La verdad económica: La IA sostiene el crecimiento, los Activos Cripto se convierten en activos políticos

Escrito por: arndxt

Compilado por: Chopper, Foreisght News

Si has leído anteriormente mi artículo sobre dinámicas macroeconómicas, quizás ya hayas vislumbrado algunas pistas. En este artículo, desglosaré el verdadero estado de la economía actual: el único motor que impulsa el crecimiento del PIB es la inteligencia artificial (IA); el mercado laboral, las finanzas familiares, la asequibilidad, la accesibilidad de los activos y todas las demás áreas están en declive; y todos están esperando el “punto de inflexión cíclico”, pero hoy en día no existe tal “ciclo”.

La verdad es que:

El mercado ya no está impulsado por los fundamentos.

El gasto de capital en IA es el único pilar para evitar una recesión técnica.

En 2026, se espera una ola de liquidez, y el consenso del mercado ni siquiera ha comenzado a valorarlo.

La brecha entre ricos y pobres se ha convertido en una resistencia macroeconómica que impulsa ajustes en las políticas.

El cuello de botella de la IA no son las GPU, sino la energía.

Las criptomonedas se están convirtiendo en la única clase de activos con un verdadero potencial de aumento para el grupo de jóvenes, lo que les otorga un significado político.

No subestimes el riesgo de esta transformación y pierdas la oportunidad.

Desacoplamiento entre las dinámicas del mercado y los fundamentos.

La volatilidad de precios en el último mes, sin ningún dato económico nuevo que la respalde, ha provocado una fuerte agitación debido al cambio de postura de la Reserva Federal.

Solo bajo la influencia de los comentarios de algunos funcionarios de la Reserva Federal, la probabilidad de recortes de tasas ha fluctuado de 80%→30%→80%. Este fenómeno confirma la característica central del mercado actual: la influencia de los flujos de capital sistemáticos supera con creces las opiniones macroeconómicas proactivas.

La siguiente es la evidencia a nivel de microestructura:

1. El fondo de objetivo de volatilidad reduce mecánicamente el apalancamiento cuando la volatilidad aumenta y lo vuelve a aumentar cuando la volatilidad disminuye.

Estos fondos no se preocupan por la “economía”, ya que solo ajustan su exposición a la inversión en función de un variable: el grado de volatilidad del mercado.

Cuando la volatilidad del mercado aumenta, reducen el riesgo → venden; cuando la volatilidad disminuye, aumentan el riesgo → compran. Esto provoca que se vendan automáticamente cuando el mercado está débil y se compren automáticamente cuando el mercado está fuerte, amplificando así la volatilidad bidireccional.

2. Los asesores de comercio de productos (CTA) cambiarán las posiciones largas y cortas en niveles de tendencia preestablecidos, generando flujo forzado.

CTA sigue estrictas reglas de tendencia, sin ningún tipo de “opinión” subjetiva, es pura ejecución mecánica: comprar cuando el precio supera un cierto nivel y vender cuando el precio cae por debajo de un cierto nivel.

Cuando suficientes CTA alcanzan el mismo umbral al mismo tiempo, incluso sin cambios fundamentales, esto puede desencadenar compras y ventas masivas de manera coordinada, e incluso puede impulsar la fluctuación de todo el índice durante varios días consecutivos.

3. El período de recompra de acciones sigue siendo la mayor fuente de demanda neta de acciones.

La recompra de acciones por parte de las empresas es el mayor comprador neto en el mercado de valores, superando el volumen de compra de los inversores individuales, los fondos de cobertura y los fondos de pensiones.

Durante el período de apertura de la ventana de recompra, las empresas inyectan semanalmente decenas de miles de millones de dólares en el mercado para estabilizarlo, lo que resulta en:

El mercado de recompra de temporada tiene un impulso interno de aumento.

El mercado ha mostrado una clara debilidad después del cierre de la ventana de recompra.

Formar una compra estructural que no esté relacionada con los datos macroeconómicos

Esta también es la razón principal por la cual, incluso cuando el sentimiento del mercado es bajo, el mercado de valores aún puede subir.

La inversión de la curva de volatilidad (VIX) 4) refleja un desequilibrio en la cobertura a corto plazo, y no “pánico”.

En condiciones normales, la volatilidad a largo plazo (VIX de 3 meses) es mayor que la volatilidad a corto plazo (VIX de 1 mes). Cuando esta relación se invierte, la gente suele pensar que “la sensación de pánico está aumentando”, pero hoy en día este fenómeno está más impulsado por los siguientes factores:

Demanda de cobertura a corto plazo

El creador de mercado de opciones ajusta la posición

Flujo de capital en opciones semanales

Estrategia sistemática para operaciones de cobertura a fin de mes

Esto significa: el aumento del VIX ≠ pánico, sino el resultado del flujo de fondos de cobertura.

Esta distinción es crucial, la volatilidad ahora está impulsada por el comportamiento de negociación, no por la lógica narrativa.

El entorno del mercado actual es más sensible a las emociones y al flujo de capital: los datos económicos se han convertido en indicadores rezagados de los precios de los activos, mientras que la comunicación de la Reserva Federal se ha convertido en el principal factor desencadenante de la volatilidad. La liquidez, la estructura de posiciones y el tono de las políticas están reemplazando a los fundamentos en el proceso de descubrimiento de precios.

La IA es clave para evitar una recesión generalizada.

La IA se ha convertido en un estabilizador de la economía macroeconómica: reemplaza eficazmente la demanda cíclica de contratación, sostiene la rentabilidad de las empresas y, a pesar de la debilidad de los fundamentos laborales, mantiene el crecimiento del PIB.

Esto significa que la economía estadounidense depende del gasto de capital en IA mucho más de lo que los formuladores de políticas admiten públicamente.

La inteligencia artificial está suprimendo la demanda laboral del tercio de la población con habilidades más bajas y más fácilmente reemplazables en el mercado laboral. Aquí es donde suelen aparecer primero las recesiones económicas cíclicas.

El aumento de la productividad ha ocultado lo que parecía ser un deterioro generalizado del mercado laboral. La producción se mantiene estable, ya que las máquinas han asumido el trabajo que anteriormente realizaban los trabajadores de nivel inicial.

El número de empleados disminuye, la rentabilidad de las empresas aumenta, mientras que los hogares asumen la carga socioeconómica. Esto hace que los ingresos se desplacen del trabajo al capital, lo que es una dinámica típica de recesión.

La formación de capital relacionada con la inteligencia artificial ha mantenido artificialmente la resiliencia del PIB. Sin el gasto de capital en el campo de la inteligencia artificial, los datos generales del PIB serían claramente débiles.

Los reguladores y los formuladores de políticas inevitablemente apoyarán el gasto de capital en inteligencia artificial a través de políticas industriales, expansión crediticia o incentivos estratégicos, ya que la otra opción es una recesión económica.

La brecha de riqueza se ha convertido en una restricción macroeconómica.

La propuesta de Mike Green de “línea de pobreza ≈ 130,000 - 150,000 dólares” ha provocado una fuerte reacción, y este fenómeno precisamente demuestra la profundidad de la resonancia del problema.

La verdad fundamental es la siguiente:

El costo de criar a los hijos supera el alquiler / la hipoteca

La vivienda ya no es asequible estructuralmente.

La generación de los baby boomers domina la propiedad de los activos

Los jóvenes solo tienen ingresos, sin acumulación de capital.

La inflación de activos amplía la brecha entre ricos y pobres año tras año.

La brecha entre ricos y pobres obligará a ajustar las políticas fiscales, las posturas reguladoras y las intervenciones en los mercados de activos. Como herramienta para que los jóvenes participen en el crecimiento del capital, la criptomoneda tendrá un significado político cada vez más destacado, y los formuladores de políticas también ajustarán su actitud en consecuencia.

El cuello de botella de la escalabilidad de la IA es la energía, no la capacidad de cálculo.

La energía se convertirá en el nuevo núcleo de la narrativa: el desarrollo a gran escala de la economía de la IA no puede separarse de la expansión simultánea de la infraestructura energética.

La discusión sobre las GPU ignora cuellos de botella más críticos: el suministro de energía, la capacidad de la red eléctrica, la construcción de capacidad de energía nuclear y de gas natural, las infraestructuras de refrigeración, el cobre y los minerales clave, así como las limitaciones en la ubicación de los centros de datos.

La energía se está convirtiendo en un factor limitante para el desarrollo de la IA. En la próxima década, el sector energético (especialmente la energía nuclear, el gas natural y la modernización de la red eléctrica) se convertirá en una de las direcciones de inversión y política con mayor apalancamiento.

La economía de doble vía está surgiendo, y la brecha sigue ampliándose.

La economía estadounidense se está dividiendo en dos grandes sectores: el sector de IA impulsado por el capital y el sector tradicional dependiente de la mano de obra, que casi no se superponen y cuya estructura de incentivos se está diversificando cada vez más.

La economía de IA sigue expandiéndose:

alta productividad

alta rentabilidad

Dependencia de mano de obra ligera

Protegido estratégicamente

Atraer flujo de capital

La economía real sigue contrayéndose:

La capacidad de absorción de mano de obra es débil

La presión sobre los consumidores es alta

La liquidez ha disminuido

Concentración de activos

presión inflacionaria

Las empresas más valiosas de la próxima década serán aquellas que puedan armonizar o aprovechar esta discrepancia estructural.

Perspectivas futuras

La IA obtendrá un respaldo político, ya que la alternativa es la recesión.

La liquidez liderada por el Ministerio de Finanzas reemplazará la flexibilización cuantitativa (QE) como principal canal de política.

Las criptomonedas se convertirán en una clase de activos políticos vinculados a la equidad intergeneracional.

El verdadero obstáculo de la IA es la energía, no la potencia de cálculo.

En los próximos 12-18 meses, el mercado seguirá siendo impulsado por la emoción y el flujo de capital.

La brecha entre ricos y pobres dominará cada vez más la toma de decisiones políticas.