Signal für Engpässe bei der Ölversorgung tauchen auf, kann WTI-Rohöl die Marke von 59 durchbrechen, wird dies entscheidend?

Die strategischen Maßnahmen der US-Regierung gegen Venezuelas Öl verändern derzeit die globale Energiemarktlandschaft grundlegend. Laut den neuesten Berichten von Reuters hat der Weiße Haus den US-Militär befohlen, in den nächsten zwei Monaten alles daran zu setzen, die wirtschaftliche Blockade Venezuelas im Bereich Öl durchzusetzen. Dieser Wandel zeigt, dass die Trump-Regierung Priorität auf wirtschaftliche Sanktionen statt auf militärische Interventionen legt. Diese Entscheidung stellt einen erheblichen Einschnitt in das Angebot auf dem Ölmarkt dar.

Venezuela ist mit über 90 % seiner Gesamtexporteinnahmen aus Öl der weltweit zweitgrößte Ölproduzent. Wenn die US-Sanktionen weiterhin Druck ausüben, schätzt die Internationale Energieagentur, dass dies die Staatsfinanzen des Landes erheblich schwächen wird. Interessanterweise nutzt die lokale Regierung sogenannte „Zombie-Tanker“ – alte Schiffe, die ihre Identität fälschen und ihre tatsächliche Route verschleiern – um weiterhin heimlich Öl zu transportieren. Daten von Bloomberg Ship Tracking zeigen, dass ein 27 Jahre alter Tanker, der ursprünglich 2021 verschrottet werden sollte, kürzlich nach Venezuela fuhr, was die Entschlossenheit dieses südamerikanischen Landes, die Ölindustrie aufrechtzuerhalten, unterstreicht.

Allerdings muss ein Angebotsrückgang nicht zwangsläufig die Ölpreise steigen lassen. Der Markt ist allgemein der Ansicht, dass derzeit ein Überangebot an Öl besteht. Daten der Internationalen Energieagentur zeigen, dass aufgrund von Produktionssteigerungen der Ölförderländer und einer verlangsamten globalen Nachfrage das Überangebot im Jahr 2026 auf täglich 4,09 Millionen Barrel ansteigen könnte. Die OPEC+ hat bereits angekündigt, die Produktionssteigerungen im ersten Quartal 2026 auszusetzen, was die Marktteilnehmer in ihrer Erwartung eines Angebotsüberhangs bestätigt.

Makroökonomisches Umfeld stützt die Ölpreise

Die eigentliche Aufwärtsdynamik für den Ölmarkt kommt jedoch aus der Kombination der Federal Reserve und des US-Dollars. Daten des US-Arbeitsministeriums vom Dezember zeigen, dass die Verbraucherpreise im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,7 % gestiegen sind, während die Kerninflation um 2,6 % zulegte. Der anhaltende Inflationsdruck ebnet den Weg für die Federal Reserve, die Zinsen weiter zu senken. Obwohl die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft um 64.000 höher war als erwartet, stieg die Arbeitslosenquote unerwartet auf 4,6 %, den höchsten Stand seit September 2021, was auf eine deutliche Abkühlung des Arbeitsmarktes hinweist.

Daten des CME FedWatch-Tools zeigen, dass der Markt auch im nächsten Jahr zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte erwartet. Die Niedrigzinsphase rückt somit näher. Gleichzeitig konsolidiert der US-Dollar-Index derzeit unter 98,0, wobei die mittelfristige Unterstützung bei 98,0 liegt. Ein nachhaltiger Durchbruch nach unten durch dieses Niveau würde den Abwärtsspielraum weiter öffnen.

Die Kombination aus schwächerem Dollar und niedrigen Zinsen wirkt sich erheblich aus und kommt direkt der wirtschaftlichen Erholung Chinas zugute, dem weltweit größten Energieverbraucher. Für 2026 wird im Rahmen der US-Strategie „ALL IN AI“ eine anhaltend lockere Liquidität erwartet. Die globale Research-Abteilung der US-Bank prognostiziert, dass Investoren im kommenden Jahr klarer erkennen werden, wie künstliche Intelligenz die wirtschaftlichen Fundamentaldaten neu gestaltet. Das Wirtschaftswachstum in den USA und China dürfte dann deutlich stärker ausfallen. Die wirtschaftliche Erholung Chinas zusammen mit der Abwertung des US-Dollars könnten die beiden wichtigsten Stützen für den Ölmarkt werden.

Technische Analyse zeigt neue Erholungschancen

Am Mittwoch (24. Dezember) schloss WTI-Rohöl mit einem Minus von 0,12 %, womit die drei aufeinanderfolgenden Tage steigender Kurse beendet wurden. Dennoch stabilisierte sich der Kurs über der Marke von 58,0 USD. Das Tageschart zeigt, dass WTI in den letzten zwei Monaten stets die Unterstützung bei 58,0 USD gehalten hat, während der AO-Indikator eine zunehmende Aufwärtsdynamik anzeigt.

Ein Durchbruch über den Widerstand bei 59,0 USD könnte die Grundlage für eine nachhaltige Erholung legen. Oben sind die Marken bei 61,5 USD und 64,5 USD zu beachten. Diese technischen Signale, zusammen mit geopolitischen Spannungen im Angebot und einem makroökonomischen Umfeld mit lockerer Liquidität, bieten eine mehrdimensionale Unterstützung für eine Fortsetzung der Erholung bei den Ölpreisen.