Ausländische Investoren beschleunigen den Kauf von US-Unternehmensanleihen, im Januar erreichte das Niveau den höchsten Stand seit 3 Jahren

Laut Daten von JPMorgan Chase beschleunigt sich das Tempo der ausländischen Investoren beim Kauf von US-Unternehmensanleihen. Laut Analysen des Strategen Nathaniel Rosenbaum und Silvi Mantri ist dieses Kauftempo das schnellste der letzten drei Jahre, und der Markt steht kurz davor, eine neue Welle des Kapitalzuflusses zu erleben.

Annäherung an Rekordniveaus bei Übernahmen durch ausländisches Kapital

Der US-Unternehmensanleihenmarkt im Januar wurde durch die aktive Kaufbereitschaft ausländischer Investoren getragen. Die durchschnittliche tägliche Nettokaufsumme im Monat erreichte 332 Millionen US-Dollar, den höchsten Stand seit Februar 2023. Diese Zahl zeigt, wie attraktiv US-Unternehmensanleihen für internationales Kapital geworden sind. Jin10 weist darauf hin, dass stabile Renditen und die relative Senkung der Hedging-Kosten das Interesse großer ausländischer institutioneller Investoren wecken.

Allerdings ließ die Kaufaktivität in der letzten Woche des Januars nach. Die täglichen Nettomittelzuflüsse sanken auf 240 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 59 % im Vergleich zur Vorwoche entspricht. Trotz kurzfristiger Schwankungen setzt sich im Monatsdurchschnitt jedoch weiterhin ein kräftiger Kapitalfluss fort.

Positionen ausländischer Kapitalgeber in der Phase der Dollar-Korrektur

Marktteilnehmer an der Wall Street beobachten genau, ob die Schwächung des Dollars zu einer umfassenden Kapitalabflusssituation aus US-Vermögenswerten führen wird. Mit fortschreitender Dollar-Schwäche ist es theoretisch möglich, dass ausländische Investoren aus den US-Märkten abziehen.

Die Realität zeigt jedoch ein anderes Bild. Die Verteilung ausländischer Kapitalanlagen in Unternehmensanleihen bleibt robust, und selbst im Umfeld des Dollar-Verkaufsdrucks ist das Interesse an US-Unternehmensanleihen nicht verloren gegangen. Dieses Phänomen deutet darauf hin, dass die Kombination aus Zinsniveau und Credit Spreads den Einfluss von Währungsschwankungen bei den Investitionsentscheidungen übertrifft.

Für ausländische Investoren bleibt der US-amerikanische Markt für Unternehmensanleihen weiterhin eine bedeutende Anlageoption.