Diese Runde des großen Absturzes im Krypto-Markt wurde direkt durch den „Betrug“ im japanischen Anleihemarkt ausgelöst. Die Renditen japanischer Staatsanleihen stiegen auf ein Jahrzehnt-Hoch, was weltweit Panik über die Finanzstabilität hochverschuldeter Staaten auslöste, und Kapital zog sich aus Risikoanlagen zurück. Gleichzeitig verschärften sich geopolitische Spannungen, wie der Handelskonflikt zwischen den USA und Europa (Trump drohte, Zölle auf Europa zu erheben), was die Flucht in sichere Anlagen weiter verstärkte. Unter diesem doppelten makroökonomischen Schock wurden Bitcoin und Ethereum, als hochvolatilitätsreiche Vermögenswerte, massiv verkauft, was auch zu Margin-Calls bei hohen Hebelpositionen führte und den Abwärtstrend verschärfte.