Trumps Zolltarif-"Tricks" vollständige Analyse: Praktischer Leitfaden

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Autor: The Kobeissi Letter

Übersetzung: Jesse

Dies ist eine tiefgehende Analyse von The Kobeissi Letter über die Zollvorfälle auf Grönland und Trumps „Zollstrategie“.

Wird der Handelskrieg durch die neuen Zölle auf Grönland wieder aufleben?

Gerade eben kündigte Präsident Trump neue Zölle auf die EU an und bestätigte sein vorrangiges strategisches Ziel: den Erwerb Grönlands. Dies umfasst ab dem 1. Februar die Erhebung einer neuen 10%-Zolltarif auf Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, Großbritannien, die Niederlande und Finnland.

Darüber hinaus werden diese Zölle am 1. Juni auf 25% angehoben und vor Abschluss eines Grönland-Abkommens niemals aufgehoben. Laut Trump muss dieses Geschäft ein „vollständiger und umfassender Kauf“ von Grönland sein.

Bevor wir unsere präzise Strategie analysieren, muss zunächst festgestellt werden: Der Handelskrieg ist zu einer „zyklischen Gegenwinde“ geworden. Zölle kehren immer dann zurück, wenn die Märkte es am wenigsten erwarten, und verschwinden dann langsam wieder. Dies ist das Ergebnis von Trumps „Zollstrategie“, die sorgfältig durchdacht ist.

Der letzte Vorfall ereignete sich am 10. Oktober, als Trump drohte, ab dem 1. November (also nur 21 Tage nach der Ankündigung) 100% Zölle auf China zu erheben. Dieser Zeitpunkt klingt möglicherweise vertraut, da er ein integraler Bestandteil des Strategieleitfadens ist. Nach Bekanntgabe der Nachricht sanken die S&P 500-Futures vor Börsenschluss am Wochenende um -3,5%.

10. Oktober - Trump droht mit 100% Zöllen auf China

Präsident Trump beginnt stets mit einer strafenden und drohenden Botschaft, was Teil seiner Verhandlungstaktik ist. Und diese Taktik ist für ihn sehr effektiv. Im Oktober endete der Konflikt mit China mit der Unterzeichnung eines neuen Handelsabkommens und Chinas Aufhebung der Selten-Erden-Exportbeschränkungen, wobei Trump erklärte, diese Beschränkungen schädigten die USA.

Dieses Mal wurde die Erklärung am Samstag veröffentlicht, während die Märkte am Montagabend eröffnen (da Montag ein bundesweiter Feiertag ist). Die Reaktion des Marktes könnte eine ähnliche „emotionale Verkaufswelle“ sein, aber angesichts der Zeit, die zur Verarbeitung der Nachrichten bleibt, könnte die Wirkung geringer ausfallen.

All dies ist Teil von Trumps „Zollstrategie“, die wir im Folgenden im Detail auflisten:

Zollstrategie-Handbuch

Bis 2025 ist unsere Anlagestrategie fast doppelt so hoch wie der S&P 500, was größtenteils darauf zurückzuführen ist, dass wir frühzeitig von den Schwankungen der Assetpreise während des Handelskriegs profitiert haben. Hier sind die konkreten Strategien, die wir seit jeher anwenden:

Umfassender Schritt-für-Schritt-Leitfaden zur Bewältigung des Trump-Handelskriegs:

Freitag: Präsident Trump veröffentlicht eine vage Botschaft, die andeutet, Zölle auf bestimmte Länder oder Branchen zu erheben. Mit zunehmender Unsicherheit fällt der Markt. Das Ereignis begann am Freitag, als Trump drohte, Dänemark Zölle aufzuerlegen.

Später am Tag oder später (diesmal am Samstag): Trump kündigt eine große neue Zollmaßnahme an, meist über 25%.

Samstag und Sonntag: Trump erhöht während der Marktpause wiederholt die Drohungen mit Zöllen, um Druck auszuüben und die psychologische Wirkung zu maximieren.

Wochenende: Betroffene Länder reagieren meist öffentlich oder signalisieren Bereitschaft zu Verhandlungen.

Sonntagabend um 18:00 Uhr Eastern Time (diesmal Montagabend): Futures eröffnen, die Marktreaktion auf die Zollnachrichten ist emotional, die Futures fallen.

Montag und Dienstag: Trump setzt weiterhin Druck, aber Investoren erkennen, dass die Zölle noch nicht in Kraft getreten sind und die Umsetzung (z.B. am 1. Februar) noch Wochen entfernt ist.

Mittwoch derselben Woche: Bottom-Fisher treten ein und lösen eine Erleichterungsrally aus, die jedoch oft wieder abnimmt und zu einem weiteren Abwärtstrend führt. Dies ist meist der Zeitpunkt, an dem „kluge Gelder“ beginnen, einzukaufen.

Das folgende Wochenende (etwa eine Woche später): Trump postet, dass die Verhandlungen laufen und er gemeinsam mit den Führern der Zielstaaten nach Lösungen sucht.

An diesem Wochenende um 18:00 Uhr Sonntagabend: Mit wiederkehrender Optimismus steigen die Futures stark an, aber nach der Eröffnung des Kassamarktes am Montag sinken die Gewinne wieder.

Montag: Finanzminister Bessent (Bessent) und andere hochrangige Regierungsbeamte erscheinen im Fernsehen, um die Investoren zu beruhigen und Fortschritte bei den Abkommen zu betonen.

In den nächsten 2-4 Wochen: Regierungsbeamte auf allen Ebenen geben kontinuierlich Fortschrittsberichte zu den Handelsabkommen.

Schließlich: Das Handelsabkommen wird offiziell bekanntgegeben, und die Märkte erreichen neue Höchststände.

Wiederholung: Schritt 1 erneut starten.

Natürlich ist dies kein 100%iger Fahrplan, aber nach unseren Erfahrungen seit Januar 2025 folgt fast jeder Ausbruch des Handelskriegs einem ähnlichen Muster.

Hinweis: Dieses Mal ist Trumps Plan, Grönland zu erwerben, zweifellos höher gesteckt als die Forderung, Chinas Exportkontrollen zu reduzieren. Daher könnte die Umsetzung dieses Strategiemusters länger dauern, aber sie wird einem ähnlichen Ereignisverlauf folgen.

Timing ist entscheidend

Trumps gesamte Verhandlungstaktik dreht sich um Timing und Druck. Er bietet eine 2-3-wöchige Pufferzeit vor Inkrafttreten der Zölle, um eine Einigung zu erzielen. Sein Ziel ist es, dass diese Zölle niemals wirklich in Kraft treten, sondern nur das Geschäft. Das erklärt auch, warum diese Ankündigungen immer häufiger an Wochenenden erfolgen, wenn die Märkte geschlossen sind. Er schiebt die Drohungen an den Rand. Das ist der Grund, warum sie wirken: Wenn sie tatsächlich in Kraft treten und andauern, könnten sie den Markt erschüttern und die Welt verändern.

Im letzten Handelskrieg mit China kündigte Trump am 1. November ein neues Abkommen an – genau an diesem Tag sollten die 100%-Zölle in Kraft treten.

Letztlich profitieren diejenigen, die während der Schwankungen des Handelskriegs objektiv bleiben und den Ablauf befolgen, von den besten Handelsbedingungen aller Zeiten.

Wie bereits erwähnt, ermöglicht diese objektive, systematische Herangehensweise, dass unsere Performance die Marktbenchmarks übertrifft. Wie in der Abbildung unten gezeigt, liegt unsere Rendite seit 2020 bei fast dem Fünffachen des S&P 500.

Fazit

Dieses Mal ist Trumps Plan, Grönland zu erwerben, tatsächlich höher gesteckt als bisherige Forderungen. Die Marktvolatilität könnte länger anhalten, aber wir möchten die ursprüngliche Ansicht betonen: Die besten Trader profitieren von den Assetpreisbewegungen, die durch die Schlagzeilen im Handelskrieg ausgelöst werden.

Volatilität ist eine Chance.