El comercio de Uniswap se dispara mientras la valoración de UNI disminuye

El volumen de comercio de Uniswap alcanzó $116B mensual, sin embargo, la capitalización de mercado de UNI cayó a $6.8B, mostrando que el valor del token se queda atrás del crecimiento del protocolo.

Nuevos lanzamientos como v4, UniswapX y billeteras expanden a los usuarios y facilitan el comercio a través de múltiples cadenas.

UNIfication podría vincular las tarifas de trading a las recompras de tokens, aumentando el valor de UNI y estableciendo una tendencia en la industria DeFi.

La actividad de trading de Uniswap ha alcanzado niveles sin precedentes, sin embargo, su token nativo, UNI, se negocia muy por debajo de sus máximos anteriores. Según Token Terminal, los volúmenes de trading mensuales saltaron de $38.9 mil millones en mayo de 2021 a $116.6 mil millones hoy.

Mientras tanto, el valor de mercado de UNI disminuyó de 21.7 mil millones de dólares a 6.8 mil millones de dólares. Esta discrepancia plantea la pregunta de cómo el valor del token y el crecimiento del protocolo podrían divergir. Uniswap sigue impulsando activamente mejoras y nuevos lanzamientos de productos a pesar de su valoración disminuida.

La plataforma ha introducido avances significativos en los productos y ha crecido a lo largo de varias cadenas. Su ecosistema se mejora con lanzamientos como v3, v4, UniswapX, la Billetera de Uniswap y unichain. Como resultado, Uniswap ha aumentado la accesibilidad al comercio y ha ampliado su base de usuarios.

La propuesta de UNIficación, si se implementa, vincularía la actividad comercial del protocolo directamente con la demanda de UNI. Al activar un interruptor de tarifas que financia la recompra de tokens, el mecanismo garantiza una acumulación de valor transparente para los tenedores de UNI. Por lo tanto, esta iniciativa puede remodelar las percepciones sobre la economía de tokens DeFi.

Aumento de volumen a pesar de la menor valoración

El gráfico de Token Terminal ilustra el volumen de comercio mensual de Uniswap como un área rosa, mostrando una notable volatilidad. A principios de 2022, el volumen estaba cerca de $50 mil millones; luego aumentó a $80 mil millones antes de caer a $20 mil millones a mediados de 2023. Pero un repunte comenzó a finales de 2023, y para principios de 2025, el comercio había aumentado gradualmente por encima de $90 mil millones.

Los volúmenes han superado los $120 mil millones en los últimos meses, estableciendo nuevos récords. La línea blanca de FDV, que fluctuó entre $5 mil millones y $15 mil millones, no mostró ninguna asociación con la actividad comercial y se mantuvo mayormente constante. Además, en comparación con los niveles de 2023, el volumen de operaciones aumentó casi tres veces en 2024 y 2025.

Simon Dedic destacó el papel histórico de UNI en los mercados de altcoins. Señaló que durante años, ejemplificó que “los protocolos pueden ser valiosos, mientras que sus tokens subyacentes no acumulan ese valor.” Agregó que la propuesta de Uniswap para activar recompras de tokens, combinada con quema retroactiva de tokens, “cambia todo.”

Dedic cree que esto podría presionar a otros proyectos DeFi a priorizar la acumulación de valor de token, potencialmente restaurando la confianza de los inversores. Además, conectó estos desarrollos con movimientos de firmas conservadoras como Coinbase lanzando productos agresivos, insinuando cambios más amplios en la industria.

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