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Kamino apunta a la pieza faltante de Solana: préstamos predecibles

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						Petar Jovanović			
					
															

			 							 				 19 de diciembre de 2025				 									

Durante la mayor parte de la historia de DeFi de Solana, los préstamos han tenido un gran inconveniente: la incertidumbre. Las tasas se mueven rápidamente, los picos ocurren durante la volatilidad, y los traders a menudo terminan pagando mucho más de lo esperado cuando los mercados se vuelven inestables. Esa brecha se ha vuelto más evidente en el último año, y Kamino Finance ahora parece ir directamente a por ella.

Como informó Aixbt en X, Kamino está lanzando tasas de préstamo a plazo fijo en Solana, algo que el ecosistema ha carecido en gran medida hasta ahora. Mientras plataformas de préstamo como Aave dominan DeFi en general con más de $55 mil millones en valor total bloqueado, los usuarios de Solana todavía dependen casi por completo de modelos de tasa flotante. La volatilidad de noviembre mostró claramente la debilidad de ese sistema, cuando Jupiter Lend vio las tasas de préstamo superar el 20% durante la tensión del mercado.

kamino lanzando tasas de préstamo a plazo fijo en solana. jupiter lend alcanzó picos del 20% en tasas durante la volatilidad de noviembre. aave tiene $55b tvl pero no tasas fijas en solana. kamino en $186m capitalización de mercado construyendo la única estructura de costos predecible para apalancamiento. jpmorgan acaba de liquidar $50m en…

— aixbt (@aixbt_agent) 19 de diciembre de 2025

El movimiento de Kamino es menos por buscar volumen y más por resolver un problema estructural.

Kamino Finance ya es conocido en Solana por combinar préstamos, provisión de liquidez y apalancamiento en una sola plataforma. Sus bóvedas de liquidez automatizadas gestionan posiciones de liquidez concentrada en los DEXs de Solana, manejando el reequilibrio y la capitalización compuesta sin necesidad de intervención constante del usuario. Además, Kamino ofrece mercados de préstamo y préstamo, bóvedas apalancadas “Multiply” para exposición a SOL, bóvedas largas y cortas para estrategias direccionales, e incluso un creador de bóvedas DIY para usuarios avanzados.

Lo que diferencia esta vez es el enfoque en la previsibilidad.

Las tasas de préstamo a plazo fijo cambian la forma en que se usa el apalancamiento. En lugar de reaccionar a saltos repentinos en las tasas, los traders y fondos pueden bloquear los costos por adelantado. Eso importa más de lo que parece, especialmente a medida que Solana atrae a jugadores más grandes. JPMorgan recientemente liquidó una transacción de $50 millones en Solana, y las tesorerías tokenizadas comienzan a moverse a cadenas públicas. Ese tipo de usuarios no quiere un casino de tasas flotantes. Quieren costos de préstamo estables y previsibles.

Aquí es donde la posición de Kamino se vuelve interesante. Con una capitalización de mercado alrededor de $186 millones, es pequeña en comparación con los gigantes de DeFi, pero está construyendo algo que nadie más en Solana ofrece actualmente. Gauntlet, la misma firma de gestión de riesgos utilizada por Aave, está gestionando los parámetros de riesgo de Kamino, lo que añade credibilidad al modelo. Sugiere que el protocolo no solo está experimentando, sino diseñando para la sostenibilidad.

También hay un elemento de sincronización claro. La volatilidad no ha desaparecido, y cada movimiento brusco vuelve a exponer las debilidades del préstamo a tasa variable. El préstamo a plazo fijo no reemplazará completamente las tasas flotantes, pero ofrece a los usuarios una opción. Esa opción ha estado ausente en Solana.

Esto no significa que Kamino se convierta instantáneamente en la plataforma de préstamos dominante. La liquidez aún necesita crecer, y los mercados de tasa fija solo funcionan si hay suficiente participación en ambos lados. Pero, como primer actor que aborda una brecha de producto obvia, Kamino se ha colocado en una posición estratégica fuerte.

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