Oro y plata en un aumento desenfrenado: ¿se queda atrás el Bitcoin en la semana de Navidad o se está preparando?

Al entrar en la semana de Navidad, la respuesta que primero da el mercado global no pertenece al mercado de Activos Cripto. En un contexto de debilidad del dólar y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., la aversión al riesgo se intensifica rápidamente, y el oro y la plata toman la delantera en la tendencia del mercado, con precios que rompen consecutivamente los máximos históricos, convirtiéndose en el destino más atractivo para los fondos.

En comparación, el mercado de Activos Cripto parece anormalmente tranquilo, el bitcoin no ha seguido el impulso macroeconómico para despegar, sino que continúa en el rango de 88,000 a 89,000, careciendo de la ofensiva que se esperaría antes de las festividades.

Es precisamente bajo este contraste que la pregunta de si el Bitcoin experimentará un “Santa Rally” vuelve a ser un tema de discusión recurrente en el mercado. El llamado Santa Rally, originalmente es un fenómeno estacional en los mercados financieros tradicionales, se refiere al aumento temporal de los activos de riesgo impulsado por la mejora del sentimiento y los cambios en la liquidez alrededor de la Navidad. Sin embargo, en el mercado de criptomonedas, esta regla nunca ha sido estable. Este año, ¿está el Bitcoin “rezagado” en medio del aumento del sentimiento de refugio, o está acumulando energía silenciosamente en un rango alto? La respuesta aún necesita buscarse en el comportamiento real de los precios y la estructura de capital.

El entorno macroeconómico está en “espera de validación”, el riesgo de salida de fondos de Activos Cripto.

Gabriel Selby, director de investigación de CF Benchmarks, señaló que antes de que la Reserva Federal obtenga datos claros durante varios meses que indiquen una caída continua de la inflación, es poco probable que los participantes del mercado realmente aumenten su asignación a activos de riesgo como el bitcoin. En su opinión, el entorno macroeconómico actual aún se encuentra en una fase de “esperar validación”.

Esta cautela está estrechamente relacionada con la alta atención de los inversores hacia una serie de datos económicos de Estados Unidos que se publicarán próximamente. Los datos del PIB del tercer trimestre se anunciarán en breve, y el mercado espera en general una tasa de crecimiento anualizada de alrededor del 3.5%, ligeramente inferior al 3.8% del segundo trimestre; al mismo tiempo, el índice de confianza del consumidor y el número de solicitudes iniciales de desempleo también proporcionarán más pistas sobre la situación del mercado laboral. Los resultados de estos datos influirán directamente en la evaluación del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal y, a su vez, afectarán la preferencia general por el riesgo.

Desde otros factores macroeconómicos, la debilidad del dólar y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ciertamente ofrecen un entorno teórico favorable para los activos de riesgo. Pero las decisiones de inversión en la realidad han dado respuestas completamente diferentes.

Según las estadísticas de SoSoValue, recientemente ha habido una clara diferenciación en el ámbito de los ETF: el ETF de Bitcoin registró una salida neta de fondos de aproximadamente 158.3 millones de dólares, mientras que el ETF de Ethereum tuvo una salida de fondos de aproximadamente 76 millones de dólares; en comparación, los ETF de XRP y Solana registraron pequeñas entradas de fondos de aproximadamente 13 millones de dólares y 4 millones de dólares, respectivamente, lo que también indica un ajuste en el mercado interno de fondos y un ajuste estructural general.

Desde una perspectiva más amplia de los productos de inversión en activos digitales, CoinShares señaló en su último informe semanal sobre flujos de fondos que la semana pasada los productos de inversión en activos digitales experimentaron una salida neta de aproximadamente 952 millones de dólares, siendo esta la primera vez en cuatro semanas que se convierte en reembolsos netos tras flujos de entrada. CoinShares atribuye esta salida de capital, en parte, a la incertidumbre regulatoria provocada por la desaceleración en el avance del Clarity Act en Estados Unidos, lo que lleva a los inversores institucionales a reducir su exposición al riesgo a corto plazo.

Estructura técnica: predominan los movimientos laterales

Desde la perspectiva de la estructura técnica, la tendencia actual de Bitcoin no es claramente bajista, pero tampoco se puede considerar fuerte. El rango de 88,000 a 89,000 dólares se ha convertido en la banda de fluctuación central que se verifica repetidamente a corto plazo, mientras que la región de 93,000 a 95,000 dólares constituye la resistencia clave que los toros deben romper.

Varios traders señalaron que si el bitcoin no logra romper efectivamente esta zona de resistencia durante la semana de Navidad, incluso si hay un rebote a corto plazo, lo más probable es que se considere como una corrección técnica, en lugar de una inversión de tendencia. Por el contrario, si el precio continúa manteniéndose en un rango alto, esto significa que el mercado está esperando nuevos factores impulsores, en lugar de elegir activamente una dirección.

La estructura del mercado de productos derivados también explica en cierta medida por qué Bitcoin se mostró especialmente contenido durante la semana de Navidad. Este viernes, el mercado de Bitcoin se preparará para la liquidación de opciones más grande de la historia, con un valor total de hasta 24 mil millones de dólares. Actualmente, ambas partes, tanto los alcistas como los bajistas, están involucradas en una intensa lucha en niveles de precios clave:

• Alcistas: Apuestan a que BTC superará la barrera de 100,000 dólares;
• Cortos: Defendiendo con todas sus fuerzas el nivel de 85,000 dólares;
• Mano ganadora: 96,000 dólares se considera el punto de inflexión de la tendencia en esta ronda; si se mantiene en este nivel, podrá sostener el impulso de rebote; de lo contrario, el mercado seguirá bajo presión.

¿Qué opinan los analistas?

Varios observadores del mercado han señalado que la semana de Navidad de este año se asemeja más a una “prueba estructural” que a una ventana de mercado unidireccional impulsada por emociones.

Gabriel Selby, el jefe de investigación de CF Benchmarks, afirmó en una reciente entrevista que el comportamiento del precio de Bitcoin actualmente no se ajusta a las características típicas de un Santa Rally. En su opinión, un verdadero mercado festivo a menudo está acompañado de una continua dominación de compras y la continuación de la tendencia, en lugar de un tira y afloja en un rango alto. “Lo que estamos viendo ahora se parece más a un mercado que está digiriendo las ganancias anteriores, en lugar de prepararse para una próxima subida.” Este juicio también se ve respaldado por la realidad de que el volumen de transacciones sigue siendo bajo.

El analista de Activos Cripto DrBullZeus indica que BTC continúa fluctuando entre los mismos niveles de soporte y resistencia, sin mostrar un claro rompimiento. Antes de que se presente un rompimiento claro, el precio seguirá manteniéndose en un movimiento oscilante dentro del rango. Romper el nivel de resistencia abrirá el camino hacia el umbral de 92,000 dólares, mientras que caer por debajo del nivel de soporte podría llevar el precio de regreso a la región de 85,000 dólares.

El legendario trader Peter Brandt señaló en su último análisis que Bitcoin ha experimentado 5 ciclos de “retrocesos del 80% tras un crecimiento parabólico” en 15 años, y que la corrección de este ciclo aún no ha tocado fondo. A pesar de las frías reglas a corto plazo, a través de la proyección de ciclos, predice que el próximo pico del mercado alcista llegará en septiembre de 2029.

Brandt enfatiza que activos como BTC están destinados a alcanzar nuevos máximos en medio de un lavado extremo.

En general, el “mercado navideño” de Bitcoin ha sido históricamente difícil de predecir. Mirando hacia el pasado, ha habido años con actuaciones brillantes como en 2012 y 2016, donde subió un 33% y un 46% durante las festividades, pero también hay años de desempeño plano o incluso caídas. En términos estadísticos, desde 2011, el aumento promedio de Bitcoin durante la Navidad ha sido de aproximadamente un 7.9%.

Sin embargo, a la vista del actual panorama del mercado, parece difícil que este año se repita el típico “rebote navideño”. La fortaleza del oro y la plata refleja más bien una concentración de la liberación del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado; en contraste, la relativa “tranquilidad” del bitcoin resalta una vez más que en esta etapa se le sigue considerando en general como un activo de riesgo dentro de la asignación de activos global.

Por lo tanto, en lugar de simplemente atribuir el rendimiento actual de Bitcoin a “quedarse atrás”, es mejor decir que se encuentra en una posición clave y delicada: por un lado, la falta de suficientes vientos macroeconómicos que lo impulsen directamente hacia una nueva ronda de aumentos; por otro lado, aún no han surgido señales claras de debilitamiento.

Lo que realmente decidirá si Bitcoin puede salir de un mercado independiente a finales de año no es la etiqueta temporal de “Navidad”, sino si el capital del mercado está dispuesto a volver a apostar en la posición actual. Hasta que este punto se confirme claramente, el estrecho rango de fluctuaciones puede seguir siendo la melodía principal de esta semana navideña.

(El contenido anterior se reproduce y se extrae con la autorización del socio PANews **, enlace original | Fuente: BitPush__)**

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