¡Tokenización del mercado de predicción! Kalshi se ha integrado en Solana, con un volumen de 58 mil millones en un mes superando a Polymarket

Kalshi se ha asociado con Solana para trasladar su mercado de predicción a on-chain y lograr la monetización sin permiso de su “fondo de liquidez” global. Los datos muestran que noviembre ha sido el mes de mayor volumen de comercio tanto para Kalshi como para Polymarket hasta la fecha, con un volumen de comercio al contado de Kalshi que asciende a 5.8 mil millones de dólares y un volumen de comercio al contado de Polymarket que supera los 3.7 mil millones de dólares.

mercado de predicción doble: Kalshi 58 mil millones vs Polymarket 37 mil millones

（fuente：The Block）

Según datos de The Block, noviembre ha sido el mes de mayor volumen de comercio hasta la fecha para Kalshi y Polymarket, con un volumen de comercio al contado de Kalshi que alcanzó los 5.8 mil millones de dólares y un volumen de comercio al contado de Polymarket que superó los 3.7 mil millones de dólares. Este crecimiento explosivo se debe principalmente al impulso de las elecciones en EE. UU., ya que el mercado de predicción atrajo una gran atención y capital durante el período electoral.

Después de un giro en la política de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., el emergente mercado de monopolio dual ha entrado en un período de rápido crecimiento. Anteriormente, la comisión había adoptado una actitud cautelosa hacia el ámbito de los productos derivados de eventos, que se basa principalmente en la investigación académica. La semana pasada, la CFTC despejó oficialmente el camino para que Polymarket reingresara al mercado estadounidense, habiendo sido previamente prohibida esta plataforma no registrada, lo que complica aún más el panorama competitivo entre Polymarket y su principal competidor, Kalshi.

Kalshi una vez dominó el mercado estadounidense, mientras que la plataforma nativa de blockchain Polymarket se centra en el desarrollo global. Sin embargo, a medida que Polymarket obtiene permiso para regresar a los Estados Unidos, ambas se enfrentarán directamente en el mismo mercado. Esta competencia ha llevado a Kalshi a acelerar su estrategia de blockchain, obteniendo una ventaja tecnológica a través de la tokenización de Solana.

Parece que, independientemente de las acciones que tome un mercado de predicción, el otro siempre lo sigue de cerca. Por ejemplo, en las últimas semanas, Kalshi y Polymarket han firmado acuerdos de distribución con instituciones como Google Finance y la Liga Nacional de Hockey de los Estados Unidos, mientras que Galaxy Digital está explorando una posible colaboración en la provisión de liquidez con plataformas competidoras. Esta competencia sincronizada muestra que ambas empresas están luchando por dominar el mercado.

Kalshi vs Polymarket comparación clave

Volumen de noviembre: Kalshi 5,8 mil millones de dólares vs Polymarket 3,7 mil millones de dólares

Selección de blockchain: Kalshi elige Solana vs Polymarket basado en Polygon

Valoración: Kalshi 11 mil millones de dólares vs Polymarket más de 12 mil millones de dólares

Posición en el mercado: Kalshi cumplimiento en EE. UU. vs Polymarket regresando a EE. UU. tras la globalización

El mes pasado, Kalshi anunció que la empresa recaudó 1,000 millones de dólares con una valoración post-inversión de 11,000 millones de dólares. Anteriormente, se había informado que Polymarket volvía al mercado para recaudar fondos, con una valoración de más de 12,000 millones de dólares. Las valoraciones de ambas compañías han alcanzado niveles de decenas de miles de millones de dólares, lo que demuestra que el enorme potencial del sector de los mercados de predicción ha sido reconocido por los principales inversores.

Estrategia de tokenización de Solana: Builder Codes abre la monetización sin permisos

Kalshi parece estar listo para enfrentarse a Polymarket en el ámbito de la economía on-chain. Según los informes, la empresa está colaborando con los protocolos DFlow y Jupiter basados en Solana para ayudar a conectar su libro de órdenes fuera de la cadena a la liquidez de Solana y desarrollar nuevos “Códigos de Constructor de Kalshi”, que permitirán a los usuarios “monetizar aplicaciones sobre su fondo de liquidez global sin necesidad de permisos”.

Los códigos de constructor de Kalshi son la innovación central de esta estrategia de tokenización. Permite a los desarrolladores de terceros construir aplicaciones sobre la base del mercado de predicción de Kalshi y obtener una participación en el volúmen de comercio. “Terminal de comercio, sitio web del clima, agentes de inteligencia artificial… cualquier cosa que desees construir ahora puede ganar tarifas y recompensas proporcionales al volúmen de comercio.” Kalshi dijo en X.

Esta estrategia de expansión del ecosistema sin licencia es muy característica de Web3. No solo abre el mercado de predicción de Kalshi a una comunidad de desarrolladores más amplia, sino que más importante aún, crea un mecanismo de incentivos económicos que alienta a terceros a traer usuarios y volumen a Kalshi. Por ejemplo, un desarrollador de terminal de comercio puede integrar el mercado de predicción de Kalshi, y cuando los usuarios realizan transacciones a través de ese terminal, el desarrollador recibe una comisión. Este modelo es similar al marketing de afiliación, pero el liquidación transparente basada en blockchain asegura una distribución justa.

El papel de DFlow y Jupiter es el de proveedores de infraestructura técnica. DFlow se centra en la optimización del flujo de órdenes, lo que permite conectar sin problemas el libro de órdenes fuera de la cadena de Kalshi con la liquidez en cadena de Solana. Jupiter, como el mayor agregador DEX de Solana, maneja más del 80% del volumen de transacciones en cadena, y su integración proporcionará liquidez profunda al mercado tokenizado de Kalshi.

La elección de Solana en lugar de otras cadenas de bloques también fue bien considerada. El alto rendimiento de Solana (teóricamente 65,000 transacciones por segundo) y las bajas tarifas (generalmente por debajo de 0.001 dólares) se adaptan perfectamente a las necesidades de comercio de alta frecuencia del mercado de predicción. En comparación, aunque Polygon, elegido por Polymarket, también es una solución de capa 2, no alcanza el rendimiento ni la prosperidad ecológica de Solana. Esto podría convertirse en una ventaja competitiva para Kalshi.

Robinhood contribuye 57% del volumen de comercio: la colaboración en distribución es la clave del éxito

A pesar de que para Kalshi, tokenizar su mercado de apuestas parece ser una apuesta arriesgada. Según Bernstein, el socio de distribución de Kalshi, Robinhood, contribuyó con aproximadamente el 57% del volumen de transacciones de octubre. Esta cifra revela el núcleo del modelo de negocio de Kalshi: la integración profunda con plataformas financieras tradicionales.

Robinhood, como uno de los corredores de bolsa minoristas más grandes de Estados Unidos, cuenta con decenas de millones de usuarios activos. Cuando Robinhood integró el mercado de predicción de Kalshi en su plataforma, estos usuarios pueden participar en apuestas sin salir de la interfaz que les resulta familiar. La contribución del 57% del volumen de comercio muestra que esta integración ha sido extremadamente exitosa y también demuestra la fuerte demanda de los usuarios de finanzas tradicionales por los mercados de predicción.

Esta estrategia de distribución también es clave para distinguir a Kalshi de Polymarket. Polymarket, como plataforma nativa de criptomonedas, atrae principalmente a usuarios que ya están familiarizados con billeteras de criptomonedas y DeFi. En comparación, Kalshi llega a una base de usuarios de finanzas tradicionales más amplia a través de asociaciones con plataformas convencionales como Robinhood y Google Finance. Ambas estrategias tienen sus ventajas y desventajas: los usuarios de Polymarket pueden tener un mayor conocimiento de criptomonedas y una mayor tolerancia al riesgo, mientras que la base de usuarios de Kalshi es más grande pero puede requerir más educación.

Ahora Kalshi ha decidido tokenizar el mercado en Solana, lo que en realidad combina dos ventajas: atraer a usuarios mainstream a través de canales tradicionales como Robinhood, al mismo tiempo que atrae a usuarios nativos de criptomonedas mediante la tokenización en Solana. Si esta estrategia de doble enfoque se ejecuta con éxito, podría permitir que Kalshi tenga una ventaja en la competencia con Polymarket.

No es la primera vez que Kalshi recurre a Solana. En septiembre de este año, esta startup lanzó un programa de financiación destinado a “apoyar a los constructores, comerciantes y creadores que impulsan el desarrollo del mercado de predicción en Layer 2 Base incubado en Solana y Coinbase”. Kalshi también utiliza ZeroHash para realizar depósitos y retiros de criptomonedas en Aptos, Avalanche, Sui y múltiples redes de Ethereum Layer 2. Polymarket ha habilitado recientemente la función de recarga de SOL.

La lucha por la valoración y los beneficios regulatorios: la contienda de 11 mil millones vs 12 mil millones

El mes pasado, Kalshi anunció que la empresa recaudó 1,000 millones de dólares con una valoración posterior a la inversión de 11,000 millones de dólares. Anteriormente, se informó que Polymarket volvió al mercado para recaudar fondos, con una valoración superior a 12,000 millones de dólares. Ambas compañías han alcanzado valoraciones de decenas de miles de millones de dólares, y la diferencia entre ellas no es significativa, lo que muestra que la confianza de los inversores en ambas es comparable.

Sin embargo, Kalshi tiene ventajas regulatorias que Polymarket no posee. Kalshi es un mercado de predicción regulado registrado en la CFTC de EE. UU., y puede servir legalmente a los usuarios estadounidenses. En comparación, Polymarket fue prohibido de servir a usuarios estadounidenses debido a su falta de registro, aunque la semana pasada se le permitió regresar, aún necesita establecer un marco de cumplimiento. Esta certidumbre regulatoria le da a Kalshi una ventaja al colaborar con instituciones financieras tradicionales.

Desde la perspectiva del tamaño de la financiación, una ronda de financiación de 1,000 millones de dólares es extremadamente rara, lo que indica que los inversores son muy optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de Kalshi. Estos fondos se utilizarán para desarrollo tecnológico, expansión de mercado y la integración con más socios de distribución. La tokenización en Solana podría ser una de las estrategias clave respaldadas por estos fondos.

La valoración de Polymarket de 12 mil millones de dólares es ligeramente superior a la de Kalshi, lo que puede reflejar el valor de su presencia global y de la comunidad nativa de criptomonedas. La notoriedad de la marca de Polymarket a nivel global puede ser mayor que la de Kalshi, especialmente en la comunidad de criptomonedas. Sin embargo, a medida que ambos ingresan a los dominios de ventaja del otro (Kalshi se adentra en on-chain, Polymarket regresa a Estados Unidos), la brecha de valoración puede reducirse aún más.

El futuro del mercado de predicción podría ser un duopolio: Kalshi dominando el mercado regulado de EE. UU. y los usuarios de finanzas tradicionales, y Polymarket liderando el mercado global y los usuarios nativos de criptomonedas. Ambos están creciendo rápidamente y expandiendo su influencia a través de la tokenización y la integración ecológica. Para los inversores y usuarios, esta competencia eventualmente traerá mejores productos, costos más bajos y una mayor variedad de opciones en el mercado.