Robusta-Kaffeepreise steigen aufgrund von Dollar-Schwäche und Angebotsdynamik

Robusta-Kaffeepreise gewannen am Freitag deutlich an Boden, wobei die März-ICE-Robusta-Futures um 116 Punkte oder 2,88 % stiegen, während Arabica-Kaffee ebenfalls um 3,20 Punkte zulegte. Der Preisanstieg spiegelt eine Konvergenz verschiedener Marktkräfte wider, da der Dollar-Index auf sein niedrigstes Niveau in 3,5 Monaten fiel und Händler dazu veranlasste, Short-Positionen in verschiedenen Rohstoffen zu decken. Dieser technische Aufschwung bei Robusta-Kaffee kommt, nachdem Marktteilnehmer das empfindliche Gleichgewicht zwischen kurzfristigen Angebotsengpässen und langfristigen Produktionsherausforderungen neu bewerten.

Dollar-Schwäche löst Marktumkehr aus

Der starke Rückgang des Dollar-Index auf 3,5-Monats-Tiefs löste eine breite Short-Abdeckung im Rohstoffkomplex aus, was gleichzeitig die Preise für Robusta- und Arabica-Kaffee anstieg ließ. Wenn der Dollar schwächer wird, werden dollar-terminierte Rohstoffe für internationale Käufer in der Regel attraktiver, was einen Preisantrieb erzeugt. Dieses Muster hat sich konsequent auf den Agrarmärkten gezeigt, und auch beim Kaffee war am Freitag keine Ausnahme. Der technische Rebound bei Robusta-Werten spiegelt nicht nur physische Angebotsprobleme wider, sondern auch die mechanischen Anpassungen, die mit der Dollar-Volatilität einhergehen.

Brasilianische Produktion unter Wetterdruck

Brasilien, der weltweit größte Arabica-Produzent, sieht sich weiterhin mit unterdurchschnittlichen Niederschlägen konfrontiert, die die Ernte einschränken könnten. Die wichtige Arabica-Anbauregion Minas Gerais erhielt in den letzten Wochen nur 53 % des historischen Durchschnitts an Niederschlägen – ein besorgniserregendes Signal für die Pflanzenentwicklung. Gleichzeitig haben sich Brasiliens Kaffeeexporte stark verschlechtert, wobei die grünen Kaffeeausfuhren im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 18,4 % gefallen sind, einschließlich eines steilen Rückgangs von 61 % bei Robusta-Exporte auf etwas über 222.000 Säcke. Diese Exportrückgänge spiegeln sowohl Angebotsknappheit als auch logistische Herausforderungen wider und bieten kurzfristig Unterstützung für die Bewertung von Robusta-Kaffee.

Die inländischen Produktionsprognosen sind gemischt. Die brasilianische Landwirtschaftsbehörde Conab hob ihre Produktionsschätzung für 2025 Anfang Dezember um 2,4 % auf 56,54 Millionen Säcke an, was auf ausreichende Vorräte hindeutet. Das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) prognostiziert jedoch ein eher moderates Bild und erwartet, dass Brasiliens Produktion in 2025/26 um 3,1 % auf 63 Millionen Säcke sinken wird – eine bedeutende Abwärtsrevision, die das globale Angebot begrenzen könnte.

Vietnam: Robusta-Schub schafft langfristige Gegenwinde

Vietnam, der weltweit größte Robusta-Produzent, erhöht die Produktion deutlich. Die Kaffeeexporte des Landes für 2025 stiegen im Jahresvergleich um 17,5 % auf 1,58 Millionen Tonnen, während die Produktion voraussichtlich um 6 % auf 1,76 Millionen Tonnen steigen wird. Wenn die Wetterbedingungen mitspielen, schätzt die Branchenvereinigung, dass die Produktion um 10 % höher sein könnte als im Vorjahr und 30,8 Millionen Säcke in 2025/26 erreichen könnte. Dieser dramatische Anstieg des Robusta-Angebots aus Vietnam – ein Vierjahres-Höchststand – stellt einen strukturellen Gegenwind für die Preise auf mittlere Sicht dar, auch wenn die kurzfristigen technischen Indikatoren Unterstützung bieten.

Lagerbestände deuten auf Nachfrageschwäche hin

Die von ICE überwachten Kaffeevorräte zeigten in den letzten Wochen gemischte Signale. Während die Arabica-Bestände zunächst auf ein 1,75-Jahres-Tief gefallen waren, haben sie sich inzwischen auf kürzliche Höchststände erholt. Ebenso stiegen die Robusta-Kaffee-Bestände von den Tiefstständen des Jahres auf den höchsten Stand in sechs Wochen am Freitag. Diese Lagerbewegungen deuten darauf hin, dass die akute Knappheit, die die Kaffee-Märkte Ende 2025 erfasste, allmählich nachlässt und möglicherweise das Aufwärtspotenzial für Robusta-Preise begrenzt.

Globale Produktion erreicht Rekordniveau

Die Internationale Kaffee-Organisation berichtete, dass die weltweiten Kaffeeexporte sich verlangsamt haben, wobei die aktuellen Ausfuhren im laufenden Marketingjahr um 0,3 % gegenüber dem Vorjahr zurückgingen. Dieser moderate Rückgang verschleiert jedoch einen Produktionsboom, der bevorsteht. Das USDA prognostiziert, dass die weltweite Kaffeeproduktion in 2025/26 ein Rekordniveau von 178,848 Millionen Säcken erreichen wird, was einem Anstieg von 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während die Arabica-Produktion um 4,7 % auf 95,515 Millionen Säcke sinken soll, wird die Robusta-Produktion um 10,9 % auf 83,333 Millionen Säcke steigen, was das außergewöhnliche Wachstum Vietnams und die Produktionswiederaufnahme in anderen Regionen widerspiegelt.

Die Endbestände an Kaffee weltweit sollen um 5,4 % auf 20,148 Millionen Säcke fallen, ein moderater Rückgang, der darauf hindeutet, dass das Angebot trotz des Rekordproduktionsniveaus relativ komfortabel bleiben wird. Diese Lagerentwicklung begrenzt die Aussicht auf anhaltende Preissteigerungen bei Robusta-Kaffee, auch wenn die kurzfristigen Handelsdynamiken volatil bleiben.

Was kommt als Nächstes für Robusta-Kaffee-Händler?

Der Robusta-Kaffeemarkt scheint zwischen konkurrierenden Narrativen gefangen zu sein. Kurzfristige Unterstützung durch Dollar-Schwäche, brasilianischen Exportdruck und jüngste Lagerbestandsknappheit könnten die jüngste Preisrallye stützen. Allerdings stellt das strukturelle Umfeld eines Rekord-Weltproduktionsniveaus und Vietnams Angebotsanstieg einen erheblichen Gegenwind dar. Händler, die Robusta-Kaffee beobachten, sollten auf Muster beim Lageraufbau und den globalen Exportströmen achten, um zu beurteilen, ob die aktuellen Preisniveaus gehalten werden können.