Der Aktienmarkt steht diese Woche vor Verlusten, da die Quartalsergebnisse mit gemischten Zahlen beginnen. Unternehmen melden uneinheitliche Zahlen, und das schafft Unsicherheit darüber, wohin die Bewertungen von hier aus gehen. Die eigentliche Geschichte? Zwei Faktoren werden darüber entscheiden, ob wir eine breitere Marktrallye oder weitere Rückgänge sehen: Erstens, was die Unternehmensgewinne tatsächlich über die Gewinntrends bis 2025 verraten; zweitens, wo die Fed und die Anleihemärkte sich bei den Zinssätzen festlegen. Diese beiden Punkte sind wichtig, weil sie die Gatekeeper für die Aktienperformance sind. Derzeit hält sich der Markt den Atem an – er wartet ab, ob die Gewinne die aktuellen Bewertungen rechtfertigen können und ob sich die Zinsaussichten bedeutend verändern. Wenn Unternehmen bei der Guidance enttäuschen, ist mit verstärktem Verkaufsdruck zu rechnen. Aber wenn die Gewinne die Erwartungen übertreffen und das Zinsbild klarer wird, könnte das die Rallye wieder entfachen.