nvidia tiene un PER superior a 50, AMD alrededor de 35, mientras que el PER de TSMC de 24 claramente ofrece un mayor margen de seguridad.

Aunque el PER no significa que la acción sea necesariamente barata, indica que el precio actual de TSMC no está sobrevalorado. Si buscas una empresa con potencial de crecimiento estable, TSMC sin duda es una opción a considerar. En comparación con el índice S&P 500 (que típicamente crece alrededor del 10% anual), las expectativas de crecimiento de TSMC son significativamente superiores a la media del mercado, lo que hace que en 2026 sea una opción de inversión muy atractiva.

Más importante aún, el ratio PEG (precio sobre las ganancias en crecimiento) de TSMC se acerca a 1, lo que indica que su acción tiene un precio muy atractivo en el entorno actual del mercado. Para acciones con un ratio PEG entre 2 y 2.5, los inversores suelen estar dispuestos a pagar precios más altos, y TSMC encaja en esta categoría. Los analistas pronostican que TSMC podría lograr un crecimiento anual cercano al 29% en los próximos 3 a 5 años, ofreciendo a los inversores retornos estables y predecibles.

No obstante, invertir en TSMC conlleva riesgos. El riesgo geopolítico es el mayor factor de incertidumbre: cualquier deterioro en las relaciones entre China y Taiwán podría afectar las operaciones y el precio de las acciones de TSMC. La escalada de la guerra tecnológica entre EE. UU. y China podría limitar las exportaciones de TSMC a clientes chinos, afectando parte de sus ingresos. Además, la gran inversión en capital, con miles de millones de dólares invertidos anualmente en nuevas capacidades, puede representar un riesgo si la demanda de inteligencia artificial no cumple con las expectativas, generando un posible exceso de capacidad.